Σε μια σημαντική μεταστροφή του κλίματος της αγοράς, τα hedge funds έχουν συσσωρεύσει τις μεγαλύτερες καθαρές θέσεις αγοράς στο γιεν της Ιαπωνίας από τον Οκτώβριο του 2016. Τα στοιχεία της Commodity Futures Trading Commission (CFTC) αποκάλυψαν ότι την εβδομάδα που έληξε στις 10 Σεπτεμβρίου, αυτά τα funds κατείχαν 55.770 καθαρά συμβόλαια αγοράς, σηματοδοτώντας μια αισιόδοξη στάση για το ιαπωνικό νόμισμα αξίας σχεδόν 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτό σηματοδοτεί όχι μόνο τη μεγαλύτερη δολαριακή αξία των θέσεων 'αγοράς' από τον Φεβρουάριο του 2021, αλλά και την πιο παρατεταμένη αισιόδοξη περίοδο για το γιεν εδώ και οκτώ χρόνια.
Η αξία του γιεν έχει σημειώσει απότομη αύξηση κατά 15% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ από τα μέσα Ιουλίου και τώρα διαπραγματεύεται ελαφρώς ισχυρότερα από το δολάριο από την αρχή του έτους. Αυτή η άνοδος της αξίας έρχεται σε ένα πλαίσιο αποκλίνουσων νομισματικών πολιτικών μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ιαπωνίας.
Ενώ η Federal Reserve των ΗΠΑ βρίσκεται στα πρόθυρα ενός κύκλου μείωσης των επιτοκίων, η Bank of Japan έχει ξεκινήσει μια προσεκτική αλλά ιστορική σειρά αυξήσεων επιτοκίων. Οι διαπραγματευτές επιτοκίων αναμένουν μείωση 250 μονάδων βάσης από τη Fed και αύξηση 30 μονάδων βάσης από την BOJ μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.
Οι διαφορές αποδόσεων μεταξύ των διετών και δεκαετών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας έχουν μειωθεί σημαντικά, και τώρα βρίσκονται στις 320 μονάδες βάσης και 280 μονάδες βάσης αντίστοιχα, το πλησιέστερο περιθώριο εδώ και δύο χρόνια.
Αυτές οι διαφορές ήταν προηγουμένως πάνω από 500 μονάδες βάσης και 400 μονάδες βάσης στο τέλος του περασμένου έτους. Ως αποτέλεσμα, το γιεν είναι έτοιμο να διασπάσει πιθανώς το επίπεδο των 140,00 ανά δολάριο.
Εν μέσω αυτών των νομισματικών μετατοπίσεων, η μεταβλητότητα του γιεν έχει επίσης κλιμακωθεί. Η τρίμηνη τεκμαρτή μεταβλητότητα δολαρίου/γιεν έχει φτάσει περίπου στο 12,00, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του προηγούμενου έτους, ενώ η μηνιαία τεκμαρτή μεταβλητότητα έφτασε πρόσφατα το 15,00 για πρώτη φορά από τον Ιανουάριο του προηγούμενου έτους.
Αυτή η αυξημένη μεταβλητότητα αντικατοπτρίζει την αντίδραση της αγοράς στην ταχεία ανατίμηση του γιεν, που συχνά συνδέεται με την αποστροφή των επενδυτών στον κίνδυνο και τη ζήτηση για 'ασφαλή' περιουσιακά στοιχεία σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας.
Η Federal Reserve και η Bank of Japan πρόκειται να ανακοινώσουν τις τελευταίες αποφάσεις πολιτικής και προοπτικές τους αυτή την εβδομάδα. Με την τρέχουσα κερδοσκοπική τοποθέτηση να είναι αξιοσημείωτα εκτεταμένη, αναμένεται ότι η μεταβλητότητα του γιεν μπορεί να παραμείνει υψηλή για κάποιο χρονικό διάστημα.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης