Οι στρατηγικοί αναλυτές της UBS συνεχίζουν να προβλέπουν μια ομαλή προσγείωση για την αμερικανική οικονομία, με τις μειώσεις επιτοκίων της Federal Reserve να διαδραματίζουν βασικό ρόλο στη διατήρηση της τρέχουσας ανάπτυξης.
Ενώ η πρόσφατη οικονομική ανάπτυξη ήταν ισχυρή, με αύξηση του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ) κατά 3% το δεύτερο τρίμηνο και την εκτίμηση της Fed της Ατλάντα για το τρίτο τρίμηνο να κυμαίνεται στο 2,9%, η UBS θεωρεί ότι αυτό είναι μόνο ένα μέρος της συνολικής εικόνας.
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι αρκετές επιχειρηματικές έρευνες αρχίζουν να δείχνουν σημάδια εξασθένησης, και το Beige Book της Federal Reserve υποδεικνύει μια οικονομία που ψύχεται. Η αγορά εργασίας επίσης μαλακώνει, όπως φαίνεται από το αυξανόμενο ποσοστό ανεργίας.
Επιπλέον, η UBS σημειώνει ότι η ευρεία αποπληθωριστική τάση που αντανακλάται στα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) φαίνεται ασύμβατη με μια οικονομία που αναπτύσσεται με ρυθμό 3%.
"Η ανάπτυξη έχει κυρίως οδηγηθεί από την καταναλωτική δαπάνη, η οποία παραμένει ισχυρή παρά τη μέτρια μόνο αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματος, μια κατάσταση που είναι απίθανο να διατηρηθεί για πολύ ακόμα", σχολιάζουν οι στρατηγικοί αναλυτές της UBS.
Παρά αυτές τις ανησυχίες, το βασικό τους σενάριο παραμένει μια ομαλή προσγείωση, με τις μειώσεις επιτοκίων από τη Fed να αναμένεται να αποτρέψουν "οτιδήποτε χειρότερο από μια ήπια επιβράδυνση".
Η Fed μείωσε τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης την προηγούμενη εβδομάδα, σηματοδοτώντας μια μεγαλύτερη από το συνηθισμένο μείωση μετά από 14 μήνες διατήρησης σταθερών επιτοκίων.
Προηγουμένως επικεντρωμένη στην καταπολέμηση του πληθωρισμού, η Fed εξισορροπεί τώρα τους κινδύνους της αγοράς εργασίας με τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Κατά τη διάρκεια της συνέντευξης τύπου του, ο Πρόεδρος της Fed Powell τόνισε ότι αυτή η μείωση δεν υποδεικνύει σοβαρά οικονομικά προβλήματα και διατήρησε μια θετική προοπτική για τις συνθήκες.
Το "dot plot" της Fed υποδεικνύει άλλες 50 μονάδες βάσης μειώσεων μέχρι το τέλος του έτους, με επιπλέον 100 μονάδες βάσης το 2025, ευθυγραμμιζόμενο με τις προσδοκίες.
Ο Powell επανέλαβε ότι οι μελλοντικές αποφάσεις θα βασίζονται στα δεδομένα και θα λαμβάνονται ανά συνεδρίαση. Σε περίπτωση σκληρής προσγείωσης, η Fed θα μπορούσε να ανταποκριθεί με πιο επιθετικές μειώσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης