Σε μια σημαντική κίνηση στον ευρωπαϊκό τομέα της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, η BNP Paribas βρίσκεται σε αποκλειστικές συνομιλίες για την εξαγορά της επενδυτικής δραστηριότητας της ασφαλιστικής εταιρείας AXA. Η συμφωνία, η οποία αποτιμάται σε περισσότερα από 5 δισ. ευρώ, αναμένεται να δημιουργήσει έναν από τους μεγαλύτερους ομίλους αμοιβαίων κεφαλαίων στην Ευρώπη, με περιουσιακά στοιχεία συνολικού ύψους περίπου 1,5 τρισ. ευρώ.
Οι διαπραγματεύσεις, οι οποίες ήρθαν στο φως την Πέμπτη, ακολούθησαν μια ανταγωνιστική διαδικασία υποβολής προσφορών στην οποία συμμετείχαν μεγάλοι παίκτες όπως η Amundi και διάφορες αμερικανικές εταιρείες. Οι τραπεζίτες αναμένουν ότι η εξαγορά αυτή θα πυροδοτήσει περαιτέρω ενοποίηση στον κλάδο, καθώς οι Ευρωπαίοι διαχειριστές κεφαλαίων προσπαθούν να ανταγωνιστούν τους μεγαλύτερους αμερικανικούς ομολόγους τους και να προσαρμοστούν στην αυξανόμενη ζήτηση για τεχνολογικά καθοδηγούμενες, οικονομικά αποδοτικές επενδυτικές λύσεις.
Τα ευρωπαϊκά ταμεία αντιμετωπίζουν σήμερα τη διπλή πίεση της διατήρησης των αποδόσεων σε ασταθείς αγορές και της αντιμετώπισης του υψηλού πληθωρισμού, ο οποίος έχει αυξήσει το κόστος. Η εξαγορά του επενδυτικού βραχίονα της AXA από την BNP Paribas θα μπορούσε να αποτελέσει στρατηγική απάντηση σε αυτές τις προκλήσεις.
Αναλυτές, συμπεριλαμβανομένου του Joe Dickerson από την Jefferies, εκτιμούν ότι η κίνηση αυτή θα μπορούσε να οδηγήσει άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες να επιδιώξουν επέκταση στον τομέα της διαχείρισης κεφαλαίων για να δημιουργήσουν πρόσθετες αμοιβές.
Οι συζητήσεις μεταξύ της BNP Paribas και της AXA επιταχύνθηκαν τις τελευταίες εβδομάδες, με αποκορύφωμα τις συνομιλίες υψηλού επιπέδου μεταξύ του διευθύνοντος συμβούλου της BNP Jean-Laurent Bonnafé και του διευθύνοντος συμβούλου της AXA Thomas Buberl.
Η εκτιμώμενη αξία της συναλλαγής ανέρχεται σε 5,4 δισ. ευρώ, που μεταφράζεται σε πολλαπλασιασμό 15 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη της AXA για το 2023. Αυτή η αποτίμηση είναι σε premium σε σύγκριση με τις ομοειδείς εταιρείες όπως η Amundi και η Schroders, σύμφωνα με τον Johann Scholtz, ανώτερο αναλυτή μετοχών της Morningstar, ο οποίος παρατήρησε επίσης ότι η συμφωνία έχει στρατηγικό νόημα για την BNP Paribas.
Εάν ολοκληρωθεί, η εξαγορά αυτή θα είναι μία από τις μεγαλύτερες στον τομέα της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων τα τελευταία χρόνια, μετά την εξαγορά της NN Investment Partners από την Goldman Sachs έναντι 1,7 δισ. ευρώ το 2022.
Συμβουλευτικούς ρόλους στη συναλλαγή ανέλαβαν η JPMorgan και η Zaoui & Co για την AXA, ενώ η BNP Paribas χρησιμοποίησε την εσωτερική της συμβουλευτική ομάδα. Καθώς ο κλάδος αναμένει το αποτέλεσμα, το ενδιαφέρον παραμένει στο ενδεχόμενο να υπάρξουν και άλλες συμφωνίες που θα αναδιαμορφώσουν το ευρωπαϊκό τοπίο της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.
InvestingPro Insights
Στο πλαίσιο της πιθανής εξαγοράς της επενδυτικής δραστηριότητας της AXA από την BNP Paribas, μια πιο προσεκτική ματιά στην οικονομική υγεία και τη θέση της AXA στην αγορά μπορεί να προσφέρει πληροφορίες σχετικά με την ελκυστικότητα της συμφωνίας. Σύμφωνα με τα στοιχεία της InvestingPro, η AXA, η οποία αναφέρεται με το διακριτικό AXAF, έχει μια σταθερή κεφαλαιοποίηση της αγοράς ύψους περίπου 76,44 δισ. δολαρίων ΗΠΑ. Αυτό αντανακλά τη σημαντική παρουσία της εταιρείας στην αγορά και θα μπορούσε να αποτελέσει βασικό παράγοντα στην αξιολόγηση της BNP Paribas για τον επενδυτικό βραχίονα της ασφαλιστικής εταιρείας.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η AXA έχει διατηρήσει ένα σταθερό ιστορικό ανταμοιβής των μετόχων της, όπως επισημαίνεται σε ένα από τα InvestingPro Tips, το οποίο επισημαίνει ότι η εταιρεία έχει αυξήσει το μέρισμά της για 4 συνεχόμενα έτη. Επιπλέον, η AXA έχει καταφέρει να διατηρήσει τις μερισματικές πληρωμές για εντυπωσιακά 45 συνεχόμενα έτη. Αυτό αποδεικνύει μια ισχυρή δέσμευση στην απόδοση των μετόχων, καθιστώντας ενδεχομένως την επενδυτική της δραστηριότητα μια ελκυστική πρόταση για την BNP Paribas, η οποία μπορεί να επιδιώκει να ενισχύσει τη δική της ελκυστικότητα ως προς τα μερίσματα.
Μια άλλη συμβουλή του InvestingPro υποδεικνύει ότι η AXA διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, με τρέχοντα δείκτη P/E μόλις 9,94. Αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι η μετοχή της ασφαλιστικής εταιρείας είναι υποτιμημένη δεδομένης της δυναμικής κερδών της, καθιστώντας την έναν οικονομικά συνετό στόχο εξαγοράς για την BNP Paribas, ειδικά σε έναν κλάδο όπου η στρατηγική τοποθέτηση είναι όλο και πιο σημαντική.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη εμβάθυνση στα οικονομικά μεγέθη και τη στρατηγική τοποθέτηση της AXA, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες. Επί του παρόντος, υπάρχουν διαθέσιμες 5 ακόμη Συμβουλές της InvestingPro που μπορούν να προσφέρουν μια πιο αποχρωματισμένη κατανόηση των επιδόσεων και των δυνατοτήτων της AXA στην αγορά. Αυτές οι συμβουλές είναι προσβάσιμες μέσω της ειδικής πλατφόρμας InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης