Τη Δευτέρα, η CFRA υποβάθμισε τη μετοχή της Paramount Global (NASDAQ: PARA) από Buy σε Hold, προσαρμόζοντας τον στόχο τιμής στα $12 από τα προηγούμενα $16. Η αναθεώρηση αντανακλά ένα νέο στόχο που βασίζεται σε έναν μελλοντικό πολλαπλασιαστή Total Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (TEV/EBITDA) 6,9 φορές την εκτίμηση της εταιρείας για τα EBITDA του 2025 ύψους $2,93 δισ. Ο αριθμός αυτός είναι σημαντικά χαμηλότερος από τον ιστορικό μέσο όρο πενταετίας της εταιρείας που είναι 9,5 φορές και από τον μέσο όρο των ανταγωνιστών της.
Η υποβάθμιση έρχεται εν μέσω της συγχώνευσης της Paramount Global με την Skydance Media, η οποία θα οδηγήσει στην εξαγορά του 100% της National Amusements, Inc. (NAI), μετόχου ελέγχου της Paramount.
Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, οι υφιστάμενοι δημόσιοι μέτοχοι κατηγορίας Β της Paramount θα λάβουν προσφορά σε μετρητά ύψους 15,00 δολαρίων ανά μετοχή, μέχρι το συνολικό ποσό των 4,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μέτοχοι της κατηγορίας Β που δεν συνδέονται με την NAI και δεν λαμβάνουν μετρητά θα λάβουν μία νέα μετοχή της Paramount κατηγορίας Β για κάθε υφιστάμενη μετοχή που κατέχουν.
Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου. Παρόλα αυτά, η CFRA θεωρεί τη συγχώνευση ως μια πολύπλοκη συμφωνία που υπολείπεται μιας πλήρους εξαγοράς των μετόχων της Paramount. Παρά το ενδεχόμενο σημαντικών ευκαιριών παραγωγής και διανομής περιεχομένου για τη νέα συνδυασμένη οντότητα, ο αναλυτής εξέφρασε επιφυλακτικότητα λόγω της ανταγωνιστικής φύσης της σημερινής βιομηχανίας κινηματογράφου και ψυχαγωγίας.
Η CFRA εξέφρασε θετικές προοπτικές για τη δυνατότητα της νέας εταιρείας να επιτύχει τους οικονομικούς στόχους όσον αφορά τα έσοδα και τα EBITDA το 2026 και το 2027. Παρ' όλα αυτά, ο οίκος υπογραμμίζει τη σημασία της παρακολούθησης της προόδου της Paramount κατά τα επόμενα δύο χρόνια, από το 2024 έως το 2025, για την καλύτερη αξιολόγηση της πορείας της εταιρείας μετά τις πρόσφατες εξελίξεις.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Paramount Global και η Skydance Media πρόκειται να συγχωνευθούν, σηματοδοτώντας μια σημαντική αλλαγή στο τοπίο των μέσων ενημέρωσης. Στο πλαίσιο της συγχώνευσης η Skydance και οι εταίροι της θα αγοράσουν αρχικά την National Amusements έναντι 2,4 δισ. δολαρίων, στα οποία περιλαμβάνεται και το πλειοψηφικό ποσοστό της οικογένειας Redstone στην Paramount.
Η δεύτερη φάση περιλαμβάνει τη συγχώνευση της Skydance με την Paramount, προσφέροντας στους μετόχους την επιλογή να λάβουν 4,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά ή μετοχές. Η συμφωνία αυτή αναμένεται επίσης να συνεισφέρει 1,5 δισ. δολάρια στον ισολογισμό της Paramount.
Επιπλέον, η Loop Capital διατήρησε την αξιολόγηση Sell για την Paramount Global εν μέσω αυτής της εξέλιξης, με σταθερή τιμή-στόχο τα 8,00 δολάρια. Η Goldman Sachs ξεκίνησε επίσης την κάλυψη της Paramount με αξιολόγηση Sell λόγω των προκλήσεων στις παραδοσιακές δραστηριότητες της εταιρείας σε καλωδιακά και ραδιοτηλεοπτικά δίκτυα. Ο οίκος αναμένει ότι τα έσοδα της Paramount θα παραμείνουν σχετικά αμετάβλητα, κυμαινόμενα μεταξύ 30 και 31 δισ. δολαρίων μέχρι το 2030.
Τέλος, οι συνδιευθύνοντες σύμβουλοι της Paramount Global George Cheeks, Chris McCarthy και Brian Robbins πρόκειται να παρουσιάσουν τη στρατηγική τους στους μετόχους. Αυτό γίνεται σε μια κρίσιμη στιγμή, καθώς η εταιρεία διερευνά μια πιθανή συγχώνευση με τη Skydance Media.
Ο Edgar Bronfman Jr., πρώην στέλεχος των μέσων ενημέρωσης, μαζί με την Bain Capital, έχει εκδηλώσει ενδιαφέρον για την εξαγορά της National Amusements, του βασικού μετόχου της Paramount, με μια πιθανή προσφορά που εκτιμάται ότι θα κυμαίνεται μεταξύ 2 και 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα των πρόσφατων εξελίξεων της Paramount Global και των προσαρμοσμένων προοπτικών της CFRA, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο και οι πληροφορίες από την InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Η Paramount Global διαπραγματεύεται επί του παρόντος με χαμηλό πολλαπλασιαστή τιμής/βιβλίου 0,37 από το 1ο τρίμηνο του 2024, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σύγκριση με τη λογιστική αξία της εταιρείας.
Επιπλέον, η εταιρεία έχει σημειώσει σημαντική απόδοση την τελευταία εβδομάδα, με συνολική απόδοση τιμής 1 εβδομάδας 16,47% από την ημερομηνία που παρέχεται. Αυτή η απότομη αύξηση θα μπορούσε να αντανακλά τις αντιδράσεις της αγοράς στις ειδήσεις για τη συγχώνευση ή άλλους παράγοντες που επηρεάζουν το κλίμα των επενδυτών.
Η Paramount Global έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 19 συνεχόμενα έτη, αποδεικνύοντας τη δέσμευσή της να επιστρέφει αξία στους μετόχους. Η τρέχουσα μερισματική απόδοση ανέρχεται στο 1,69% σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, η οποία θα μπορούσε να είναι ελκυστική για επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Ενώ οι αναλυτές ανησυχούν για την κερδοφορία της εταιρείας, με αρνητικό δείκτη P/E -73,46, υπάρχει αισιοδοξία, καθώς οι αναλυτές προβλέπουν ότι η Paramount θα είναι κερδοφόρα φέτος. Αυτές οι συμβουλές της InvestingPro υποδηλώνουν μια διαφοροποιημένη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της Paramount Global στην αγορά.
Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στα οικονομικά μεγέθη της Paramount Global και να αποκτήσουν πρόσβαση σε αποκλειστικές αναλύσεις της αγοράς, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες InvestingPro Tips. Χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να αποκτήσετε έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή εξαμηνιαία συνδρομή Pro+ και να αποκαλύψετε πολύτιμες πληροφορίες που θα μπορούσαν να ενημερώσουν τις επενδυτικές σας αποφάσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης