Η ισχυρότερη από το αναμενόμενο αύξηση της απασχόλησης στην οικονομία των ΗΠΑ προκαλεί επανεκτίμηση των προσδοκιών για τα επιτόκια, πιθανώς επηρεάζοντας διάφορους τομείς της αγοράς που έχουν επωφεληθεί από την πρόσφατη πτωτική τάση των επιτοκίων. Τον περασμένο μήνα, η Federal Reserve προχώρησε σε σημαντική μείωση 50 μονάδων βάσης, σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς εκείνη τη στιγμή.
Ωστόσο, η έκθεση για την απασχόληση που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή έδειξε τη δημιουργία πάνω από 100.000 περισσότερων θέσεων εργασίας από το αναμενόμενο, υποδηλώνοντας μειωμένη πιθανότητα περαιτέρω επιθετικών μειώσεων των επιτοκίων φέτος.
Μετά την έκθεση για την απασχόληση, οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης την Παρασκευή έδειξαν ότι οι traders δεν αναμένουν πλέον άλλη μείωση 50 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση της Fed τον Νοέμβριο, σε έντονη αντίθεση με την τιμολόγηση της αγοράς την Πέμπτη, η οποία υποδήλωνε πάνω από 30% πιθανότητα για μια τέτοια μείωση.
Το δολάριο, το οποίο είχε γίνει αντικείμενο αρνητικού κλίματος στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με τα καθαρά στοιχήματα εναντίον του να φτάνουν τα 12,91 δισεκατομμύρια δολάρια την προηγούμενη εβδομάδα, εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο επτά εβδομάδων έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων την Παρασκευή. Ο Karl Schamotta, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής αγοράς στην Corpay στο Τορόντο, σημείωσε ότι "Οι αρνητικοί για το δολάριο είχαν αναμφισβήτητα προχωρήσει πολύ στις εκτιμήσεις τους μπαίνοντας σε αυτή την εβδομάδα και τώρα υφίστανται τις συνέπειες."
Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις του δεκαετούς ομολόγου αναφοράς των ΗΠΑ, που είχαν υποχωρήσει στο χαμηλό 15 μηνών του 3,6% τον Σεπτέμβριο, αντέστρεψαν την πορεία τους μετά τα στοιχεία για την απασχόληση, φτάνοντας το 3,985% την Παρασκευή, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και περίπου δύο μήνες. Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου Zhiwei Ren από την Penn Mutual Asset Management σχολίασε ότι η έκθεση για την απασχόληση αντέκρουσε την επικρατούσα συναίνεση και τις συγκεντρωμένες συναλλαγές που είχαν στοιχηματίσει στην άνοδο των τιμών των ομολόγων καθώς τα επιτόκια έπεφταν.
Η χρηματιστηριακή αγορά είδε επίσης μια αντίδραση, με τον S&P 500 να αυξάνεται κατά 0,9% την Παρασκευή, κλείνοντας στις 5.751,07 μονάδες, πλησιάζοντας ένα νέο υψηλό. Ο Charlie McElligott, διευθύνων σύμβουλος στρατηγικής διασταυρούμενων περιουσιακών στοιχείων στη Nomura, πρότεινε ότι καθώς οι επενδυτές μετατοπίζουν την εστίασή τους από τις αντισταθμίσεις options στο κυνήγι των κερδών στη χρηματιστηριακή αγορά, ο S&P 500 θα μπορούσε δυνητικά να εκτοξευθεί στις 6.000 μονάδες και πέρα, σημειώνοντας μια αύξηση περίπου 4%.
Αντιθέτως, ο Jeffrey Schulze από την ClearBridge Investments επισήμανε ότι μια ταχεία άνοδος των αποδόσεων θα μπορούσε να μετριάσει την ελκυστικότητα των μετοχών σε σχέση με τα ομόλογα βραχυπρόθεσμα. Παρ' όλα αυτά, πιστεύει ότι η έκθεση για την απασχόληση θα πρέπει να ενισχύσει τις προσδοκίες για οικονομική ανάπτυξη και, με τη σειρά της, να ωφελήσει τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και τις αμερικανικές μετοχές μεσοπρόθεσμα.
Καθώς οι προοπτικές για τα επιτόκια εξελίσσονται, οι επενδυτές ενδέχεται επίσης να επανεκτιμήσουν τις θέσεις τους σε ορισμένους τομείς μετοχών, όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι οποίες έχουν προτιμηθεί για τις υψηλές μερισματικές αποδόσεις τους εν μέσω πτώσης των επιτοκίων. Ο τομέας των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας του S&P 500 έχει σημειώσει αύξηση 28% από την αρχή του έτους, ξεπερνώντας το κέρδος 20,6% του S&P 500.
Ο Robert Pavlik, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Dakota Wealth, σχολίασε τη πιθανή μετατόπιση στο επενδυτικό κλίμα, δηλώνοντας ότι η οικονομία ίσως να μην χρειάζεται τόσο πολύ τις σημαντικές μειώσεις επιτοκίων που προηγουμένως οδήγησαν το ενδιαφέρον σε τομείς της αγοράς με υψηλότερες αποδόσεις.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης