Σε μια σημαντική κίνηση στην αγορά, η Morgan Stanley ενημέρωσε τους θεσμικούς πελάτες της ότι τα μακροοικονομικά hedge funds που καθοδηγούνται από υπολογιστές πούλησαν περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές την Τετάρτη. Τα κεφάλαια αυτά αναμένεται να εκποιήσουν επιπλέον 25 δισεκατομμύρια δολάρια την επόμενη εβδομάδα, σηματοδοτώντας ένα από τα πιο σημαντικά γεγονότα απομάκρυνσης κινδύνου τα τελευταία δέκα χρόνια.
Το ξεπούλημα ακολούθησε τις απογοητευτικές εκθέσεις για τα κέρδη των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών Tesla και Alphabet, οδηγώντας σε σημαντική πτώση του Nasdaq Composite, ο οποίος υποχώρησε 3,6% την Τετάρτη, τη χειρότερη επίδοσή του από τον Οκτώβριο του 2022. Οι αναλυτές της Morgan Stanley σημείωσαν ότι αυτό που ξεκίνησε ως μια εκ περιτροπής μεταβλητότητα, με τους επενδυτές να μετατοπίζονται από τις μετοχές της mega-cap στις μετοχές της μικρής κεφαλαιοποίησης, έχει κλιμακωθεί σε μια ευρεία απομόχλευση του δείκτη.
Σε περίπτωση που η μεταβλητότητα της αγοράς συνεχιστεί, η Morgan Stanley προειδοποιεί ότι το ξεπούλημα θα μπορούσε να ενταθεί ραγδαία. Μια περαιτέρω πτώση 1% στις παγκόσμιες μετοχές σε οποιαδήποτε ημέρα θα μπορούσε να προκαλέσει πωλήσεις ύψους 35 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ αν η πτώση φθάσει το 3%, τα μακροοικονομικά hedge funds θα μπορούσαν να ξεφορτωθούν μετοχές ύψους έως και 110 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Παρά ταύτα, οι αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες παρουσίασαν θετική κίνηση το απόγευμα της Πέμπτης, ενισχυμένοι από τα ισχυρότερα του αναμενόμενου στοιχεία για το ΑΕΠ. Ο James Koutoulas, διευθύνων σύμβουλος της Typhon Capital Management, σχολίασε την κατάσταση, σημειώνοντας ότι ακόμη και μετά το sell-off της Τετάρτης, οι μετοχές momentum εξακολουθούν να διαπραγματεύονται πάνω από την εσωτερική τους αξία. Ανέφερε ότι ιστορικά, οι αυξήσεις των επιτοκίων έχουν οδηγήσει σε οικονομική ύφεση και οι επενδυτές φαίνεται να ποντάρουν ενάντια σε αυτή την τάση.
Η ανάλυση της Morgan Stanley υπογράμμισε επίσης ότι τα hedge funds υιοθετούν μια πιο πτωτική στάση, μειώνοντας κυρίως τις long θέσεις τους, ενώ διατηρούν ή και αυξάνουν τις short θέσεις τους. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου πούλησαν κυρίως μετοχές στους τομείς της πληροφορικής, των καταναλωτικών αγαθών και των υλικών.
Η Goldman Sachs επανέλαβε αυτό το κλίμα, παρατηρώντας αύξηση των short θέσεων μεταξύ των πελατών της σε μακροοικονομικά προϊόντα όπως τα ETFs μεγάλης κεφαλαιοποίησης και εταιρικών ομολόγων.
Παρά την πτώση της αγοράς, οι επιδόσεις των hedge funds έκλεισαν την Τετάρτη στο κόκκινο, αν και με μικρότερες απώλειες σε σύγκριση με τους κύριους χρηματιστηριακούς δείκτες. Τα παγκόσμια αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου σημείωσαν απώλειες κατά μέσο όρο 0,67%, με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου long/short μετοχών της Αμερικής να σημειώνουν τη μεγαλύτερη πτώση με 1,04%. Συγκριτικά, ο δείκτης MSCI All Country World Index σημείωσε πτώση 1,67% και ο S&P 500 υποχώρησε κατά 2,31%.
Ο Mario Unali, επικεφαλής του τμήματος επενδυτικών συμβουλών της Kairos Partners, παρατήρησε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου βρίσκονται επί του παρόντος στη μέση της χειρότερης πτώσης ενός κατά τα άλλα θετικού έτους, αντανακλώντας τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης