Οι επενδυτές λαμβάνουν μέτρα για να προστατεύσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, καθώς διανύουν μια δυνητικά ταραχώδη περίοδο για τις αμερικανικές μετοχές, οι οποίες αντιμετωπίζουν σήμερα πολιτική αβεβαιότητα, σημαντικές εκθέσεις κερδών στον τομέα της τεχνολογίας και την παραδοσιακή εποχική αδυναμία της αγοράς.
Παρά το γεγονός ότι ο S&P 500 σημείωσε αύξηση σχεδόν 17% φέτος, κυρίως λόγω του ενθουσιασμού για τις εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη και τη σταδιακή μείωση του πληθωρισμού, η αγορά έχει εισέλθει σε μια φάση ηρεμίας που δεν έχει παρατηρηθεί από το 2007, με 355 συνεδριάσεις συναλλαγών χωρίς ημερήσια πτώση 2%.
Η ηρεμία, ωστόσο, μπορεί να διαταραχθεί, όπως δείχνει η πρόσφατη εκτίναξη του δείκτη μεταβλητότητας Cboe Volatility Index (VIX), του λεγόμενου δείκτη φόβου της Wall Street, ο οποίος έφτασε στο υψηλότερο σημείο του από τα τέλη Απριλίου την περασμένη εβδομάδα, μετά το ξεπούλημα των μετοχών τεχνολογίας. Το ξεπούλημα αυτό οδήγησε στη δεύτερη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του S&P 500 για φέτος.
Τη Δευτέρα σημειώθηκε ανάκαμψη των μετοχών, αλλά οι ενδείξεις δείχνουν ότι οι επενδυτές προετοιμάζονται για πιθανή μεταβλητότητα στο μέλλον, ιδίως όσον αφορά τα κέρδη τεχνολογίας και τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ.
Η Nvidia (NASDAQ:NVDA), μια εταιρεία που έχει σημειώσει σημαντική άνοδο 138% φέτος, προσεγγίζεται πλέον με μεγαλύτερη προσοχή, όπως αντικατοπτρίζεται από την αύξηση της αναλογίας των δικαιωμάτων πώλησης προς τα δικαιώματα αγοράς.
Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης VIX υποδηλώνει επίσης ότι οι επενδυτές προετοιμάζονται για αυξημένη μεταβλητότητα γύρω από τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, ειδικά μετά τον τερματισμό της εκστρατείας επανεκλογής του προέδρου Τζο Μπάιντεν την Κυριακή και την υποστήριξη της αντιπροέδρου Καμάλα Χάρις ως υποψήφιας των Δημοκρατικών για να κατέβει εναντίον του Ρεπουμπλικάνου Ντόναλντ Τραμπ τον Νοέμβριο.
Εάν αυτοί οι τεχνολογικοί γίγαντες ανακοινώσουν ασθενέστερα από τα αναμενόμενα κέρδη, θα μπορούσε να υπάρξει μετατόπιση των επενδύσεων από αυτές τις εταιρείες σε άλλους τομείς της αγοράς που δεν έχουν αποδώσει τόσο καλά φέτος. Αυτή η μετατόπιση, γνωστή ως rotation trade, ήταν εμφανής την περασμένη εβδομάδα, όταν οι μετοχές τεχνολογίας έπεσαν και οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης αυξήθηκαν. Ο Russell 2000 σημείωσε άνοδο 9% κατά τις τελευταίες δέκα συνεδριάσεις, ενώ ο Nasdaq 100 υποχώρησε κατά 3% κατά την ίδια περίοδο.
Έχουν εκφραστεί ανησυχίες ότι η κυριαρχία της τεχνολογίας στις αγορές φέτος μπορεί να την καταστήσει ευάλωτη σε πωλήσεις. Ο Michael Thompson, συνδιαχειριστής χαρτοφυλακίου, ανέφερε ότι υπήρξε μια τάση ανάληψης κερδών σε ορισμένες θέσεις λόγω αυτών των ανησυχιών.
Οι εποχικές τάσεις και η ανησυχία για το εκλογικό έτος θα μπορούσαν επίσης να συμβάλουν στη μεταβλητότητα της αγοράς, με τον VIX να είναι συνήθως υψηλότερος τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο, και ακόμη περισσότερο κατά τη διάρκεια εκλογικών ετών. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VIX του Οκτωβρίου διαπραγματεύονται επί του παρόντος στο υψηλότερο επίπεδο μεταξύ των συμβολαίων που εκτείνονται από τον Αύγουστο του 2024 έως τον Ιανουάριο του 2025.
Οι αναλυτές της Deutsche Bank έχουν προτείνει ότι μια πιο σφιχτή και λιγότερο προβλέψιμη προεδρική κούρσα θα μπορούσε να αυξήσει την αβεβαιότητα και να επηρεάσει αρνητικά τις μετοχές. Το PredictIt, ένας διαδικτυακός ιστότοπος στοιχημάτων, έδειξε αποδόσεις που ευνοούν τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ τη Δευτέρα.
Οι επενδυτές που ασχολούνται με συναλλαγές που βασίζονται στη χαμηλή μεταβλητότητα της αγοράς, όπως το εμπόριο διασποράς, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν προκλήσεις εάν ο VIX αυξηθεί σημαντικά. Ωστόσο, ο Kris Sidial, συνδιευθυντής επενδύσεων της Ambrus Group, ανέφερε ότι τέτοιου είδους συναλλαγές δεν είναι πιθανό να διαλυθούν, εκτός εάν ο VIX σκαρφαλώσει σημαντικά πάνω από τα τρέχοντα επίπεδα.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης