Τη Δευτέρα, αναλυτής της Jones Trading προσάρμοσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Dynex Capital (NYSE: DX) στα 13,25 δολάρια, από τα προηγούμενα 13,25 δολάρια, ενώ επιβεβαίωσε την αξιολόγηση "Buy" για τη μετοχή. Η Dynex Capital παρουσίασε συνολική οικονομική ζημία 2,4% το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η οποία αποδίδεται στη διεύρυνση των spreads και στην αυξημένη μεταβλητότητα της αγοράς. Παρά τις προκλήσεις αυτές, τα διαθέσιμα προς διανομή κέρδη (EAD) αναφέρθηκαν στα 0,26 δολάρια ανά μετοχή, ξεπερνώντας την πρόβλεψη των αναλυτών για 0,18 δολάρια. Το ποσό αυτό περιλαμβάνει αποσβεσμένα κέρδη αντιστάθμισης κινδύνου, τα οποία συνέβαλαν περίπου 25,5 εκατ. δολάρια ή 0,38 δολάρια ανά μετοχή στα EAD.
Η λογιστική αξία της εταιρείας σημείωσε μικρή πτώση, πέφτοντας στα 12,50 δολάρια από 13,20 δολάρια, σημειώνοντας μείωση 5,3% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Αυτό οφείλεται κυρίως στην αύξηση κεφαλαίου που πραγματοποιήθηκε στις 5 Ιουνίου. Ωστόσο, κατά το κλείσιμο της αγοράς στις 19 Ιουλίου, η εκτιμώμενη λογιστική αξία είχε σημειώσει αύξηση περίπου 2% στα 12,75 δολάρια. Οι μετοχές της Dynex Capital διαπραγματεύονται επί του παρόντος με οριακή έκπτωση σε σχέση με τη λογιστική αξία, ευθυγραμμιζόμενες στενά με τις αντίστοιχες μετοχές του πρακτορείου.
Η Jones Trading πιστεύει ότι η Dynex Capital πιθανότατα θα διαπραγματεύεται πιο κοντά στους ομολόγους της, καθώς η εταιρεία χρησιμοποιεί κεφάλαια με ιστορικά μεγάλα περιθώρια. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι τα πραγματοποιηθέντα κέρδη αντιστάθμισης κινδύνου, τα οποία συμβάλλουν στο φορολογητέο εισόδημα, θα συνεχίσουν να στηρίζουν το τριμηνιαίο μέρισμα της εταιρείας ύψους 0,39 δολαρίων καθ' όλη τη διάρκεια του 2024 και ενδεχομένως και πέραν αυτού. Αυτό συμβαίνει παρά τις πιέσεις στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) και τις παραδοσιακές μετρήσεις EAD, οι οποίες ενδέχεται να συνεχιστούν έως ότου το κόστος χρηματοδότησης μειωθεί σύμφωνα με την αναμενόμενη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Η νέα τιμή-στόχος των 13,25 δολαρίων βασίζεται σε περίπου 1,04 φορές την εκτιμώμενη λογιστική αξία ανά μετοχή (BVPS) των 12,75 δολαρίων και μια pro-forma μερισματική απόδοση 11,8%. Εάν επιτευχθεί αυτός ο στόχος, οι επενδυτές θα μπορούσαν να δουν μια αναμενόμενη συνολική απόδοση 20%.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης