Ο οίκος αξιολόγησης Moody's Investors Service υποβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της Γαλλίας σε Aa3 με σταθερές προοπτικές από το προηγούμενο Aa2 με αρνητικές προοπτικές.
Αυτή η απροσδόκητη υποβάθμιση έρχεται μετά την απόφαση του οίκου αξιολόγησης να αλλάξει τις προοπτικές της Γαλλίας σε αρνητικές κατά την τελευταία επίσημη αναθεώρηση στις 25 Οκτωβρίου.
Η αναθεώρηση δεν αναμένεται να επηρεάσει σημαντικά τις αγορές. Στην πραγματικότητα, ενδέχεται να έχει ελαφρώς θετικό αντίκτυπο στα βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα ομόλογα της Γαλλίας.
Οι σταθερές προοπτικές που συνοδεύουν τη νέα αξιολόγηση Aa3 υποδηλώνουν ότι ο οίκος Moody's δεν προβλέπει περαιτέρω υποβάθμιση τους επόμενους 12 μήνες, γεγονός που θα μπορούσε να καθησυχάσει τους επενδυτές που ανησυχούσαν για την πιστοληπτική ικανότητα της Γαλλίας.
Παρά την υποβάθμιση αυτή, τα ασφάλιστρα κινδύνου των γαλλικών κρατικών ομολόγων παρέμειναν υψηλά τις τελευταίες εβδομάδες, σε αντίθεση με τη συρρίκνωση των ασφαλίστρων των περισσότερων άλλων χωρών της Ευρωζώνης.
Οι συγκρίσεις αποδόσεων δείχνουν ότι οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων γαλλικών ομολόγων είναι περίπου ισοδύναμες με εκείνες της Ισπανίας, η οποία έχει αξιολόγηση Baa1/A. Για ομόλογα με διάρκεια μεταξύ 5 και 10 ετών, οι γαλλικές αποδόσεις είναι συγκρίσιμες με εκείνες των ελληνικών ομολόγων, που αξιολογούνται με Ba1/BBB-.
Οι προοπτικές για τη Γαλλία ως εκδότη παραμένουν επιδεινούμενες, με προσδοκίες για περαιτέρω υποβαθμίσεις. Προβλέπεται ότι είτε η Standard & Poor's, που αξιολογεί τώρα τη Γαλλία με AA- και σταθερές προοπτικές, είτε η Fitch, που την αξιολογεί με AA- και αρνητικές προοπτικές, θα είναι η πρώτη που θα υποβαθμίσει την αξιολόγηση της Γαλλίας σε A+ μέσα στον επόμενο χρόνο.
Οι αποτιμήσεις των ομολόγων φαίνεται να αντανακλούν αυτήν την αναμενόμενη πορεία, με τα γαλλικά ομόλογα διάρκειας 1 έως 4 ετών να προσφέρουν αξία σε σύγκριση με ομόλογα παρόμοιας αξιολόγησης. Ωστόσο, συνιστάται η αποφυγή των μακροπρόθεσμων γαλλικών ομολόγων, καθώς αναμένεται να επηρεαστούν περισσότερο από τις αρνητικές πολιτικές και οικονομικές εξελίξεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης