Η JMP Securities πιστεύει ότι η πρόσφατη πτώση της τιμής της μετοχής της Alphabet (NASDAQ:GOOGL) έχει πλήρως συνυπολογίσει τον πιθανό αντίκτυπο των αντιμονοπωλιακών ποινών.
Με τις μετοχές να έχουν υποχωρήσει κατά 18% από τα υψηλά του Ιουλίου, οι αναλυτές δηλώνουν: "Η αγορά έχει πλήρως συνυπολογίσει τον κίνδυνο μιας δυσμενούς αντιμονοπωλιακής ποινής που περιορίζει την ικανότητα της Google να υποβάλλει προσφορές για προεπιλεγμένες τοποθετήσεις αναζήτησης."
Σύμφωνα με την JMP, μια αντιμονοπωλιακή ποινή που περιορίζει τις προσφορές της Google για τοποθετήσεις αναζήτησης θα μπορούσε να επιφέρει πλήγμα 1,23 δολαρίων ανά μετοχή στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Alphabet, που ισοδυναμεί με το 12% της εκτίμησης συναίνεσης για EPS 10,08 δολαρίων για το 2026.
Παρά αυτό, η JMP παραμένει αισιόδοξη για την ικανότητα της Alphabet να μετριάσει τον αντίκτυπο, σημειώνοντας ότι η εταιρεία θα μπορούσε να αξιοποιήσει τη διαφήμιση, τις ειδοποιήσεις push και τις προσαρμογές κόστους για να αντισταθμίσει τις πιθανές απώλειες.
"Η ανάλυσή μας δεν λαμβάνει υπόψη την αντίδραση της Alphabet, καθιστώντας την συντηρητική", έγραψαν οι αναλυτές, υποδεικνύοντας ότι οι προσαρμοστικές στρατηγικές της εταιρείας θα μπορούσαν να μειώσουν το οικονομικό πλήγμα.
Η JMP επισήμανε επίσης αρκετούς θετικούς παράγοντες για την Alphabet, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης της ζήτησης αναζήτησης που οδηγείται από την τεχνητή νοημοσύνη (AI), των αποκινδυνοποιημένων εκτιμήσεων για το YouTube, της υγιούς ζήτησης για υπηρεσίες cloud ενισχυμένης από την AI και των συνεχιζόμενων βελτιώσεων αποδοτικότητας κόστους.
Με αυτούς τους παράγοντες κατά νου, οι αναλυτές παραμένουν θετικοί για τις μετοχές της Alphabet, ιδιαίτερα μετά την πρόσφατη υποχώρηση. "Συνεχίζουμε να συνιστούμε τις μετοχές, ειδικά δεδομένης της πρόσφατης υποχώρησης, καθώς πιστεύουμε ότι υπερκαλύπτει τον πιθανό αντίκτυπο στα EPS", προσθέτει η εταιρεία, διατηρώντας αξιολόγηση Market Outperform και τιμή-στόχο 200 δολαρίων για τη μετοχή.
Προσθέτουν ότι αν το πλήγμα των 1,23 δολαρίων στα EPS υλοποιηθεί, η τιμή-στόχος θα παρέμενε στα 173 δολάρια με βάση ένα πολλαπλάσιο 24x των EPS του 2025.
Στην πιο πρόσφατη τιμή κλεισίματος των 157,46 δολαρίων, η Alphabet διαπραγματεύεται περίπου στο 19x της εκτίμησης της JMP για τα EPS του 2025 στα 8,35 δολάρια, αρκετά χαμηλότερα από τον στόχο των 200 δολαρίων της εταιρείας. Η JMP παραμένει σίγουρη για την τεράστια συνολική διαθέσιμη αγορά (TAM) της Alphabet και την κερδοφορία της στους τομείς αναζήτησης, βίντεο και cloud.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης