Την Τετάρτη, οι αναλυτές της HSBC προσάρμοσαν τη στάση τους για τις μετοχές της Spectris Plc (SXS:LN) (OTC: SEPJF), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Αγορά σε Διακράτηση και θέτοντας νέο στόχο τιμής στις 30,50 λίρες Αγγλίας, μειωμένο από τις προηγούμενες 37,00 λίρες. Η αναθεώρηση ακολουθεί μια εις βάθος εξέταση των πρόσφατων δραστηριοτήτων της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς της Piezocryst, και ένα ενημερωμένο μοντέλο συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Η υποβάθμιση επηρεάστηκε από μια επαναξιολόγηση των οικονομικών προβλέψεων της εταιρείας. Οι εκτιμήσεις για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τα έτη 2024 έως 2026 μειώθηκαν κατά περίπου 1-2%, λαμβάνοντας υπόψη τον αντίκτυπο της εξαγοράς και τις επακόλουθες αλλαγές στην αποτίμηση των νομισμάτων. Επιπλέον, οι προσδοκίες της εταιρείας για τις ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω λόγω των αναμενόμενων υψηλών φόρων σε μετρητά το 2024, που προέρχονται από την πώληση της Red Lion.
Οι αναλυτές της HSBC επισήμαναν ότι το πρόσθετο χρέος που ανέλαβε η Spectris Plc για να διευκολύνει τις πρόσφατες εξαγορές της, σε συνδυασμό με το υψηλότερο κόστος τόκων, έχει οδηγήσει τις προβλέψεις κερδών τους να είναι 7-9% χαμηλότερες από τη γενική εκτίμηση της αγοράς. Αυτή η απόκλιση υποδηλώνει πιθανή πτωτική πίεση στα μελλοντικά κέρδη.
Οι αναλυτές εξέφρασαν επίσης ανησυχίες σχετικά με το προφίλ κινδύνου της εταιρείας και την αλλαγή αφήγησης μετά από αυτές τις εξαγορές. Με το μεγαλύτερο μέρος των προσαρμοσμένων λειτουργικών κερδών να αναμένεται να υλοποιηθεί στο δεύτερο εξάμηνο του 2024, υπάρχει ένας πρόσθετος βραχυπρόθεσμος κίνδυνος για τα κέρδη. Η έλλειψη σαφήνειας σχετικά με τις συνέργειες από τις συμφωνίες περιπλέκει περαιτέρω τις επενδυτικές προοπτικές.
Η έκθεση κατέληξε με μια σημείωση σχετικά με την πιθανότητα η Spectris Plc να αναθεωρήσει ξανά προς τα κάτω τις προσδοκίες της για το 2024, τονίζοντας τις τρέχουσες προκλήσεις στην πρόβλεψη των συνεργειών από τις συμφωνίες. Ο νέος στόχος τιμής μετοχής των 3.050 πενών αντιπροσωπεύει την ενημερωμένη αποτίμηση με βάση αυτούς τους παράγοντες.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης