ΝΕΑ ΥΟΡΚΗ - Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά δείχνει σημάδια σταθεροποίησης μετά από μια περίοδο σημαντικής μεταβλητότητας, με τον δείκτη μεταβλητότητας Cboe (VIX) να υποχωρεί από το υψηλότερο επίπεδο τεσσάρων ετών στο οποίο έφτασε την περασμένη εβδομάδα. Ο S&P 500 έχει ανακάμψει, σημειώνοντας αύξηση 3% από τα προηγούμενα χαμηλά του, και ο VIX έχει διαμορφωθεί γύρω στο 20, μια αξιοσημείωτη μείωση από το υψηλό του στις 5 Αυγούστου στο 38,57.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά σημείωσαν την ταχεία μείωση της μεταβλητότητας, αποδίδοντας το πρόσφατο ξεπούλημα της αγοράς στην εκκαθάριση σημαντικών μοχλευμένων θέσεων, όπως οι χρηματοδοτούμενες από το γεν carry trades, και όχι σε βαθύτερες ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη. Η ανάλυση δείχνει ότι χρειάστηκαν, κατά μέσο όρο, 170 συνεδριάσεις συναλλαγών για να επανέλθει ο VIX στη μακροπρόθεσμη μέση τιμή του 17,6, αφού έκλεισε πάνω από το όριο των 35 μονάδων.
Ο JJ Kinahan, διευθύνων σύμβουλος της IG North America και πρόεδρος της Tastytrade, σχολίασε το ενδεχόμενο ενός πιο προσεκτικού περιβάλλοντος της αγοράς, λέγοντας: "Μόλις (ο VIX) εγκατασταθεί σε ένα εύρος, τότε οι άνθρωποι θα γίνουν και πάλι λίγο πιο παθητικοί. Αλλά για έξι μήνες έως εννέα μήνες, συνήθως ταρακουνάει τους ανθρώπους".
Η πρόσφατη αναταραχή στην αγορά των ΗΠΑ ακολούθησε μια περίοδο σχετικής ηρεμίας και σταθερών κερδών, με τον S&P 500 να φτάνει σε υψηλό ρεκόρ στις αρχές Ιουλίου, σημειώνοντας άνοδο έως και 19% για το έτος.
Η κατάσταση εντάθηκε στα τέλη Ιουλίου και στις αρχές Αυγούστου, όταν η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε απροσδόκητα τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης. Η κίνηση αυτή επηρέασε τα carry trades που επωφελούνταν από τα χαμηλά επιτόκια του ιαπωνικού γεν.
Ταυτόχρονα, μια σειρά ανησυχητικών οικονομικών δεικτών οδήγησε τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν το ενδεχόμενο ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας. Ο S&P 500 υποχώρησε σχεδόν 8,5% από τα υψηλά του Ιουλίου, αποφεύγοντας οριακά την απώλεια του 10% που συνήθως ορίζει μια διόρθωση της αγοράς.
Η Mandy Xu, επικεφαλής του τμήματος πληροφόρησης αγοράς παραγώγων της Cboe Global Markets (NYSE:CBOE), επισήμανε ότι η ταχεία πτώση της αγοράς και η επακόλουθη ανάκαμψη ήταν ενδεικτικές μιας απομάκρυνσης κινδύνου που απομονώθηκε κυρίως στις αγορές μετοχών και συναλλάγματος.
Οι επενδυτές προετοιμάζονται για περισσότερη πιθανή μεταβλητότητα τους επόμενους μήνες, με τις ανακοινώσεις οικονομικών στοιχείων των ΗΠΑ, όπως η έκθεση για τις τιμές καταναλωτή που αναμένεται την Τετάρτη 14 Αυγούστου, και τις επερχόμενες αμερικανικές εκλογές του Νοεμβρίου να εντείνουν την αβεβαιότητα. Οι πολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή συμβάλλουν επίσης στην επιφυλακτικότητα των επενδυτών.
Ο Nicholas Colas της DataTrek Research παρακολουθεί την ικανότητα του VIX να παραμείνει κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 19,5 ως δείκτη για το κατά πόσον η σταθερότητα της αγοράς επιστρέφει πραγματικά. "Μέχρι να πέσει (ο VIX) κάτω από το 19,5 για μερικές ημέρες τουλάχιστον, πρέπει να σεβαστούμε την αβεβαιότητα της αγοράς και να παραμείνουμε ταπεινοί στην προσπάθεια να διαλέξουμε πυθμένες στις αγορές ή σε μεμονωμένες μετοχές", συμβουλεύει.
Η πρόσφατη επαφή της αγοράς με το έδαφος της διόρθωσης αποτελεί επίσης σημείο ανησυχίας. Τα ιστορικά στοιχεία δείχνουν ότι στις περισσότερες περιπτώσεις που ο S&P 500 έφτασε κοντά στην επιβεβαίωση μιας διόρθωσης, το έκανε κατά μέσο όρο μέσα σε 26 συνεδριάσεις. Στις περιπτώσεις που δεν επιβεβαιώθηκε μια διόρθωση, ο δείκτης χρειάστηκε συνήθως κατά μέσο όρο 61 συνεδριάσεις για να φτάσει σε νέα υψηλά.
Οι επικείμενες εκθέσεις για τα κέρδη της Walmart (NYSE:WMT) και άλλων εταιρειών λιανικής πώλησης, μαζί με τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή αυτής της εβδομάδας, αναμένεται να αποτελέσουν σημαντικούς παράγοντες για τη διαμόρφωση του κλίματος των επενδυτών.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης