Την Πέμπτη, η CFRA υποβάθμισε τις μετοχές της Live Nation Entertainment (NYSE:LYV) από Διακράτηση σε Πώληση, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 100 δολάρια από 98 δολάρια. Η εταιρεία επικαλέστηκε ανησυχίες σχετικά με την αναμενόμενη εποχική αδυναμία στην απόδοση της εταιρείας στα επόμενα τρίμηνα, παρά την πρόσφατη αύξηση 22% στην τιμή της μετοχής από τα χαμηλά του Σεπτεμβρίου.
Η νέα τιμή-στόχος βασίζεται σε ένα μελλοντικό πολλαπλάσιο Συνολικής Αξίας Επιχείρησης προς Κέρδη προ Τόκων, Φόρων, Αποσβέσεων και Απομειώσεων (TEV/EBITDA) 11,0 φορές την εκτίμηση της CFRA για το EBITDA του 2025 ύψους 2,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο ευθυγραμμίζεται με τον μέσο όρο του κλάδου.
Η CFRA έχει αναθεωρήσει την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Live Nation για το έτος 2024 προς τα κάτω κατά 0,35 δολάρια στα 1,35 δολάρια, ενώ η εκτίμηση για το EPS του 2025 έχει αυξηθεί κατά 0,05 δολάρια στα 2,45 δολάρια. Αυτή η προσαρμογή αντικατοπτρίζει μια αναμενόμενη αύξηση 11%-12% στα έσοδα και το EBITDA.
Η εταιρεία επισημαίνει ότι η οικονομική απόδοση της Live Nation τείνει να παρουσιάζει σημαντικές διακυμάνσεις κατά τη διάρκεια του έτους, με τη μονάδα ζωντανών συναυλιών να επηρεάζεται περισσότερο καθώς δημιουργεί την ισχυρότερη ζήτηση κατά την κορυφαία θερινή περίοδο.
Στο δεύτερο τρίμηνο του 2024, η Live Nation ανέφερε αύξηση 8% σε ετήσια βάση στις συναυλίες, οι οποίες αντιπροσώπευαν το 83% των συνολικών εσόδων. Επιπλέον, τα έσοδα από την έκδοση εισιτηρίων αυξήθηκαν κατά 4% (12% των συνολικών εσόδων), ενώ τα έσοδα από χορηγίες και διαφημίσεις αυξήθηκαν κατά 3% (5% των συνολικών εσόδων). Η ανάλυση του συνολικού προσαρμοσμένου λειτουργικού εισοδήματος δείχνει ότι οι συναυλίες συνεισφέρουν 38%, η έκδοση εισιτηρίων 41%, οι χορηγίες/διαφημίσεις 31% και τα εταιρικά/άλλα -10%.
Η εταιρεία εξέφρασε επίσης ανησυχίες σχετικά με τον πιθανό αντίκτυπο της επανεξέτασης του Ticketmaster από το Υπουργείο Δικαιοσύνης, της ιδιαίτερα κερδοφόρας επιχείρησης έκδοσης εισιτηρίων της Live Nation. Η επανεξέταση εγείρει την πιθανότητα αναγκαστικού διαχωρισμού των δραστηριοτήτων έκδοσης εισιτηρίων και συναυλιών της Live Nation. Η έκθεση της CFRA σημειώνει περαιτέρω ότι η Live Nation έχει συνολικό δείκτη χρέους προς κεφάλαιο 83,8% με συνολικό χρέος 6,2 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Live Nation Entertainment έχει δει μια σειρά από οικονομικές προσαρμογές και αξιολογήσεις αναλυτών. Η Guggenheim διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς με στόχο τα 130 δολάρια, προσαρμόζοντας το οικονομικό της μοντέλο λόγω σημαντικής πτώσης στην προσέλευση σε στάδια το τρίτο τρίμηνο. Η εταιρεία έθεσε τα έσοδα του τρίτου τριμήνου στα 7,86 δισεκατομμύρια δολάρια και το προσαρμοσμένο λειτουργικό εισόδημα (AOI) στα 899 εκατομμύρια δολάρια. Εν τω μεταξύ, η Macquarie αύξησε την τιμή-στόχο της για τη Live Nation στα 130 δολάρια, επικαλούμενη την επιτυχία των premium προσφορών στο φεστιβάλ Austin City Limits.
Η Live Nation βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε αντιμονοπωλιακή δίκη με το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ και 39 πολιτείες, επιδιώκοντας να απορρίψει ισχυρισμούς ότι οι ζημιές των πολιτειών δεν σχετίζονται με τις χρεώσεις των καταναλωτών. Η Benchmark διατήρησε την αξιολόγηση Διακράτησης για τις μετοχές της Live Nation χωρίς αλλαγή στόχου, μετά την ανακοίνωση μιας μεγάλης περιοδείας στις ΗΠΑ από τους Oasis. Η Oppenheimer προσάρμοσε τον στόχο της για τη Live Nation από 110 δολάρια σε 120 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Υπεραπόδοσης με βάση μια θετική προοπτική για το έργο Venue Nation της Live Nation.
Η BofA Securities ξεκίνησε την κάλυψη της Live Nation με αξιολόγηση Αγοράς και καθορισμένη τιμή-στόχο τα 125 δολάρια, αναγνωρίζοντάς την ως μια ελκυστική ευκαιρία ανάπτυξης στον τομέα της ζωντανής ψυχαγωγίας.
InvestingPro Insights
Πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro προσθέτουν πλαίσιο στην υποβάθμιση της Live Nation Entertainment (NYSE:LYV) από την CFRA. Ο δείκτης P/E της εταιρείας 78,06 (προσαρμοσμένος για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024) υποστηρίζει την άποψη της CFRA ότι η μετοχή μπορεί να είναι υπερτιμημένη, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την πρόσφατη αύξηση τιμής κατά 22%. Αυτή η υψηλή αποτίμηση τονίζεται περαιτέρω από ένα Tip του InvestingPro που δείχνει ότι η LYV "Διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών".
Παρά τις ανησυχίες της CFRA για εποχική αδυναμία, τα οικονομικά στοιχεία της Live Nation δείχνουν κάποιες θετικές τάσεις. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 24,02% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η αύξηση του EBITDA κατά 27,96% δείχνουν ισχυρή απόδοση. Ωστόσο, το περιθώριο μικτού κέρδους 24,14% ευθυγραμμίζεται με ένα άλλο Tip του InvestingPro που αναφέρει ότι η LYV "Υποφέρει από αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους", το οποίο θα μπορούσε να είναι ένας παράγοντας στην προσεκτική προοπτική της CFRA.
Η πρόσφατη απόδοση της μετοχής ήταν ισχυρή, με απόδοση 17,18% τον τελευταίο μήνα και 19,2% τους τελευταίους τρεις μήνες. Αυτή η δύναμη αντικατοπτρίζεται σε ένα Tip του InvestingPro που σημειώνει ότι η LYV "Διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων". Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι ένα άλλο tip υποδεικνύει ότι "Ο δείκτης RSI δείχνει ότι η μετοχή βρίσκεται σε υπεραγορασμένη περιοχή", το οποίο θα μπορούσε να υποστηρίξει την απόφαση της CFRA να υποβαθμίσει τη μετοχή.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον tips για τη Live Nation Entertainment, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης