Την Τετάρτη, η Citi εξέδωσε νέα αξιολόγηση για την Li Auto Inc (NASDAQ:LI), υποβαθμίζοντας τη μετοχή του κατασκευαστή ηλεκτρικών οχημάτων από Buy σε Neutral. Ο οίκος αναπροσάρμοσε επίσης τον στόχο τιμής στα 21,60 δολάρια, μείωση από τον προηγούμενο στόχο των 26,20 δολαρίων.
Η υποβάθμιση προκλήθηκε από τις ανησυχίες σχετικά με τη γήρανση του μοντέλου της σειράς L της Li Auto και την πιθανή διάβρωση του περιθωρίου κέρδους λόγω του ανταγωνισμού των ηλεκτρικών οχημάτων με μπαταρία (BEV). Η ανάλυση της Citi υποδεικνύει ότι οι παράγοντες αυτοί, σε συνδυασμό με τον αυξανόμενο ανταγωνισμό από αντιπάλους όπως η σειρά Huawei και η Denza, θα μπορούσαν να δημιουργήσουν πτωτικούς κινδύνους για την εταιρεία μέχρι το 2025.
Ο αναθεωρημένος στόχος τιμής της Citi για την Li Auto βασίζεται σε έναν δείκτη τιμής/κερδών προς ανάπτυξη (PEG) 1,0x 2025E, ο οποίος αντανακλά έναν σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 24% στα καθαρά κέρδη για την περίοδο 2025-2027. Οι νέοι στόχοι διαμορφώνονται στα $21,60 για την ADR και στα HK$83,10 για τη μετοχή H, υποδηλώνοντας μείωση από τους προηγούμενους στόχους των $26,20 και HK$100,70, αντίστοιχα.
Σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της, η μετοχή της Li Auto διαπραγματεύεται με λόγο τιμής προς κέρδη (P/E) 2025E 20x. Αυτή η αποτίμηση είναι υψηλότερη από άλλους παίκτες του κλάδου, όπως η BYD, η οποία διαπραγματεύεται στο 13x, η Great Wall Motor (GWM) στο 12x και η Geely στο 8x, υποδηλώνοντας ενδεχομένως ένα premium στην τρέχουσα τιμή της μετοχής της Li Auto.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Li Auto έχει κάνει σημαντικά βήματα στην οικονομική της απόδοση και στην παρουσία της στην αγορά. Τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας για το 2024 αποκάλυψαν αύξηση των εσόδων κατά 11% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, φτάνοντας τα 31,7 δισεκατομμύρια RMB. Παρά τη μικρή μείωση του περιθωρίου μικτού κέρδους λόγω αλλαγών στο μείγμα πωλήσεων και στις εκπτώσεις τιμών, το περιθώριο κέρδους εξακολουθεί να υπερβαίνει τις προβλέψεις στο 19,5%.
Η BofA Securities ανταποκρίθηκε σε αυτά τα αποτελέσματα αυξάνοντας την τιμή-στόχο για την Li Auto από 30 σε 31 δολάρια και διατηρώντας την αξιολόγηση Buy.
Η Li Auto ανακοίνωσε επίσης αύξηση 18% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο στα κέρδη μη-GAAP, τα οποία ανήλθαν σε 1,5 δισ. RMB, κυρίως λόγω της μείωσης των λειτουργικών δαπανών. Οι ισχυρές επιδόσεις της εταιρείας επεκτάθηκαν και στις παραδόσεις οχημάτων, οι οποίες ξεπέρασαν τις 108.000 για το τρίμηνο, σημειώνοντας αύξηση 25,5% σε ετήσια βάση.
Κοιτάζοντας μπροστά, η Li Auto σχεδιάζει να παρουσιάσει πολλαπλά αμιγώς ηλεκτρικά οχήματα υψηλής τάσης 800 βολτ το επόμενο έτος. Η εταιρεία διατηρεί μια ισχυρή ταμειακή θέση με 97,3 δισεκατομμύρια RMB τον Ιούνιο του 2024 και είναι αισιόδοξη για την παράδοση πάνω από 500.000 οχημάτων μέχρι το τέλος του έτους.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν την ισχυρή οικονομική υγεία της Li Auto και την αυξανόμενη παρουσία της στην αγορά.
InvestingPro Insights
Καθώς οι επενδυτές χωνεύουν την υποβάθμιση της Li Auto Inc (NASDAQ:LI) από την Citi, τα τελευταία στοιχεία της InvestingPro παρέχουν μια σαφέστερη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 20,08 δισ. δολαρίων και δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 12,99, η Li Auto φαίνεται να αποτιμάται πιο συντηρητικά από τον εκτιμώμενο από την Citi δείκτη P/E 2025E 20x. Η ισχυρή αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά σχεδόν 79,66% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, σε συνδυασμό με ένα σημαντικό περιθώριο μικτού κέρδους 21,61%, υπογραμμίζει τις ισχυρές επιδόσεις της στον ανταγωνιστικό κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας.
Μια συμβουλή της InvestingPro υπογραμμίζει ότι η Li Auto κατέχει περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που αποτελεί θετικό δείκτη οικονομικής σταθερότητας. Επιπλέον, η αποτίμηση της εταιρείας υποδηλώνει μια ισχυρή απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την ικανότητα της εταιρείας να παράγει μετρητά. Αυτές οι γνώσεις είναι ζωτικής σημασίας, ιδίως όταν λαμβάνονται υπόψη οι ανησυχίες της Citi σχετικά με την πιθανή διάβρωση του περιθωρίου κέρδους και την εντατικοποίηση του ανταγωνισμού.
Είναι επίσης αξιοσημείωτο ότι παρά την πρόσφατη προσαρμογή του στόχου τιμής, η μετοχή της Li Auto σημείωσε συνολική απόδοση τιμής 6,74% την τελευταία εβδομάδα, γεγονός που αντανακλά κάποια αισιοδοξία των επενδυτών. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη εμβάθυνση στις προοπτικές της Li Auto, η InvestingPro προσφέρει μια σειρά από πρόσθετες συμβουλές, συμπεριλαμβανομένων 10 ακόμη διορατικών στοιχείων στα οποία μπορείτε να έχετε πρόσβαση μέσω της πλατφόρμας της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης