Την Τρίτη, η μετοχή της Equity LifeStyle Properties (NYSE:ELS) έλαβε εκ νέου αξιολόγηση Buy από την UBS, με σταθερή τιμή-στόχο τα 74,00 δολάρια.
Η ανάλυση του οίκου υπογράμμισε τη σταθερή ανάπτυξη των ετήσιων τμημάτων της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η οποία εξισορρόπησε αποτελεσματικά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο τομέας των μεταβατικών οχημάτων αναψυχής (RV).
Παρά την ελαφρά μείωση των εσόδων του ίδιου καταστήματος (SSRev) κατά 30 μονάδες βάσης (bps), η Equity LifeStyle κατάφερε να αυξήσει τις προβλέψεις της για τα καθαρά λειτουργικά κέρδη του ίδιου καταστήματος (SSNOI) κατά 10 bps για το έτος.
Ο βασικός τομέας Manufactured Home (MH) της Equity LifeStyle επέδειξε ισχυρή αύξηση του βασικού ενοικίου ανά τοποθεσία κατά 5,9%, αν και αυτό αντιπροσωπεύει μια διαδοχική πτώση από το ρυθμό αύξησης 6,3% του πρώτου τριμήνου.
Τα επίπεδα πληρότητας στον πυρήνα του τομέα MH παρέμειναν σταθερά στο 94,9%, σε συμφωνία με το προηγούμενο τρίμηνο και πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 93,9%. Εν τω μεταξύ, τα βασικά έσοδα από ενοίκια για τους βασικούς τομείς των τροχόσπιτων και των μαρίνων της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 2,0%, επιβράδυνση από την αύξηση 5,8% που σημειώθηκε το πρώτο τρίμηνο.
Οι επιδόσεις στις κατηγορίες Ετήσια, Εποχιακή και Μεταβατική εντός των τμημάτων τροχόσπιτων και μαρίνων διέφεραν. Η ετήσια αύξηση αναφέρθηκε στο 6,6%, μειωμένη από το 8,0% του προηγούμενου τριμήνου.
Τα έσοδα από εποχικές ενοικιάσεις σημείωσαν σημαντική πτώση κατά 16,7%, σε σύγκριση με αύξηση 2,4% το πρώτο τρίμηνο, και τα έσοδα από προσωρινές ενοικιάσεις μειώθηκαν κατά 5,6%, μετά από αύξηση 1,4% το προηγούμενο τρίμηνο. Η συνδυασμένη πτώση των εποχικών και παροδικών εσόδων κατά 9,2% υπολείπεται του αρχικού μέσου όρου των προβλέψεων της εταιρείας για -7,0%.
Παρά τη δύσκολη χρονιά, η μετοχή της Equity LifeStyle διαπραγματεύεται με πολλαπλασιαστή κεφαλαίων από εργασίες (FFO) των επόμενων δώδεκα μηνών (NTM) 22,6x. Αυτή η αποτίμηση αντιπροσωπεύει ένα premium 56% σε σχέση με τον μέσο όρο του κλάδου των επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία (REIT), ωστόσο βρίσκεται κάτω από το μέσο premium της εταιρείας για την πενταετία που είναι 68%.
Η UBS σημείωσε ότι η ικανότητα της Equity LifeStyle να πλοηγηθεί σε μια δύσκολη αγορά Transient RV και να αναβαθμίσει την καθοδήγησή της με βάση μια βελτιωμένη προοπτική εξόδων υπογραμμίζει το σκεπτικό για την αποτίμησή της με premium.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Equity LifeStyle Properties ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, με αύξηση 7,1% στα βασικά καθαρά λειτουργικά έσοδα (NOI) και αύξηση 8,5% στις πωλήσεις νέων κατοικιών.
Μετά από αυτά τα αποτελέσματα, η Evercore ISI αύξησε την τιμή-στόχο της μετοχής της εταιρείας στα $72,00 από $69,00, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση In Line. Οι επιδόσεις της εταιρείας κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους αποκάλυψαν κανονικοποιημένα κεφάλαια από εργασίες (FFO) ύψους 0,66 δολαρίων, ξεπερνώντας ελαφρώς τόσο τις εκτιμήσεις των αναλυτών όσο και τις εκτιμήσεις συναίνεσης για 0,65 δολάρια.
Η Equity LifeStyle ανακοίνωσε επίσης αύξηση των εσόδων κατά 4,6%, με την αύξηση των καθαρών λειτουργικών εσόδων (NOI) να υπερβαίνει τις προσδοκίες κατά 5,5%. Όσον αφορά το μέλλον, η εταιρεία αναθεώρησε τις προβλέψεις της για το κανονικοποιημένο FFO για το σύνολο του έτους 2024 από 2,84 - 2,94 δολάρια σε 2,86 - 2,96 δολάρια, πάνω από την τρέχουσα συναίνεση των 2,89 δολαρίων.
Η Evercore ISI αύξησε την εκτίμησή της για τα κέρδη του 2024 κατά 0,02 δολάρια στα 2,90 δολάρια και την εκτίμησή της για το 2025 κατά 0,03 δολάρια στα 3,04 δολάρια, μετά την επικαιροποίηση του μοντέλου της με τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου. Επιπλέον, η Equity LifeStyle διατηρεί μια σταθερή χρηματοοικονομική θέση με 470 εκατ. δολάρια διαθέσιμα στην πιστωτική γραμμή και 500 εκατ. δολάρια χωρητικότητα στο πρόγραμμα ΑΤΜ της.
Η εταιρεία διερευνά ενεργά ευκαιρίες εξαγοράς και μοναδικές δομές ανάπτυξης, σχεδιάζοντας να παραδώσει περίπου 700 έως 800 θέσεις επέκτασης φέτος. Οι εξελίξεις αυτές δείχνουν ότι η Equity LifeStyle αξιοποιεί την ισχυρή ζήτηση και τη χαμηλή μόχλευση του ενεργητικού της για να διατηρήσει την οικονομική της υγεία και την αναπτυξιακή της πορεία.
InvestingPro Insights
Η Equity LifeStyle Properties (NYSE:ELS) συνεχίζει να κινείται στην αγορά με ένα μείγμα προκλήσεων και επιτευγμάτων. Πρόσφατα στοιχεία από την InvestingPro υπογραμμίζουν την οικονομική κατάσταση της εταιρείας και την αποτίμηση της αγοράς. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 13,25 δισ. δολαρίων και δείκτη P/E 36,97, η Equity LifeStyle διαπραγματεύεται με υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών. Ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024 είναι ακόμη ελαφρώς υψηλότερος, στο 38,45, υποδεικνύοντας μια σημαντική αποτίμηση σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών. Επιπλέον, ο δείκτης Price / Book της εταιρείας για την ίδια περίοδο είναι 9,14, ο οποίος αποτελεί άλλη μια ένδειξη υψηλής αποτίμησης στην αγορά.
Οι InvestingPro Tips προτείνουν ότι η ικανότητα της Equity LifeStyle να αυξάνει το μέρισμά της για 18 συνεχόμενα έτη και να διατηρεί τις μερισματικές πληρωμές για 32 συνεχόμενα έτη δείχνει μια δέσμευση για τις αποδόσεις των μετόχων. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που υποστηρίζεται από την αύξηση των εσόδων κατά 3,25% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024. Αυτοί οι οικονομικοί δείκτες, σε συνδυασμό με τη σταθερή ανάπτυξη των ετήσιων τμημάτων, όπως επισημαίνεται από την UBS, παρέχουν μια αποχρώσα κατανόηση των επιδόσεων της εταιρείας.
Για τους αναγνώστες που επιθυμούν να εμβαθύνουν περισσότερο στην οικονομική υγεία της Equity LifeStyle και στις δυνατότητες της αγοράς, υπάρχουν πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro διαθέσιμες στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/ELS. Για να βελτιώσετε την επενδυτική σας ανάλυση, χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να επωφεληθείτε από έκπτωση έως και 10% στην ετήσια συνδρομή Pro και στην ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+. Με αυτές τις γνώσεις, οι επενδυτές μπορούν να λαμβάνουν πιο τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με την Equity LifeStyle Properties.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης