Η Macerich (NYSE: MAC), μια εξέχουσα εταιρεία επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, τόνισε τη δέσμευσή της να απλοποιήσει τις λειτουργίες, να βελτιώσει την απόδοση και να μειώσει σημαντικά τη μόχλευση κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου 2024. Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Jack Hsieh περιέγραψε τη στρατηγική της εταιρείας, η οποία περιλαμβάνει την εστίαση σε κατηγορίες ακινήτων υψηλής απόδοσης, την ισχυρή δραστηριότητα εκμίσθωσης και ένα σημαντικό σχέδιο μείωσης του χρέους. Η εταιρεία ανακοίνωσε συνεπή Funds From Operations (FFO) ανά μετοχή στα 0,39 δολάρια για το τρίμηνο, σύμφωνα με τις προσδοκίες, και αύξηση των καθαρών λειτουργικών εσόδων (NOI) των ίδιων κέντρων κατά 1,3%.
Βασικά στοιχεία
- Η Macerich επικεντρώνεται στις κατηγορίες ακινήτων Fortress, Steady Eddie και Eddie's για βέλτιστη απόδοση.
- Η εταιρεία πούλησε περιουσιακά στοιχεία και μείωσε το χρέος της κατά 110 εκατ. δολάρια, με στόχο τη μείωση του συνολικού χρέους κατά 2 δισ. δολάρια.
- Υπάρχει ένα ισχυρό pipeline μισθώσεων, με 115 υπογεγραμμένες μισθώσεις και περισσότερες διαπραγματεύσεις σε εξέλιξη, οι οποίες προβλέπεται να αποφέρουν 71,4 εκατομμύρια δολάρια επιπλέον μισθωμάτων τα επόμενα τρία χρόνια.
- Οι λειτουργικές επιδόσεις της Macerich βελτιώνονται, ιδίως στα έξι μεγάλα περιουσιακά στοιχεία της ανατολικής ακτής.
- Σε εξέλιξη βρίσκονται έργα ανάπλασης στο Scottsdale Fashion Square, FlatIron Crossing και Green Acres Mall, τα οποία αναμένεται να ενισχύσουν το NOI κατά 36 εκατ. δολάρια.
- Η ρευστότητα της εταιρείας ανέρχεται σε 612 εκατ. δολάρια περίπου, με μειωμένο δείκτη μόχλευσης 8,48x.
- Παρά τη δύσκολη αγορά συναλλαγών, η Macerich είναι βέβαιη για την εκτέλεση του σχεδίου της, εστιάζοντας σε outparcels με ενοικιαστές υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η Macerich αναμένει να έχει ορατότητα για μείωση του χρέους κατά 1 δισ. έως 1,4 δισ. δολάρια έως το τέλος του 2024.
- Η εταιρεία στοχεύει να διατηρήσει την ισχυρή δραστηριότητα εκμίσθωσης και διαθέτει ένα ισχυρό pipeline νέων καταστημάτων.
- Δεν θα δοθεί καθοδήγηση για φέτος ή πιθανότατα για το επόμενο έτος, καθώς η εστίαση παραμένει στη μείωση του χρέους και στη δραστηριότητα χρηματοδοτικής μίσθωσης.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Η εταιρεία κινείται σε μια δύσκολη αγορά συναλλαγών για περιουσιακά στοιχεία.
- Η Macerich διαπραγματεύεται τους όρους δανείου για το Santa Monica Place λόγω της ανάποδης κεφαλαιακής δομής του.
- Τα ποσοστιαία ενοίκια είναι επί του παρόντος μειωμένα, αν και αναμένεται σταθεροποίηση μέχρι το τέλος του έτους.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Η Macerich έχει σημειώσει πρόοδο στην αντιμετώπιση των λήξεων χρέους, με πρόσφατες εξαγορές και συμφωνίες αναχρηματοδότησης.
- Οι πωλήσεις ανά τετραγωνικό πόδι και τα ποσοστά πληρότητας της εταιρείας είναι ισχυρά, με θετικά περιθώρια μίσθωσης.
- Η Macerich είναι σίγουρη για το χαρτοφυλάκιο και το στρατηγικό της σχέδιο, χωρίς να απαιτούνται σημαντικές μηχανικές αλλαγές.
Misses
- Η εταιρεία σχεδιάζει να διαθέσει ή να παραδώσει 12 πλήρη περιουσιακά στοιχεία, υποδεικνύοντας μια στρατηγική αλλαγή στο χαρτοφυλάκιό της.
Κύρια σημεία των ερωτήσεων και απαντήσεων
- Ο διευθύνων σύμβουλος Jack Hsieh επιβεβαίωσε τη χρήση των αποθεματικών για τις κατασκευαστικές εργασίες στη Σάντα Μόνικα.
- Η εταιρεία επικεντρώνεται στη βελτίωση του NOI για τα ανατολικά 6 περιουσιακά της στοιχεία, το καθένα με μια μοναδική πορεία για την επίτευξη του στόχου.
- Σε απάντηση στις ανησυχίες σχετικά με τα καταναλωτικά ζητήματα στο λιανικό εμπόριο, η εταιρεία αποδίδει τις ισχυρές πωλήσεις στις επιθυμητές τοποθεσίες των ακινήτων και στον μακροπρόθεσμο χαρακτήρα των μισθώσεων.
Η στρατηγική προσέγγιση της Macerich είναι να δώσει προτεραιότητα στη μείωση του χρέους και στη λειτουργική αποτελεσματικότητα. Η πρόοδος της εταιρείας όσον αφορά τις πωλήσεις ακινήτων και τη δραστηριότητα εκμίσθωσης καταδεικνύει μια σαφή πορεία προς την επίτευξη των οικονομικών της στόχων. Με συνεχιζόμενα έργα ανάπλασης και ένα ισχυρό αγωγό μισθώσεων, η Macerich είναι έτοιμη να συνεχίσει τις λειτουργικές βελτιώσεις της και να ενισχύσει την αξία των μετόχων της. Παρά τις προκλήσεις στην αγορά συναλλαγών, η εταιρεία παραμένει επικεντρωμένη στην εκτέλεση της στρατηγικής της και στη διατήρηση ισχυρών επιδόσεων στο χαρτοφυλάκιό της.
InvestingPro Insights
Η Macerich (NYSE: MAC) είναι σταθερή στη στρατηγική της για τη βελτίωση των επιδόσεων και τη μείωση του χρέους, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στις μετρήσεις σε πραγματικό χρόνο που παρέχει η InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε 3,63 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που αναδεικνύει τη σημαντική παρουσία της στην αγορά επενδύσεων σε ακίνητα. Παρά το δύσκολο περιβάλλον, η Macerich έχει επιδείξει ισχυρή απόδοση τους τελευταίους τρεις μήνες, με συνολική απόδοση τιμής 22,88%, γεγονός που υποδηλώνει τη θετική ανταπόκριση των επενδυτών στις στρατηγικές της πρωτοβουλίες.
Τα InvestingPro Tips αποκαλύπτουν ότι η Macerich έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 31 συνεχή έτη, γεγονός που αποτελεί απόδειξη της δέσμευσής της για απόδοση στους μετόχους, ακόμη και εν όψει των πρόσφατων προκλήσεων κερδοφορίας. Η μερισματική απόδοση της εταιρείας είναι αξιοσημείωτα υψηλή στο 4,06%, προσφέροντας μια ελκυστική ροή εισοδήματος για τους επενδυτές. Αυτό, σε συνδυασμό με το γεγονός ότι οι αναλυτές αναμένουν αύξηση του καθαρού εισοδήματος φέτος, παρέχει μια γεύση της πιθανής ανοδικής πορείας των οικονομικών επιδόσεων της Macerich.
Όσον αφορά την αποτίμηση, η Macerich διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλασιαστή αποτίμησης EBIT, γεγονός που θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι η αγορά αναμένει μελλοντική αύξηση των κερδών ή ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής είναι πλούσια σε σύγκριση με τα κέρδη. Ο δείκτης P/E διαμορφώνεται στο -10,43, αντανακλώντας την τρέχουσα έλλειψη κερδοφορίας της εταιρείας κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Ωστόσο, με έναν δείκτη PEG 0,04, υπάρχει η υπόνοια ότι η αύξηση των κερδών της εταιρείας αναμένεται να ξεπεράσει τον δείκτη P/E, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει ενθαρρυντικό σημάδι για μελλοντική κερδοφορία.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro διαθέσιμες στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/MAC, οι οποίες παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση της Macerich και την απόδοση της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης