Σήμερα, η JPMorgan ανακοίνωσε μείωση της πρόβλεψής της για τον αριθμό των εταιρειών των αναδυόμενων αγορών (EM) που προβλέπεται να αθετήσουν το χρέος τους. Η προσαρμογή αυτή ακολουθεί τη σημαντικότερη βελτίωση στην τιμολόγηση της αγοράς σε προβληματικό επίπεδο από το 2016.
Η τράπεζα μείωσε την πρόβλεψή της για την αθέτηση πληρωμών των εταιρικών χρεοκοπιών των ΕΜ με υψηλή απόδοση ή διαβάθμιση "junk" σε 3,6% παγκοσμίως, από 4,0% που ήταν η προηγούμενη πρόβλεψη. Επιπλέον, για τις εταιρείες του δείκτη CEMBI Broad Diversified, η πρόβλεψη αθέτησης έχει προσαρμοστεί στο 2,1%, μείωση από το προηγούμενο 2,9%. Ο δείκτης CEMBI Broad Diversified διαχειρίζεται από ξεχωριστό τμήμα της JPMorgan.
Οι αναλυτές της τράπεζας έκαναν λόγο για μείωση των κινδύνων για το υπόλοιπο του έτους, σημειώνοντας ότι ορισμένες υποψήφιες χρεοκοπίες είτε έχουν επιλυθεί είτε δεν έχουν υλοποιηθεί όπως αναμενόταν. Επιπλέον, παρατήρησαν έναν περιορισμένο αριθμό νέων προσθηκών στον κατάλογο των υποψηφίων για αθέτηση πληρωμών.
Οι προοπτικές για το 2024 αναμένεται τώρα να σηματοδοτήσουν το πρώτο έτος από την έναρξη της πανδημίας COVID-19 το 2020, όπου τα επίπεδα αθέτησης των εταιρικών χρεοκοπιών των ΗΜ αναμένεται να πέσουν κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο.
Παρά αυτές τις συνολικές βελτιώσεις, η τράπεζα ανέφερε ότι τα προβλήματα είναι πιθανό να παραμείνουν σε συγκεκριμένους τομείς και περιοχές. Ο τομέας των ακινήτων της Κίνας και ορισμένοι "επαναλαμβανόμενοι κακοπληρωτές" σε περιοχές όπως η Λατινική Αμερική εξακολουθούν να θεωρούνται τομείς ανησυχίας. Αξίζει να σημειωθεί ότι, παρά τη συνεχιζόμενη σύγκρουση, φέτος δεν έχει αναφερθεί καμία αθέτηση στην Ουκρανία.
Η JPMorgan έχει προβεί επίσης σε περιφερειακές προσαρμογές των προβλέψεών της για τις αθετήσεις πληρωμών. Η πρόβλεψη αθέτησης της Ασίας παραμένει αμετάβλητη στο 4,5% συνολικά και στο 2,5% για την ομάδα CEMBI. Αντίθετα, η πρόβλεψη της Λατινικής Αμερικής έχει μειωθεί κατά 1% στο 4,6% και στο 2,8% για την ομάδα CEMBI. Η πρόβλεψη της EM Europe έχει μειωθεί στο 2,0% από 3,0% και στο 2,3% για την κατηγορία CEMBI BD HY. Η πρόβλεψη για τη Μέση Ανατολή και την Αφρική σημείωσε μικρή αύξηση στο 0,6% από 0,5%, ενώ η πρόβλεψη για το CEMBI παρέμεινε στο 0,5%.
Στο ερευνητικό σημείωμα της τράπεζας υπογραμμίζεται επίσης μια αλλαγή στο κλίμα των επενδυτών, καθώς το ποσοστό των εταιρειών της ΕΜ που θεωρούνται "προβληματικές" έχει μειωθεί κατά 7% φέτος. Αυτό ορίζεται από ένα ασφάλιστρο κινδύνου ή "spread" στα ομόλογά τους ύψους 1.000 μονάδων βάσης, σηματοδοτώντας τη μεγαλύτερη ετήσια βελτίωση από το 2016.
Οι αναλυτές της JPMorgan ασχολήθηκαν επίσης με την τρέχουσα κατάσταση των ομολόγων που διαπραγματεύονται σε προβληματικά επίπεδα, υποδεικνύοντας ότι ενώ θα μπορούσε να υποτεθεί ένα ποσοστό αθέτησης 50% με βάση αυτές τις συνθήκες, πιστεύουν ότι ένα τέτοιο αποτέλεσμα είναι απίθανο. Υποστηρίζουν ότι πάνω από το ήμισυ του όγκου των προβληματικών τίτλων προέρχεται από την Κίνα, όπου οι τιμές των ομολόγων θεωρούνται πιο πιεσμένες από ό,τι δικαιολογεί ο πραγματικός κίνδυνος αθέτησης.
InvestingPro Insights
Η πρόσφατη αναπροσαρμογή των προβλέψεων της JPMorgan, που σηματοδοτεί μείωση των εταιρικών αθετήσεων στις αναδυόμενες αγορές (EM), αντανακλά μια ευρύτερη χρηματοπιστωτική σταθερότητα που μπορεί να φανεί στα ισχυρά οικονομικά μεγέθη της ίδιας της εταιρείας. Σύμφωνα με τα δεδομένα πραγματικού χρόνου της InvestingPro, η JPMorgan διαθέτει μια υγιή κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 588,09 δισ. δολαρίων και έναν σταθερό δείκτη P/E 12,36, ο οποίος πέφτει ακόμη χαμηλότερα στο 11,97 σε προσαρμοσμένη βάση για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024. Τα στοιχεία αυτά υπογραμμίζουν την οικονομική ευρωστία της τράπεζας και την ικανότητά της να πλοηγείται στο πολύπλοκο τοπίο της παγκόσμιας χρηματοδότησης.
Τα InvestingPro Tips αποκαλύπτουν περαιτέρω ότι η JPMorgan όχι μόνο έχει αυξήσει το μέρισμά της για 13 συνεχόμενα έτη, αλλά έχει επίσης διατηρήσει τις μερισματικές πληρωμές για εντυπωσιακά 54 συνεχόμενα έτη, υποδεικνύοντας μια ισχυρή και συνεπή απόδοση στους μετόχους. Αυτή η δέσμευση στην αξία των μετόχων συμπληρώνεται από έναν δείκτη PEG μόλις 0,55 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2024, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αύξηση των κερδών της εταιρείας είναι ισχυρή σε σχέση με την τιμή της μετοχής της. Για τους επενδυτές που αναζητούν πρόσθετες πληροφορίες, υπάρχουν διαθέσιμες περισσότερες Συμβουλές InvestingPro, οι οποίες παρέχουν μια βαθύτερη εμβάθυνση στις οικονομικές επιδόσεις και τη θέση της JPMorgan στην αγορά.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται να εξερευνήσουν περαιτέρω αυτές τις πληροφορίες, η InvestingPro προσφέρει μια ολοκληρωμένη ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων πρόσθετων συμβουλών για την JPMorgan. Με τη χρήση του κωδικού κουπονιού PRONEWS24, οι αναγνώστες μπορούν να επωφεληθούν από έκπτωση έως και 10% σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, ξεκλειδώνοντας πλήρως τις δυνατότητες της χρηματοοικονομικής εμπειρογνωμοσύνης του InvestingPro.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης