Οι παγκόσμιοι επενδυτές υποχωρούν από τις ιαπωνικές μετοχές, μια αλλαγή από την προηγούμενη ανοδική τους στάση, μετά από μια περίοδο υψηλών αναταράξεων στην αγορά. Η αλλαγή του κλίματος έρχεται καθώς οι οικονομικές προοπτικές επαναξιολογούνται και αμφισβητείται η αποτελεσματικότητα των συναλλαγών που χρηματοδοτούνται από το γεν.
Ο δείκτης Nikkei είχε σημειώσει σημαντική άνοδο, διπλασιαζόμενος από τις αρχές του 2023, με την πτώση του γεν να ενισχύει τις αποδόσεις τόσο για τους επενδυτές όσο και για τις επιχειρήσεις. Ωστόσο, η τάση αυτή αντιστρέφεται λόγω της πρόσφατης μεταβλητότητας του γεν, των αυξήσεων των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ), του σκεπτικισμού για τα κέρδη των ιαπωνικών εταιρειών και των ανησυχιών για πιθανή επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ.
Το CSOP Nikkei 225 Daily Double Inverse ETF, ένα εισηγμένο στο Χονγκ Κονγκ αμοιβαίο κεφάλαιο που επιτρέπει πτωτικά στοιχήματα έναντι του δείκτη Nikkei, παρουσίασε δραματική αύξηση του όγκου συναλλαγών την εβδομάδα που έληξε την Τρίτη. Ο μέσος ημερήσιος κύκλος εργασιών του εκτινάχθηκε σε σχεδόν 20 εκατομμύρια HK$ (2,57 εκατομμύρια δολάρια), που αποτελεί σημαντικό άλμα από το 1 εκατομμύριο HK$ που παρατηρήθηκε την προηγούμενη εβδομάδα και σηματοδοτεί τον υψηλότερο όγκο συναλλαγών από την ίδρυση του αμοιβαίου κεφαλαίου τον Μάιο του 2024.
Ταυτόχρονα, τα παγκόσμια αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μειώνουν τις θέσεις τους σε ιαπωνικές μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων πέντε ετών, όπως ανέφερε η Goldman Sachs για την εβδομάδα που διήρκεσε από τις 2 έως τις 8 Αυγούστου. Ορισμένοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μειώνουν επίσης την έκθεσή τους στις ιαπωνικές μετοχές.
Ο Ben Bennett, επικεφαλής της επενδυτικής στρατηγικής για την Ασία στην LGIM με έδρα το Λονδίνο, ανέφερε ότι η εταιρεία είχε ήδη μειώσει τη θέση της στις ιαπωνικές μετοχές πριν από τη μεταβλητότητα της προηγούμενης εβδομάδας και διατήρησε αυτή την υποεπενδεδυμένη στάση. Ανέφερε την ποσοτική σύσφιξη της BOJ και την ενίσχυση του γεν ως εμπόδια για την ιαπωνική χρηματιστηριακή αγορά.
Οι ιαπωνικές μετοχές υπέστησαν τη χειρότερη μονοήμερη πτώση από το 1987 την προηγούμενη Δευτέρα. Η απροσδόκητη αύξηση των επιτοκίων στην Ιαπωνία και οι φόβοι για ύφεση στις ΗΠΑ οδήγησαν στην εκκαθάριση του carry trade του γεν, το οποίο χρηματοδοτούσε την αγορά περιουσιακών στοιχείων κινδύνου, συμπεριλαμβανομένων των ιαπωνικών μετοχών.
Το γεν σημείωσε απότομη ανατίμηση, κινούμενο από περίπου 162 ανά δολάριο στα μέσα Ιουλίου σε περίπου 142 ανά δολάριο την περασμένη Δευτέρα, φθάνοντας στην υψηλότερη τιμή του εδώ και επτά μήνες. Οι αναλυτές είναι επιφυλακτικοί, υποδεικνύοντας ότι η εκκαθάριση μπορεί να συνεχιστεί λόγω των προσδοκιών για περαιτέρω ανατίμηση του γεν και αύξηση του δείκτη μεταβλητότητας του CBOE.
Ο Carlos Casanova, ανώτερος οικονομολόγος για την Ασία στην ελβετική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων UBP, σημείωσε ότι η μείωση των carry trades του γεν σημαίνει ότι οι ιαπωνικές μετοχές πρέπει τώρα να παρουσιάσουν βελτίωση στα θεμελιώδη μεγέθη, ειδικά στα κέρδη, η οποία εξαρτάται από την ανάκαμψη της εγχώριας οικονομίας. Η UBP έχει πρόσφατα μετατοπιστεί σε ουδέτερη στάση για τις ιαπωνικές μετοχές, αφού έκλεισε ορισμένες θέσεις.
Ο Zuhair Khan, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου της UBP στο Τόκιο, εξέφρασε την άποψη ότι οι συναλλαγές στην ιαπωνική αγορά έχουν γίνει πιο δύσκολες λόγω των αβεβαιοτήτων που περιβάλλουν τα αμερικανικά επιτόκια και την πορεία του γεν.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης