Την Παρασκευή, ο αναλυτής της HSBC Yuqian Ding προσάρμοσε την τιμή-στόχο για τη NIO Inc. (NYSE: NIO), έναν κορυφαίο κατασκευαστή ηλεκτρικών οχημάτων, μειώνοντάς την σε 7,20 δολάρια από τα προηγούμενα 7,90 δολάρια. Παρά την προσαρμογή της τιμής-στόχου, η εταιρεία διατηρεί τη σύσταση "Αγορά" για τη μετοχή. Ο αναλυτής απέδωσε την αναθεώρηση στις συνεχιζόμενες προσπάθειες βελτιστοποίησης του κόστους που αναμένεται να ενισχύσουν τα περιθώρια κέρδους στο δεύτερο εξάμηνο του 2024.
Η NIO ανέφερε καθαρή ζημία δεύτερου τριμήνου ύψους 5,1 δισεκατομμυρίων RMB στις 5 Σεπτεμβρίου 2024, η οποία ήταν ελαφρώς χαμηλότερη από τις εκτιμήσεις της HSBC. Η υστέρηση οφειλόταν εν μέρει σε υψηλότερα από τα αναμενόμενα έξοδα πωλήσεων που σχετίζονται με το μάρκετινγκ για ανανεωμένα μοντέλα. Ωστόσο, υπήρξε αξιοσημείωτη βελτίωση στο μικτό περιθώριο κέρδους, το οποίο αυξήθηκε σε 9,7% το δεύτερο τρίμηνο από 4,9% το πρώτο τρίμηνο, κυρίως λόγω μειώσεων κόστους και καλύτερης τιμολόγησης από τους προμηθευτές λόγω αυξημένων όγκων.
Κοιτάζοντας μπροστά, η HSBC παραμένει αισιόδοξη για τις προοπτικές ανάπτυξης της NIO, αναφέροντας τις σταθερές πωλήσεις της μάρκας με 20.000 μονάδες που πωλήθηκαν τον Αύγουστο, σύμφωνα με τα στοιχεία της εταιρείας. Η κυκλοφορία και οι επικείμενες παραδόσεις του ONVO L60, του μοντέλου της μάρκας μαζικής αγοράς της NIO, αναμένεται να συμβάλουν στην επέκταση του όγκου. Ο αναλυτής επισήμανε επίσης τις συνεχιζόμενες βελτιώσεις στα περιθώρια κέρδους από τη βελτιστοποίηση του κόστους στην εφοδιαστική αλυσίδα και τις οικονομίες κλίμακας, παρά την πιθανή αραίωση από το μείγμα προϊόντων χαμηλότερης τιμής L60.
Το ONVO L60, ένα SUV μεσαίου μεγέθους, παρουσιάστηκε στις 15 Μαΐου 2024, με τις παραδόσεις να ξεκινούν στα τέλη Σεπτεμβρίου. Αυτό το μοντέλο, μαζί με την επερχόμενη μάρκα Firefly που στοχεύει σε αυτοκίνητα μπουτίκ εισαγωγικού επιπέδου με προγραμματισμένη κυκλοφορία το 2025, αναμένεται να οδηγήσει σε αύξηση του όγκου στο δεύτερο εξάμηνο του 2024. Ο αναλυτής πιστεύει ότι ο επιταχυνόμενος κύκλος προϊόντων θα διευρύνει τη γκάμα προϊόντων της NIO και τη δυνατότητα για υψηλότερους όγκους.
Η HSBC έχει αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη της NIO για τα έτη 2024-2026, μειώνοντάς τες κατά 26-39% λόγω των προσδοκιών για χαμηλότερο μικτό περιθώριο κέρδους από το αραιωμένο μείγμα προϊόντων με τις μάρκες ONVO και Firefly. Παρά την προς τα κάτω αναθεώρηση, οι ανανεωμένες προβλέψεις κερδών της HSBC για το 2025-2026 παραμένουν 10% και 12% πάνω από τη συναίνεση του Bloomberg, αντικατοπτρίζοντας μια πιο αισιόδοξη άποψη για την αύξηση του όγκου της NIO που οδηγείται από τις νέες εισαγωγές προϊόντων.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η NIO Inc. έχει βρεθεί στο επίκεντρο αρκετών σημειωμάτων αναλυτών. Η Morgan Stanley διατήρησε τη σύστασή της "Overweight" για τον κατασκευαστή ηλεκτρικών οχημάτων, τονίζοντας τη θετική επίδραση των πρόσφατων επενδύσεων στη NIO China. Η θυγατρική έλαβε σημαντική επένδυση ύψους 3,3 δισεκατομμυρίων Rmb από πολλαπλούς επενδυτές, ενισχύοντας την οικονομική της υγεία. Η JPMorgan επανέλαβε επίσης τη σύσταση "Overweight" για τη NIO, επικαλούμενη τα ισχυρά κέρδη και έσοδα του δεύτερου τριμήνου του 2024 της εταιρείας ύψους 17,4 δισεκατομμυρίων RMB, μια αύξηση 98,9% σε ετήσια βάση.
Η δυναμική των πωλήσεων και η τοποθέτηση των προϊόντων της εταιρείας έχουν ενισχυθεί περαιτέρω από την κυκλοφορία του πρώτου SUV της NIO υπό τη μάρκα μαζικής αγοράς ONVO. Η Citi επιβεβαίωσε τη σύστασή της "Αγορά" για τις μετοχές της NIO μετά την κυκλοφορία του μοντέλου ONVO L60, προβλέποντας σταθερές πωλήσεις περίπου 8.000 μονάδων ανά μήνα για το νέο μοντέλο.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις έχουν επηρεαστεί από επιθετικά μέτρα οικονομικής τόνωσης από την Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, οδηγώντας σε σημαντικά κέρδη για τις κινεζικές εταιρείες. Ωστόσο, οι αναλυτές της BCA Research παραμένουν επιφυλακτικοί σχετικά με τον μακροπρόθεσμο αντίκτυπο αυτών των μέτρων στο επενδυτικό κλίμα προς την Κίνα.
Γνώσεις InvestingPro
Τα πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της HSBC για τη NIO. Παρά τις τρέχουσες προκλήσεις της εταιρείας, η αύξηση των εσόδων της NIO παραμένει ισχυρή, με αύξηση 30,94% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την αισιόδοξη προοπτική της HSBC για τις προοπτικές ανάπτυξης της NIO.
Ωστόσο, η κερδοφορία της εταιρείας παραμένει ανησυχητική. Μια συμβουλή του InvestingPro τονίζει ότι η NIO δεν είναι κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με αρνητικό περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος -34,75%. Αυτό υπογραμμίζει τη σημασία των συνεχιζόμενων προσπαθειών βελτιστοποίησης του κόστους που αναφέρονται στην ανάλυση της HSBC.
Μια άλλη συμβουλή του InvestingPro σημειώνει ότι οι κινήσεις της τιμής της μετοχής της NIO είναι αρκετά ασταθείς, κάτι που αντικατοπτρίζεται στην πρόσφατη απόδοσή της. Ενώ η μετοχή έχει δει ισχυρή απόδοση 39,46% τους τελευταίους έξι μήνες, έχει επίσης βιώσει απόδοση -8,12% την τελευταία εβδομάδα. Αυτή η μεταβλητότητα ευθυγραμμίζεται με την απόφαση του αναλυτή να προσαρμόσει την τιμή-στόχο διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Αγορά".
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για τη NIO, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης