Καθώς η Federal Reserve ετοιμάζεται για την απόφασή της σχετικά με τα επιτόκια, οι αναλυτές της Wells Fargo προτρέπουν τους επενδυτές να κοιτάξουν πέρα από τη συζήτηση για μείωση 50 μονάδων βάσης (bps) έναντι 25 bps, χαρακτηρίζοντάς την ως "θόρυβο".
Αντ' αυτού, η τράπεζα λέει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στην μελλοντική καθοδήγηση που θα παρέχει η Fed, η οποία θα βοηθήσει στη διαμόρφωση των προσδοκιών της αγοράς και θα καθοδηγήσει τις επενδυτικές αποφάσεις.
"Η Fed πρέπει να παρέχει πιο σαφή επικοινωνία σχετικά με τη μελλοντική καθοδήγηση", γράφουν οι αναλυτές, προσθέτοντας ότι η σαφέστερη επικοινωνία θα επιτρέψει σε άτομα και επιχειρήσεις να σχεδιάσουν καλύτερα και να αποφύγουν την ανάγκη για υπερβολική διευκόλυνση αργότερα.
Με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της αγοράς να υπονοούν 66% πιθανότητα μείωσης 50 bps και 34% πιθανότητα μείωσης 25 bps, η Wells Fargo σημειώνει ότι κανένα από τα δύο αποτελέσματα δεν θα αποτελούσε έκπληξη.
"Τα πυροτεχνήματα το απόγευμα [είναι] απίθανα", δηλώνουν, αναφερόμενοι στην ελάχιστη αντίδραση της αγοράς σε παρόμοια σενάρια μείωσης επιτοκίων το 2001 και το 2007.
Ένας βασικός δείκτης που πρέπει να παρακολουθείται, σύμφωνα με τη Wells Fargo, είναι η απόδοση του 2ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου.
"Για αυτόν τον κύκλο χαλάρωσης, η συμβουλή μας είναι η ίδια", λένε, προτείνοντας στους επενδυτές να παρακολουθούν την απόδοση του 2ετούς ομολόγου για να εκτιμήσουν την πορεία της Fed. Ανάλογα με την προσέγγιση της Fed, το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα μπορούσε να φτάσει το 3,875% είτε μέχρι τον Ιανουάριο είτε μέχρι τον Μάιο του 2025.
Η χαμηλότερη μεταβλητότητα των επιτοκίων, που οφείλεται σε μια σαφέστερη πορεία της Fed, θα μπορούσε να ωφελήσει τα περιθώρια των ενυπόθηκων δανείων και τους καταναλωτές, με τη Wells Fargo να σημειώνει ότι αυτό "θα πρέπει να μειώσει την αβεβαιότητα και τελικά τα περιθώρια".
Επισημαίνουν μετοχές εταιρειών βελτίωσης κατοικίας όπως οι Home Depot (HD) και Lowe's (LOW), οι οποίες έχουν αρχίσει να ανακάμπτουν, υποδηλώνοντας την έναρξη μιας "μεγαλύτερης κίνησης" για τον τομέα.
Η τράπεζα διαλύει επίσης τους φόβους για επανάληψη του 2001 ή του 2007, σημειώνοντας ότι τα πιστωτικά περιθώρια παραμένουν στενά και η ρευστότητα είναι άφθονη, υποδεικνύοντας περιορισμένες συναλλαγές αποστροφής κινδύνου.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης