Η πρόσφατη άνοδος των αμερικανικών μετοχών μεγάλης τεχνολογίας ενδέχεται να είναι έτοιμη για μια παύση, με την ετήσια άνοδο του S&P 500 κατά 14,6% να οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στους τομείς της πληροφορικής και των επικοινωνιών, οι οποίοι έχουν εκτιναχθεί κατά 28,2% και 24,3% αντίστοιχα. Αντίθετα, άλλα τμήματα της αγοράς, όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, σημείωσαν πιο μέτρια κέρδη, με άνοδο 9,5%.
Οι επενδυτές έχουν προσελκύσει τις μετοχές τεχνολογίας λόγω των ισχυρών κερδών τους και των μετασχηματιστικών προοπτικών της τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, η απότομη άνοδος μετοχών όπως η Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), η οποία έχει εκτοξευθεί κατά 155% από την αρχή του έτους, έχει προκαλέσει ανησυχίες σχετικά με τη βιωσιμότητα του τεχνολογικού ράλι.
Οι υποαποδότες της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης και των μετοχών αξίας σε τομείς όπως οι χρηματοπιστωτικές και οι βιομηχανικές επιχειρήσεις, αρχίζουν να εμφανίζονται πιο ελκυστικές. Ο Michael Purves, διευθύνων σύμβουλος της Tallbacken Capital Advisors, σημείωσε ότι οι επενδυτές που επιθυμούν να διαφοροποιηθούν από τους τεχνολογικούς γίγαντες μπορούν να στραφούν σε αυτές τις μετοχές αξίας και κυκλικές μετοχές.
Η συγκέντρωση του ράλι της αγοράς σε λίγες μεγάλες εταιρείες αποτελεί επίσης μια αυξανόμενη ανησυχία. Περίπου το 60% της συνολικής απόδοσης του S&P 500 έχει αποδοθεί σε μόλις πέντε εταιρείες: Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) και Amazon.com (NASDAQ:AMZN).
Την τελευταία εβδομάδα, οι μετοχές της Nvidia έχουν υποχωρήσει κατά 10% από την κορυφή τους την Πέμπτη, υποδεικνύοντας πιθανή κόπωση στον τεχνολογικό κλάδο. Αυτό έχει οδηγήσει σε εβδομαδιαία πτώση 4% για την Nvidia, ενώ ο S&P 500 έχει οριστεί για κέρδη μικρότερα του 1%.
Οι τεχνολογικές μετοχές εμφανίζονται υπερεκτεταμένες σύμφωνα με διάφορες μετρήσεις, με τον δείκτη σχετικής ισχύος του δείκτη Mag6 να φτάνει σε πρωτοφανή επίπεδα, όπως επισημαίνει ο Purves. Επιπλέον, η σχέση τιμών μεταξύ του Nasdaq 100 και του δείκτη S&P 500 Equal Weight Index έχει κάνει άλμα 9% από τις αρχές Ιουνίου, ξεπερνώντας την άνοδο σχεδόν 4% του S&P 500 για την ίδια περίοδο.
Παρά την υψηλή αισιοδοξία τόσο των ιδιωτών όσο και των θεσμικών επενδυτών, ορισμένοι αναλυτές θεωρούν ότι αυτό αποτελεί ένα πιθανό αντίθετο σήμα, υποδηλώνοντας ότι οι προσδοκίες για θετικές ειδήσεις είναι αρκετά υψηλές. Η έρευνα κλίματος AAII παρέμεινε σταθερή στο 44% την εβδομάδα που έληξε στις 19 Ιουνίου, ξεπερνώντας τον ιστορικό μέσο όρο της κατά 8 ποσοστιαίες μονάδες.
Το κέρδος 13% του VanEck Semiconductor ETF αυτόν τον μήνα μπορεί να υποδηλώνει υπερεκτίμηση του ενθουσιασμού για την AI, σύμφωνα με τον Larry Tentarelli, επικεφαλής τεχνικό στρατηγικό αναλυτή της Blue Chip Daily Trend Report. Υποστηρίζει ότι μια βραχυπρόθεσμη υποχώρηση της τεχνολογίας και των ημιαγωγών θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια ευεργετική στροφή προς άλλους τομείς της αγοράς.
Ο δείκτης Russell Value έχει αυξηθεί κατά 5,6% φέτος, ενώ οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν ευνοηθεί λιγότερο, με τον Russell 1000 να υποχωρεί κατά 0,5%. Παρά τις πιθανές βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις, η τεχνολογία θα μπορούσε να ανακάμψει γρήγορα, όπως φάνηκε όταν ο Nasdaq 100 ανέκαμψε σε νέο υψηλό μέσα σε πέντε εβδομάδες μετά από πτώση 9% τον Απρίλιο. Ο Jason Alonzo, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Harbor Capital Advisors, παρατηρεί ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να συμμετάσχουν στην τάση της τεχνολογίας αντί να εξαργυρώσουν.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης