Οι μετοχές της Ubisoft Entertainment σημείωσαν άνοδο την Τετάρτη μετά από αναβάθμιση από την BMO Capital Markets.
Στις 5:33 π.μ. (0933 GMT), η Ubisoft Entertainment διαπραγματευόταν 5,1% υψηλότερα στα €12,44.
Αυτή η αναβάθμιση, η οποία ανεβάζει την αξιολόγηση της μετοχής της Ubisoft σε "outperform" από "market perform", βασίζεται σε μια διορατική ανάλυση αποτίμησης από την BMO Capital Markets που επισημαίνει την τρέχουσα υποτίμηση της εταιρείας και το σημαντικό μελλοντικό δυναμικό της.
Οι αναλυτές της BMO Capital Markets επισημαίνουν ότι οι μετοχές της Ubisoft διαπραγματεύονται σε περίπου 2,7x FY26E EBITDA, σε αντίθεση με τον 10ετή μέσο όρο της εταιρείας που είναι 10,5x EBITDA.
Αυτή η αποτίμηση αντιπροσωπεύει έκπτωση 75% σε σύγκριση με τα ιστορικά επίπεδα, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή είναι σημαντικά υποτιμημένη στα τρέχοντα επίπεδα.
"Ενώ τα αρχικά δεδομένα 3P υποδεικνύουν μια πιο ήπια κυκλοφορία (Star Wars Outlaws) από το αναμενόμενο, είναι ακόμα πολύ νωρίς για να χαρακτηρίσουμε το παιχνίδι αποτυχία, ειδικά δεδομένης της προσδοκίας μας ότι το Outlaws θα πρέπει να είναι ένας δυνατός τίτλος για την περίοδο των γιορτών με πιο μακροπρόθεσμη υιοθέτηση", ανέφεραν οι αναλυτές.
Υποστηρίζουν ότι το "Star Wars Outlaws" θα μπορούσε ακόμα να αποδειχθεί ισχυρός τίτλος κατά την εορταστική περίοδο, δεδομένου του δυναμικού του για πιο μακροπρόθεσμη υιοθέτηση. Η BMO σχεδιάζει να παρακολουθεί στενά τα κανάλια πωλήσεων του παιχνιδιού για να αξιολογήσει περαιτέρω την απόδοσή του.
Προχωρώντας, η κυκλοφορία του "Assassin's Creed Shadows" τον Νοέμβριο ξεχωρίζει ως καταλύτης για την Ubisoft. Παρόλο που υπήρξε κάποια αρχική αντίδραση από τους παίκτες σχετικά με έναν βασικό χαρακτήρα στο παιχνίδι, η διοίκηση της Ubisoft παραμένει θετική.
Η εταιρεία έχει επισημάνει πρόσφατες επιτυχίες εντός του franchise "Assassin's Creed" και αναμένει ότι το "Shadows" θα επιτύχει ρεκόρ πωλήσεων.
Οι τρέχουσες προβλέψεις της αγοράς υποδεικνύουν ότι το franchise θα πουλήσει περίπου 10 εκατομμύρια μονάδες στο FY25E, ξεπερνώντας τον 17ετή ιστορικό μέσο όρο των 8,9 εκατομμυρίων μονάδων που πωλούνται εντός των πρώτων 12 μηνών.
Οικονομικά, η Ubisoft εφαρμόζει ένα πρόγραμμα μείωσης κόστους με στόχο την εξοικονόμηση €200 εκατομμυρίων, από τα οποία περίπου €150 εκατομμύρια έχουν ήδη επιτευχθεί.
Με €1,2 δισεκατομμύρια σε μετρητά στις 31 Μαρτίου 2024 και την αναμενόμενη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών στο FY25E, η Ubisoft βρίσκεται σε ισχυρή θέση για να διαχειριστεί πιθανές οικονομικές προκλήσεις.
Η εταιρεία έχει επίσης δηλώσει την ετοιμότητά της να προχωρήσει σε πρόσθετα μέτρα μείωσης κόστους εάν χρειαστεί.
Στην αναθεωρημένη προοπτική τους, η BMO Capital Markets έχει προσαρμόσει τις εκτιμήσεις για το FY25E και FY26E, μειώνοντας τις προβλέψεις για τις καθαρές κρατήσεις και το λειτουργικό εισόδημα κατά 3% και 4,5% αντίστοιχα.
Οι νέες εκτιμήσεις τοποθετούν τις καθαρές κρατήσεις στα $2,34 δισεκατομμύρια και το λειτουργικό εισόδημα στα $397 εκατομμύρια, τώρα 5% και 3,5% κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς.
Κατά συνέπεια, η BMO έχει μειώσει την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Ubisoft στα €22, από €27. Παρά αυτή την προσαρμογή, η αποτίμηση παραμένει ελκυστική, αντανακλώντας μια σημαντική έκπτωση σε σχέση με τον ιστορικό μέσο πολλαπλασιαστή EBITDA.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης