Η είδηση δεν ήταν τόσο το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος όσο η τελική διαφορά. Τα προγνωστικά «έδειχναν» μεν επικράτηση του Όχι, σε καμία περίπτωση όμως με τέτοια ευρεία διαφορά, η οποία άγγιξε σχεδόν τις 20(!) ποσοστιαίες μονάδες. Τη μεγαλύτερη σημασία δεν είχε η συνταγματική αναθεώρηση, η οποία αφορούσε καθαρά τον τρόπο λήψης αποφάσεων στην Ιταλία, όσο το ποιοι τη στήριξαν και ποιοι στράφηκαν εναντίον της. Η «επιδημία» των δημοψηφισμάτων δε φαίνεται να βγαίνει σε καλό, αφού ο κόσμος φαίνεται να εκφράζει την οργή του στην κάλπη, ενισχύοντας εμμέσως τις ακραίες δυνάμεις. Έτσι, μετά το ελληνικό δημοψήφισμα και το Brexit, ακολούθησε η Ιταλία. Ο πρωθυπουργός Ρέντσι οδηγήθηκε σε παραίτηση, ενώ αντίθετα ενισχύθηκετο κίνημα της Λέγκας του Βορρά και των 5 αστέρων του Μπέπε Γκρίλο, τα οποία ανήκουν στον ευρωσκεπτικιστικό χώρο. Τα τελευταία έχουν υποσχεθεί δημοψήφισμα για την παραμονή στην ευρωζώνη άμα τη εκλογή τους, οπότε η κατάρρευση του ευρώ ήταν φυσιολογικό επακόλουθο.
Μιλώντας για πολιτικό αναβρασμό, ας αναφερθούμε λίγο και στις τελευταίες εξελίξεις στη Βρετανία, εκεί όπου η στερλίνα σημειώνει νέες διακυμάνσεις και εξακολουθεί να αποτελεί ριψοκίνδυνη επιλογή επένδυσης. Την εβδομάδα λοιπόν που μας πέρασε, ξεκίνησε να συζητείται εκ νέου το νομικό σκέλος του Brexit και το κατά πόσον το άρθρο 50 μπορεί να ενεργοποιηθεί απευθείας από την κυβέρνηση, ή χρειάζεται η πρωτύτερη έγκριση του Κοινοβουλίου. Υπενθυμίζουμε ότι πρωτόδικα το ανώτατο δικαστήριο αποφάσισε ότι χρειάζεται η έγκριση από τους βουλευτές στο Westminster, απόφαση επί της οποίας ασκήθηκε έφεση από τη Βρετανική κυβέρνηση. Σκωτία και Ουαλία δεν άφησαν την ευκαιρία να πάει χαμένη, στέλνοντας τους νομικούς εκπροσώπους των αποκεντρωμένων κυβερνήσεων όχι απλώς για να υπερασπιστούν την πρωτόδικη απόφαση, αλλά για να ζητήσουν να εγκριθεί και από τα αποκεντρωμένα Κοινοβούλια. Κι αν στην Ουαλία (που ψήφισε Brexit), το αποτέλεσμα ενδεχόμενης ψηφοφορίας είναι αμφίβολο, η Σκωτία που ψήφισε συντριπτικά υπέρ της παραμονής μοιάζει έτοιμη να «μπλοκάρει» το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος. Αναμένουμε την απόφαση.
Πάμε και στο δολάριο, η αγορά του οποίου περιμένει την άνοδο του επιτοκίου βάσης στο 0.75%, κάτι που θα γίνει εκτός τρομερού απροόπτου. Είχαμε προβλέψει ότι παρά τη διάχυτη αισιοδοξία κατά τη διάρκεια της χρονιάς, θα ήταν πολύ δύσκολη νέα άνοδος πριν το τέλος του χρόνου. Τελικώς οι εξελίξεις μας… πρόλαβαν για λίγες μέρες. Στο ρευστό περιβάλλον που βρισκόμαστε, το δολάριο μοιάζει ιδανική επιλογή επένδυσης, όχι τόσο απέναντι σε στερλίνα και ευρώ, όσο απέναντι σε άλλα συναλλάγματα. Μας δικαιώνει συνεχώς έναντι του γιεν και η άνοδος αναμένεται να συνεχιστεί, όποτε για τέταρτη σερί εβδομάδα θα πάμε long στο USD/JPY, απόφαση χαμηλού ρίσκου και καλής απόδοσης.
Αξίζει να προσέξετε: Καλύτερα να αποφύγετε την επένδυση στο ευρώ στην παρούσα φάση. Οι εξελίξεις τρέχουν και το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος ίσως επηρεάσει τις αποφάσεις γύρω από το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ. Άλλη μία σημαντική λεπτομέρεια είναι η δεινή θέση της ιταλικής οικονομίας, η οποία βρίσκεται σε ακόμα δυσκολότερη φάση μετά την απόρριψη του αιτήματος της μεγαλύτερης ιταλικής τράπεζας Monte dei Paschi di Sienna (κύριος μέτοχος της οποίας είναι το ιταλικό δημόσιο) για παράταση του χρονικού διαστήματος μέχρι να αυξήσει το κεφάλαιό της.
Αρχικό άρθρο