Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ υπέβαλε πρόταση για νέους κανόνες που θα απαιτούν από τις μεγάλες τράπεζες να παρέχουν λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με τις συναλλαγές τους με μη τραπεζικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, κοινώς γνωστές ως σκιώδεις τράπεζες. Η πρωτοβουλία αυτή αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης προσπάθειας να χυθεί φως στους δυνητικούς συστημικούς κινδύνους που ενέχουν αυτές οι λιγότερο ρυθμιζόμενες οντότητες.
Οι σκιώδεις τράπεζες, οι οποίες περιλαμβάνουν ιδιωτικά κεφάλαια και φορείς εξυπηρέτησης ενυπόθηκων δανείων, λειτουργούν με λιγότερους ρυθμιστικούς περιορισμούς σε σύγκριση με τις παραδοσιακές τράπεζες. Η ανάπτυξή τους αποδίδεται εν μέρει στις αυστηρότερες ρυθμίσεις που επιβάλλονται στις τράπεζες, καθιστώντας ορισμένες μορφές δανεισμού λιγότερο ελκυστικές για αυτά τα παραδοσιακά ιδρύματα. Ως αποτέλεσμα, οι σκιώδεις τράπεζες έχουν καταστεί σημαντικοί παράγοντες σε τομείς όπως η ιδιωτική πίστη και ο δανεισμός σε ιδιωτικά κεφάλαια.
Οι προτεινόμενοι κανόνες της Fed, που ανακοινώθηκαν στις 21 Ιουνίου, αποσκοπούν στη συλλογή λεπτομερών δεδομένων σχετικά με τους τύπους των οντοτήτων στις οποίες δανείζουν οι τράπεζες, τις χρησιμοποιούμενες εξασφαλίσεις και την αποτίμησή τους. Οι πληροφορίες θα αποκαλύπτουν επίσης εάν ένας δανειολήπτης ανήκει σε χρηματοοικονομικούς χορηγούς. Τα δεδομένα αυτά θα χρησιμοποιούνται στα ετήσια stress tests της Fed, τα οποία αξιολογούν την ανθεκτικότητα των τραπεζών σε οικονομικές υφέσεις.
Παρά τις προσπάθειες αυτές, εξακολουθούν να υπάρχουν κενά στις ρυθμιστικές γνώσεις. Η συνολική έκθεση των αμερικανικών τραπεζών σε μη καταθετικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα εκτιμάται σε 2 τρισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 2022, ενώ η ιδιωτική πιστωτική αγορά έχει διογκωθεί σε έναν κλάδο ύψους 1,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Οι ρυθμιστικές αρχές, συμπεριλαμβανομένου του προέδρου του ευρωπαϊκού τραπεζικού εποπτικού οργάνου, έχουν αναγνωρίσει την πρόκληση των "μαύρων τρυπών" πληροφοριών και την ανάγκη για υποχρεωτική δημοσιοποίηση -μια διαδικασία που θα μπορούσε να πάρει αρκετό χρόνο.
Το Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της G20 συγκεντρώνει επίσης στοιχεία για τις σκιώδεις τράπεζες και τις συνδέσεις τους με τους δανειστές. Η Τράπεζα της Αγγλίας είχε προηγουμένως ζητήσει από τις τράπεζες να αναφέρουν τα ιδιωτικά πιστωτικά τους ανοίγματα, όπως αναφέρθηκε τον Δεκέμβριο.
Οι προσπάθειες συλλογής δεδομένων της Fed εντάσσονται στο πλαίσιο του εποπτικού της ρόλου και της εντολής της να αξιολογεί τους κινδύνους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Οι λεπτομερείς πληροφορίες θα συλλέγονται μέσω εμπιστευτικών εντύπων γνωστών ως FR Y-14s. Εάν οι νέοι κανόνες οριστικοποιηθούν μετά από μια περίοδο σχολιασμού, η συλλογή δεδομένων θα μπορούσε να ξεκινήσει στα τέλη του 2024 ή στις αρχές του 2025.
Εν τω μεταξύ, η οικονομική επιβράδυνση και η μετάβαση από τα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια σε ένα πιο ομαλοποιημένο περιβάλλον αυξάνουν τους κινδύνους, με ορισμένα επιχειρηματικά μοντέλα να δυσκολεύονται να προσαρμοστούν. Μια τέτοια περίπτωση είναι η Pluralsight της Vista Equity, η οποία διαπραγματεύεται μια σημαντική αναδιάρθρωση χρέους με ιδιωτικούς πιστωτικούς δανειστές μετά από δανεισμό από σκιώδεις τράπεζες.
Οι ειδικοί, όπως ο καθηγητής χρηματοοικονομικών του Yale, αναγνωρίζουν τη σημασία της επισταμένης εξέτασης των τραπεζών για την κατανόηση της ευρύτερης δυναμικής της αγοράς. Ωστόσο, τονίζει την ανάγκη οι ρυθμιστικές αρχές να εξετάζουν τους διάφορους τρόπους με τους οποίους η ιδιωτική πίστη διασταυρώνεται με το χρηματοπιστωτικό σύστημα πέρα από τον τραπεζικό τομέα.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης