Την προηγούμενη εβδομάδα είχαμε τοποθετηθεί στο long USD/JPY με το σκεπτικό ότι η νομισματική πολιτική της Τράπεζας της Ιαπωνίας θα παρέμενε σταθερή, κάτι που θα σήμαινε επιπλέον ενέσεις ρευστότητας στην αγορά και συνέχεια της πολιτικής αρνητικού επιτοκίου βάσης. Τα τελευταία όντως συνέβησαν, αλλά η ισοτιμία δεν κινήθηκε όπως θα περιμέναμε. Αιτία ήταν οι δηλώσεις του κ. Kuroda για μεγαλύτερη του αναμενομένου ανάπτυξη (1.5%) μέσα στο 2017, αλλά και άνοδο του πληθωρισμού. Επίσης, η πρόβλεψη διατήρηση της ίδιας νομισματικής πολιτικής καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους αποτελεί σίγουρα μεγάλη αλλαγή, συγκρινόμενη με το 2016 και τις διαρκείς παρεμβάσεις στην οικονομία. Στην ισοτιμία έπαιξε φυσικά ρόλο και η τρέχουσα κατάσταση στις ΗΠΑ, με το διάταγμα Τραμπ για απαγόρευση εισόδου στις ΗΠΑ πολιτών από συγκεκριμένες χώρες, με την τελευταία εξέλιξη να έρχεται στις 4 Φεβρουαρίου, όταν ένας δικαστής του Seattle το ήρε, με το σκεπτικό της αντισυνταγματικότητας. Μένει να δούμε ποια θα είναι η αντίδραση του προέδρου των ΗΠΑ που δε φημίζεται για την… ψυχραιμία του.
Μιλώντας για αστάθεια, ας πάμε να δούμε τι γίνεται στη Βρετανία. Η στερλίνα εξακολουθεί να εξαρτάται κατά πολύ από τις πολιτικές εξελίξεις. Χαρακτηριστικότερο όλων αυτό που συνέβη μέσα στην εβδομάδα. Ο Mark Carney αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις για ανάπτυξη της βρετανικής οικονομίας (1.6%), τόνισε όμως ότι αυτό δε σημαίνει ότι το Brexit δε θα έχει συνέπειες, καθώς και ότι η εμπιστοσύνη των καταναλωτών θα δοκιμαστεί μέσα στο 2017.
Δε χρειάζεται πολλή σκέψη για να καταλάβετε πώς και σε ποια είδηση αντέδρασαν οι αγορές. Η στερλίνα έπεσε και τελικώς κατέγραψε πτώση έναντι του δολαρίου σε σχέση με μία εβδομάδα πριν. Αυτό μετά και την ψήφιση στο Κοινοβούλιο του έκτακτου νομοσχεδίου για ενεργοποίηση του άρθρου 50 της Συνθήκης της Λισαβόνας, προκειμένου να ξεκινήσουν οι διαδικασίες για την έξοδο του Ηνωμένου Βασιλείου από την ΕΕ, ξεκινώντας το Μάρτιο. Η μεγαλύτερη μεταπολεμική περίοδος αβεβαιότητας στη Μεγάλη Βρετανία και στην Ευρώπη είναι πλέον ζήτημα ημερών και το αποτέλεσμα είναι αδύνατο να προβλεφθεί.
Για την εβδομάδα που μας έρχεται θα αντιστρέψουμε την πρόβλεψή μας και θα πάμε short στο USD/JPY, ποντάροντας στο μομέντουμ του γιεν και την αστάθεια του δολαρίου.
Αρχικό άρθρο