Τη Δευτέρα, η Guggenheim προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της NextEra Energy Partners (NYSE:NEP), μεταβαίνοντας από αξιολόγηση Αγοράς σε Ουδέτερη και θέτοντας τιμή-στόχο τα 22,00€. Αυτή η αλλαγή ακολουθεί τα οικονομικά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της NextEra Energy Partners, τα οποία δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες και οδήγησαν σε επαναξιολόγηση των στρατηγικών της εταιρείας.
Η NextEra Energy Partners αντιμετώπισε ένα δύσκολο τρίτο τρίμηνο το 2024, όπως υπογραμμίζεται από την έλλειψη ανακούφισης στις κεφαλαιαγορές και την υποχώρηση από τη χαλάρωση των μέσων του καλοκαιριού, γεγονός που έχει αφήσει την εταιρεία σε μειονεκτική θέση ως μετοχή συνδεδεμένη με την απόδοση. Η ανάλυση της εταιρείας έδειξε ότι οι επιλογές για επίλυση της χρηματοδότησης έργων μέσω εταιρικών γεγονότων (CEPF) έχουν μειωθεί, οδηγώντας στην υποβάθμιση.
Τα σχόλια της διοίκησης υποδήλωσαν έλλειψη υποστήριξης από την ιδιωτική αγορά και αποτίμηση δημόσιων μετοχών, γεγονός που θα μπορούσε να περιορίσει τις ευκαιρίες για αυξητική χρηματοδότηση ανάπτυξης ή αναχρηματοδότηση CEPF. Επιπλέον, υπάρχουν άμεσοι κίνδυνοι που σχετίζονται με την εκτέλεση των ελάχιστων επαναγορών CEPF και τη διαδικασία λήψης αποφάσεων για την εξισορρόπηση των υποχρεώσεων CEPF, την αναχρηματοδότηση, τις επενδύσεις ανάπτυξης και τις μετρήσεις πιστοληπτικής ικανότητας.
Η Guggenheim σημείωσε επίσης μια πιθανή αλλαγή στην πολιτική μερισμάτων, μεταβαίνοντας από υψηλή σε χαμηλότερη διανομή, που αναμένεται να είναι περίπου 35%. Αυτή η αλλαγή θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω στροφή των επενδυτών μακριά από τη NextEra Energy Partners. Το μοντέλο αποτίμησης της εταιρείας έχει ενημερωθεί για να αντικατοπτρίζει αυτές τις αλλαγές, εστιάζοντας στην απόδοση-στόχο των διαθέσιμων μετρητών για διανομή (CAFD) και προσαρμόζοντας τις υποθέσεις του μοντέλου αναλόγως.
Η αναθεωρημένη αποτίμηση των 22€, από 37€, αφαιρεί την πλειονότητα των υποθέσεων ανάπτυξης και αυξητικής αναχρηματοδότησης. Μεταβαίνει σε μια αποτίμηση βασισμένη στη ρητή εξέταση της δημιουργίας μετρητών, καθαρή από χρέη και υποχρεώσεις CEPF.
Η Guggenheim δεν προβλέπει τη NextEra Energy Partners ως περιουσιακό στοιχείο βυθιζόμενου κεφαλαίου, αλλά αναγνωρίζει τις προκλήσεις στη μετάβαση της εταιρείας σε ένα περιουσιακό στοιχείο αυτοχρηματοδοτούμενης ανάπτυξης, με μόνο μέτρια ανάπτυξη 4% αναμενόμενη μετά από μια επαναφορά της διανομής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η NextEra Energy Partners αντιμετώπισε υποβάθμιση από την JPMorgan, μεταβαίνοντας από Υποβάρυνση σε Ουδέτερη, μετά τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου που δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες λόγω μειωμένων αιολικών πόρων.
Η εταιρεία ανακοίνωσε στρατηγική επανεξέταση των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων CEPF και του κόστους κεφαλαίου, υπαινισσόμενη μια πιθανή εφάπαξ μείωση της Διανομής ανά Μονάδα (DPU) για την ανακούφιση της επιβάρυνσης CEPF. Αυτή η κίνηση θα μπορούσε να οδηγήσει σε μετάβαση προς ένα μοντέλο GrowthCo, διατηρώντας περισσότερες ταμειακές ροές για την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου, όπως πρότεινε ο Διευθύνων Σύμβουλος.
Όσον αφορά τα κέρδη και τα έσοδα, η NextEra Energy Partners και η NextEra Energy Inc. ανέφεραν αύξηση 10% σε ετήσια βάση στα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή για το τρίτο τρίμηνο του 2024, και πρόσθεσαν περίπου 3 γιγαβάτ στο ανεκτέλεστο υπόλοιπό τους. Η εταιρεία υπέγραψε επίσης συμφωνίες με δύο εταιρείες Fortune 50 και την Entergy για πιθανά έργα έως 15 γιγαβάτ μέχρι το 2030.
Παρά τη μείωση των τιμών φυσικού αερίου που επηρέασε αρνητικά τα αποτελέσματα προμήθειας πελατών, το χαρτοφυλάκιο ανανεώσιμων πηγών ενέργειας της εταιρείας έχει αυξηθεί σημαντικά, με πάνω από 33 γιγαβάτ να έχουν προέλθει από το 2021.
Η εταιρεία προβλέπει εξαπλασιασμό της ζήτησης ενέργειας τις επόμενες δύο δεκαετίες και σχεδιάζει να διπλασιάσει πιθανώς το χαρτοφυλάκιο παραγωγής ανανεώσιμων πηγών ενέργειας μέχρι το 2027. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις στην απόδοση και τη στρατηγική της NextEra.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην τρέχουσα κατάσταση της NextEra Energy Partners (NYSE:NEP), παρέχοντας πλαίσιο για την υποβάθμιση της Guggenheim. Η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα 21,1€, που είναι κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων και αντιπροσωπεύει σημαντική πτώση 24,94% τον τελευταίο μήνα. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες της Guggenheim σχετικά με τις προκλήσεις της εταιρείας και την πιθανή στροφή των επενδυτών.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, η NEP προσφέρει σημαντική μερισματική απόδοση 17,39%, αντανακλώντας τη δέσμευση της εταιρείας για αποδόσεις στους μετόχους. Αυτή η υψηλή απόδοση, ωστόσο, μπορεί να μην είναι βιώσιμη δεδομένης της πιθανής αλλαγής στην πολιτική μερισμάτων που αναφέρεται στο άρθρο. Μια συμβουλή του InvestingPro σημειώνει ότι η NEP έχει αυξήσει το μέρισμά της για 11 συνεχόμενα χρόνια, μια σειρά που μπορεί να κινδυνεύει δεδομένων των τρεχουσών οικονομικών πιέσεων.
Μια άλλη συμβουλή του InvestingPro υποδηλώνει ότι οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που θα μπορούσε να προσφέρει κάποια αισιοδοξία εν μέσω των τρεχουσών δυσκολιών. Αυτή η πρόβλεψη ευθυγραμμίζεται με την αναφορά του άρθρου για μέτριες προσδοκίες ανάπτυξης μετά από μια πιθανή επαναφορά της διανομής.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 16 επιπλέον συμβουλές για τη NextEra Energy Partners, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης