Η Bank of America υποβάθμισε την Leonardo DRS (DRS) σε Ουδέτερη σε σημείωμά της την Τρίτη, επικαλούμενη ότι η τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής αντικατοπτρίζει ήδη μεγάλο μέρος της πιθανής ανοδικής πορείας.
Ενώ η DRS έχει δείξει σταθερή απόδοση, συμπεριλαμβανομένης μιας αύξησης του ανεκτέλεστου υπολοίπου κατά 82% σε ετήσια βάση και της εξασφάλισης της μεγαλύτερης επαναληπτικής νίκης της, η BofA πιστεύει ότι υπάρχουν "ισχυρότερες ευκαιρίες στην αγορά για να αξιοποιηθούν οι βραχυπρόθεσμες ευνοϊκές συνθήκες που σχετίζονται με τις πιο ισχυρές παγκόσμιες αμυντικές δαπάνες, και πιο συγκεκριμένα, ισχυρότερες επενδύσεις επικεντρωμένες στο Ναυτικό."
Οι αναλυτές της BofA δήλωσαν ότι ενώ η νέα εγκατάσταση της DRS στη Νότια Καρολίνα θα βελτιώσει την κερδοφορία και την αποδοτικότητα, θα χρειαστεί χρόνος για να υλοποιηθούν αυτά τα οφέλη.
Η εγκατάσταση, η οποία επικεντρώνεται στην υποστήριξη του προγράμματος υποβρυχίων κλάσης Columbia, αναμένεται να ξεκινήσει τη λειτουργία της το 2026.
Μέχρι να υπάρξει σημαντική πρόοδος στο πρόγραμμα Columbia ή ανάπτυξη από άλλες αμυντικές συμβάσεις, η BofA βλέπει περιορισμένο περιθώριο για περαιτέρω ανατίμηση της μετοχής στα τρέχοντα πολλαπλάσια διαπραγμάτευσης.
Η BofA επισήμανε επίσης τη συνεργασία υποβρυχίων AUKUS, η οποία περιλαμβάνει συνεργασία μεταξύ Αυστραλίας, ΗΠΑ και Ηνωμένου Βασιλείου για την ενίσχυση της ναυτικής παρουσίας στον Ινδο-Ειρηνικό.
Ενώ αυτή η συμφωνία παρουσιάζει μια σημαντική μακροπρόθεσμη ευκαιρία για την DRS, η BofA πιστεύει ότι η τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής ήδη λαμβάνει υπόψη μεγάλο μέρος αυτού του δυναμικού.
"Όπως συμβαίνει με τα περισσότερα κυβερνητικά προγράμματα, τα χρονοδιαγράμματα τείνουν να είναι αργά και η χρηματοδότηση καθυστερεί σε σχέση με τον αρχικό ενθουσιασμό των επενδυτών γύρω από τις ανακοινώσεις προγραμμάτων. Πιστεύουμε ότι η ανοδική πορεία από το πρόγραμμα AUKUS έχει ήδη αποτιμηθεί στο πολλαπλάσιο της DRS", έγραψε η τράπεζα.
Η BofA αύξησε την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 30€, από 26€, αλλά πιστεύει ότι η περαιτέρω ανοδική πορεία θα εξαρτηθεί από σαφέστερες ενδείξεις αύξησης του περιθωρίου κέρδους, επέκτασης του προγράμματος και διεθνών ευκαιριών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης