H απόφαση του Standard & Poors να μειώσει την πιστοληπτική ικανότητα της Ισπανίας μια ανάσα πάνω από το καθεστώς junk, βαραίνει στις αγορές, αλλά οι αναλυτές βλέπουν ένα φως καθώς αυτό είναι το event που θα μπορούσε να ωθήσει την απρόθυμη Μαδρίτη να ζητήσει επιτέλους σχέδιο διάσωσης και να μειωθούν οι πιέσεις στο κόστος δανεισμού της.
Η Ισπανία εδώ και καιρό… σέρνει τα πόδια της γύρω από το θέμα της διάσωσής της, και το ενδεχόμενο θετικό αποτέλεσμα από την υποβάθμιση του S&P είναι ότι η Ισπανία θα μπορούσε να έρθει στο τραπέζι ταχύτερα, επειδή οι αγορές είναι πιθανό να ασκήσουν πίεση στην αγορά ομολόγων και πάλι, επισημαίνει ο Ray Attrill, επικεφαλής στατηγικής στην αγορά συναλλάγματος της Εθνικής Τράπεζας της Αυστραλίας..
Η είδηση της υποβάθμισης της χώρας από τον S&P – για τρίτη φορά φέτος σε ΒΒΒ- πλέον -που «έσκασε» λίγα λεπτά πριν από τα μεσάνυχτα ώρα Ελλάδας χτύπησε το ευρώ το οποίο υποχώρησε στις ασιατικές συναλλαγές στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Οκτωβρίου, και αναμένεται να ασκήσει ισχυρή πίεση στα ισπανικά ομόλογα.
Τόσο ο S&P όσο και ο… αντίπαλος ο οίκος Moody’s, αξιολογούν την Ισπανία μια βαθμίδα μακριά από το καθεστώς junk, ένα επίπεδο που θα μπορούσε να συνεπάγεται με αυξημένη πιθανότητα default στο χρέος της και να ωθήσει τους επενδυτές να ζητήσουν υψηλότερο επιτόκιο για τη διακράτηση των ισπανικών ομολόγων.
Η Moody’s, όπως έχει ανακοινώσει, αναμένεται να καταλήξει σχετικά με την αξιλοόγησή της απέναντι στη χώρα, μέσω του review της για την Ισπανία, κάποια στιγμή αυτό το μήνα.
Μοιάζει να υπάρχει ένα παιχνίδι σε εξέλιξη μεταξύ της Ισπανίας και ίσως της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και το καθεστώς της πολιτικής των Βρυξελλών. Αυτά τα πράγματα θα «αποκαλυφθούν» με την πάροδο του χρόνου, σημειώνει ο Paul Sheard, επικεφαλής οικονομολόγος της S&P Ratings Services.
Τα μάτια τώρα είναι στραμμένα στην Moody’s και στο εάν θα στείλει τα ισπανικά ομόλογα στα… σκουπίδια. Η Moody’s μπορεί να περιμένει να δει αν η Ισπανία πάει για βοήθεια και αν δεν συμβεί τίποτα, τότε θα μπορούσαμε να δούμε μια υποβάθμιση, είπε ο Attrill.
Η Kathy Lien, επικεφαλής στρατηγικής forex στην BK Asset Management, σημειώνει ότι η Moody’s ήταν απρόθυμη να υποβάλει έκθεση σχετικά με την Ισπανία, επειδή δεν θέλει να θεωρηθεί υπεύθυνη για τον καταναγκασμό της Μαδρίτης να δεχτεί ένα πακέτο διάσωσης, το οποίο θα ήταν αναπόφευκτο αν η βαθμολογία «κοπέι» σε καθεστώς junk .
Η Ισπανία κρατά την επενδυτική βαθμίδα με μία πολύ λεπτή κλωστή και η κίνηση αυτή του S&P σίγουρα θα σπρώξει τώρα την Moody’s να πάρει μια απόφαση σύντομα, όπως προσθέτει η Lien. Eπίσης, πιέζει την ισπανική κυβέρνηση να ζητήσει διάσωση.
Η οικονομία της Ισπανίας είναι σε ύφεση, η ανεργία είναι κοντά στο 25% και με τα φορολογικά έσοδα μειώνονται, η κυβέρνηση μάχεται να μειώσει το δημοσιονομικό της έλλειμμα.
Οι ισπανικές αποδόσεις, οι οποίες αυξήθηκαν πάνω από το 7% τον Ιούλιο και σε μη βιώσιμα επίπεδα, έχουν μειωθεί σταθερά λόγω της δραστικής κίνησης της ΕΚΤ και των χαρασσόντων πολιτική στη ζώνη του ευρώ.
Οι αναλυτές αναμένουν το ευρώ να παραμείνει υπό πίεση. Όπως σημειώνει ο David Rodriguez, στρατηγικός αναλυτής στην DailyFX, αν η Moody’s υποβαθμίσει σε junk την Ισπανία, το ευρώ θα βρεθεί κάτω του 1,28 έναντι του δολαρίου, ένα επίπεδο που έχει αποδειχθεί ότι είναι μια ισχυρή στήριξη στις τελευταίες συνεδριάσεις.
Η υποβάθμιση της Moody’s θα μπορούσε επίσης να φέρει τελικά, την ηρεμία στις αγορές την οποία η ΕΚΤ έχει προσπαθήσει να επιτύχει τους τελευταίους μήνες, σύμφωνα με τους αναλυτές αφού αυτό που απαιτούν εδώ και πάρα πολύ καιρό για να… ηρεμήσουν, το ισπανικό βailout δηλαδή, θα γίνει πραγματικότητα και μάλιστα σύντομα.
ekourt@kerdos.gr