Η Reliance, Inc. (NYSE: RS) ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου 2024, αποκαλύπτοντας ένα μείγμα στρατηγικής ανάπτυξης μέσω εξαγορών και ένα δύσκολο περιβάλλον τιμών. Η εστίαση της εταιρείας στην εξυπηρέτηση των πελατών και τη διαφοροποίηση οδήγησε σε αύξηση των αποστολών, αλλά η μείωση των τιμών των μετάλλων επηρέασε το περιθώριο μικτού κέρδους. Παρά τις πιέσεις, η Reliance παραμένει βέβαιη για το μακροπρόθεσμο επιχειρηματικό της μοντέλο και αναζητά ενεργά περαιτέρω εξαγορές. Οι χρηματοοικονομικές δραστηριότητες της εταιρείας περιλάμβαναν την επαναγορά κοινών μετοχών, την καταβολή μερισμάτων και την επένδυση σε κεφαλαιουχικές δαπάνες, με τον προϋπολογισμό CapEx για το 2024 να διατηρείται στα 440 εκατ. δολάρια. Τα μη GAAP απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή της Reliance για το τρίμηνο ήταν ελαφρώς χαμηλότερα από το αναμενόμενο εύρος και η εταιρεία προβλέπει συνεχείς πιέσεις στα περιθώρια κέρδους το προσεχές τρίτο τρίμηνο λόγω της σταθερής ζήτησης αλλά των χαμηλότερων τιμών για τα προϊόντα ανθρακούχου χάλυβα.
Βασικά συμπεράσματα
- Η ανάπτυξη της Reliance μέσω εξαγορών συνεχίζεται με δύο το β' τρίμηνο και τρεις από το τρέχον έτος.
- Οι αυξημένες αποστολές αντισταθμίζονται από την πτώση των τιμών των μετάλλων, μειώνοντας το περιθώριο μικτού κέρδους.
- Η εταιρεία αγόρασε μετοχές αξίας άνω των 500 εκατ. δολαρίων και κατέβαλε μερίσματα ύψους 62,6 εκατ. δολαρίων.
- Οι λειτουργικές ταμειακές ροές για το τρίμηνο ήταν ισχυρές στα 366,3 εκατ. δολάρια.
- Η Reliance αναμένει μείωση των πωληθέντων τόνων κατά 2,5% έως 4,5% για το γ' τρίμηνο, αλλά αύξηση κατά 4,5% έως 6,5% σε ετήσια βάση.
- Τα κέρδη ανά απομειωμένη μετοχή (Non-GAAP) αναμένεται να διαμορφωθούν μεταξύ 3,60 και 3,80 δολάρια για το τρίτο τρίμηνο.
Προοπτικές της εταιρείας
- Η Reliance αναμένει ένα δύσκολο λειτουργικό περιβάλλον το γ' τρίμηνο με συνεχή πίεση στο περιθώριο μικτού κέρδους.
- Η εταιρεία διαχειρίζεται αποτελεσματικά το κόστος και αναζητά τρόπους βελτίωσης των λειτουργιών.
- Μακροπρόθεσμες θετικές προοπτικές για τη βιομηχανία ημιαγωγών, παρά τις τρέχουσες ασθενέστερες συνθήκες της αγοράς.
- Η Reliance επιδιώκει ενεργά συγχωνεύσεις και εξαγορές με συνεχή ροή ευκαιριών.
Πτωτικές επισημάνσεις
- Οι μειωμένες τιμές του ανθρακούχου χάλυβα και άλλων βασικών μετάλλων έχουν επηρεάσει αρνητικά την κερδοφορία.
- Ο τομέας της εμπορικής αεροδιαστημικής ενδέχεται να αντιμετωπίσει πιέσεις λόγω των κατασκευαστών που δεν παράγουν με τους αναμενόμενους ρυθμούς.
- Οι πιθανές πιέσεις στην αλυσίδα εφοδιασμού αποτελούν ανησυχία για την εταιρεία.
Ανοδικές επισημάνσεις
- Τα αμυντικά έργα στους τομείς της αεροδιαστημικής και της άμυνας παραμένουν ισχυρά.
- Η Reliance έχει επεκτείνει τις δραστηριότητές της επεξεργασίας στις ΗΠΑ και το Μεξικό, ενώ σχεδιάζεται περαιτέρω επέκταση.
- Η εταιρεία έχει ανοίξει νέες εγκαταστάσεις στην Ατλάντα και τη Τζόρτζια και επενδύει σε επεκτάσεις ημιαγωγών στο Τέξας.
Misses
- Το περιθώριο μικτού κέρδους μειώθηκε λόγω του δύσκολου περιβάλλοντος τιμών.
- Τα μη GAAP απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή για το β' τρίμηνο ήταν ελαφρώς χαμηλότερα από το καθοδηγούμενο εύρος.
Σημαντικά σημεία ερωτήσεων και απαντήσεων
- Η Reliance αγοράζει με βάση τα πρότυπα αγοράς των αποστολών και των πελατών, διατηρώντας μια σταθερή ζήτηση.
- Η εταιρεία δεν αντιμετώπισε προβλήματα στην εκτέλεση παραγγελιών από τα εργοστάσια.
- Η μακροπρόθεσμη προσέγγιση αποτίμησης των εξαγορών και συγχωνεύσεων της Reliance επικεντρώνεται σε κανονικοποιημένα επίπεδα προ φόρων ή EBITDA, χωρίς να αποτιμά τις εταιρείες στις υψηλές τιμές μετάλλων του 2021 και του 2022.
- Η ποικιλόμορφη βάση προϊόντων και οι τελικές αγορές της εταιρείας μετριάζουν τους κινδύνους που σχετίζονται με τις διακυμάνσεις της αγοράς και τα πολιτικά γεγονότα, όπως οι εκλογές.
Η Reliance Steel & Aluminium Co. συνεχίζει να περιηγείται στις πολυπλοκότητες του σημερινού οικονομικού τοπίου, εξισορροπώντας τη στρατηγική ανάπτυξη με τις πραγματικότητες μιας ασταθούς αγοράς. Με ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές και δέσμευση στην απόδοση των μετόχων, η εταιρεία τοποθετείται ώστε να διαχειριστεί τους αντίθετους ανέμους που αντιμετωπίζει, ενώ παράλληλα διερευνά ευκαιρίες για επέκταση και αποτελεσματικότητα.
InvestingPro Insights
Στο πλαίσιο της πρόσφατης έκθεσης κερδών και των μελλοντικών προοπτικών της Reliance, Inc. (NYSE: RS), αξίζει να σημειωθούν διάφορα βασικά οικονομικά μεγέθη από την InvestingPro. Η προσαρμοσμένη κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε 17,74 δισ. δολάρια, γεγονός που αντικατοπτρίζει το μέγεθος και τη σταθερότητά της στην αγορά. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να βρουν τον δείκτη P/E 13,65, με βάση τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2024, ενδεικτικό των κερδών της εταιρείας σε σχέση με την τιμή της μετοχής της, ο οποίος μπορεί να αποτελέσει ένα χρήσιμο μέτρο αποτίμησης.
Μια αξιοσημείωτη συμβουλή της InvestingPro είναι να εξετάσετε τον δείκτη PEG της εταιρείας, ο οποίος επί του παρόντος βρίσκεται στο -0,58. Αυτή η μέτρηση, η οποία λαμβάνει υπόψη την αύξηση των κερδών, υποδηλώνει ότι τα κέρδη της εταιρείας ενδέχεται να μην αυξάνονται με ρυθμό που να δικαιολογεί τον δείκτη P/E. Αυτό θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο ανησυχίας για τους επενδυτές που αναζητούν δυνατότητες ανάπτυξης εκτός από την αξία.
Μια άλλη σημαντική μέτρηση είναι η μερισματική απόδοση της εταιρείας, η οποία είναι 1,43%. Αυτό, σε συνδυασμό με την αύξηση του μερίσματος κατά 10,0%, μπορεί να προσελκύσει τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, ιδίως λαμβάνοντας υπόψη τις ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές που επισημαίνονται στην έκθεση. Η δέσμευση της Reliance να επιστρέφει αξία στους μετόχους μέσω των μερισμάτων αποτελεί θετικό μήνυμα όσον αφορά την οικονομική υγεία και την εμπιστοσύνη της διοίκησης στη σταθερότητα της εταιρείας.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση και πρόσθετες γνώσεις, η InvestingPro προσφέρει μια σειρά συμβουλών που θα τους βοηθήσουν να περιηγηθούν στην πολυπλοκότητα της αγοράς. Για παράδειγμα, υπάρχουν διαθέσιμες 15 ακόμη συμβουλές της InvestingPro που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με την Reliance, Inc. Για να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτές τις συμβουλές και να επωφεληθείτε από τις προηγμένες λειτουργίες, σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να αποκτήσετε έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+. Αυτό θα μπορούσε να είναι μια πολύτιμη πηγή για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στην κατανόηση της θέσης και των δυνατοτήτων της Reliance στο τρέχον οικονομικό κλίμα.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης