Οι traders παρακολουθούν στενά τη σχετική οικονομική ισχύ και τις πολιτικές επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών παγκοσμίως για να πλοηγηθούν σε ένα εξασθενημένο αμερικανικό δολάριο. Ο δείκτης του αμερικανικού δολαρίου, που μετρά το νόμισμα έναντι ενός καλαθιού άλλων, έπεσε κατά 4,8% στο τρίτο τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας τη χειρότερη τριμηνιαία απόδοσή του σε σχεδόν δύο χρόνια. Αυτή η πτώση ακολούθησε μια σημαντική μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την Federal Reserve τον προηγούμενο μήνα, την πρώτη μείωση από το 2020.
Οι αποδόσεις έχουν αποτελέσει σημαντικό παράγοντα στις αποτιμήσεις των νομισμάτων, και με τη Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες να μειώνουν τα επιτόκια για να υποστηρίξουν την οικονομική ανάπτυξη, αναμένεται να μειωθεί το χάσμα αποδόσεων μεταξύ των ΗΠΑ και άλλων χωρών. Κατά συνέπεια, οι traders τοποθετούνται εναντίον του δολαρίου υπέρ νομισμάτων που ενδέχεται να δουν συρρίκνωση των διαφορών στις αποδόσεις.
Οι καθαρές θέσεις short στο δολάριο έχουν αυξηθεί στα 14,1 δισεκατομμύρια δολάρια στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, φτάνοντας σε επίπεδο που δεν είχε παρατηρηθεί εδώ και περίπου ένα χρόνο. Παρά αυτό το αρνητικό κλίμα, η ισχυρή οικονομία των ΗΠΑ μπορεί να περιορίσει τις μειώσεις επιτοκίων της Fed, πιθανώς περιπλέκοντας την πορεία της πτώσης του δολαρίου. Επιπλέον, οι επερχόμενες προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ στις 5 Νοεμβρίου εισάγουν αβεβαιότητα που μπορεί να επηρεάσει τις αγορές συναλλάγματος.
Ο δείκτης του δολαρίου παραμένει σταθερός από την αρχή του έτους, αλλά έχει πέσει περίπου 5% από το υψηλό του Απριλίου. Το δολάριο έχει εξασθενήσει έναντι αρκετών νομισμάτων ανεπτυγμένων αγορών καθώς οι αποδόσεις των ΗΠΑ μειώθηκαν εν αναμονή της χαλάρωσης της πολιτικής της Fed.
Τα επερχόμενα οικονομικά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων για τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης για τον Σεπτέμβριο και των δεδομένων για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ που θα δημοσιευθούν την Παρασκευή, θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις κινήσεις των νομισμάτων. Ενώ οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προβλέπουν επιπλέον 70 μονάδες βάσης σε μειώσεις επιτοκίων, οι ισχυροί οικονομικοί δείκτες θα μπορούσαν να υποστηρίξουν λιγότερο επιθετική χαλάρωση.
Οι στρατηγικοί αναλυτές συναλλάγματος επικεντρώνονται σε μεμονωμένες ιστορίες, όπως οι διαφορές επιτοκίων που προκύπτουν από αποκλίνουσες νομισματικές πολιτικές. Για παράδειγμα, η κεντρική τράπεζα της Νορβηγίας διατήρησε το επιτόκιο πολιτικής της στο υψηλότερο επίπεδο 16 ετών, ενώ η κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας διατήρησε τα επιτόκια σταθερά, σηματοδοτώντας ότι δεν θα υπάρξουν μειώσεις στο εγγύς μέλλον. Η Βραζιλία, από την άλλη πλευρά, αύξησε τα επιτόκια τον περασμένο μήνα για να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό, με το βραζιλιάνικο ρεάλ να έχει υποχωρήσει περίπου 10% έναντι του δολαρίου φέτος.
Το ιαπωνικό γιεν, ενισχυμένο από την αύξηση των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας στο 0,25% τον Ιούλιο, έχει σημειώσει άνοδο 13% από τα χαμηλά του 2024 έναντι του δολαρίου. Εν τω μεταξύ, μια μελέτη της BofA Global Research τον περασμένο μήνα εντόπισε το γιεν και την νορβηγική κορώνα ως μερικά από τα πιο υποτιμημένα νομίσματα στον ανεπτυγμένο κόσμο, με το δολάριο και το ελβετικό φράγκο να είναι τα πιο υπερτιμημένα.
Οι επενδυτές προετοιμάζονται επίσης για πιθανή μεταβλητότητα λόγω των προεδρικών εκλογών των ΗΠΑ, με ορισμένους να εικάζουν ότι μια νίκη του Ρεπουμπλικανού υποψηφίου Donald Trump θα μπορούσε να ενισχύσει το δολάριο. Ωστόσο, το αποτέλεσμα των εκλογών παραμένει μια σημαντική μεταβλητή στις προβλέψεις για τα νομίσματα.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης