Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) ανακοίνωσε τη Δευτέρα μια νέα προσέγγιση στις πράξεις ανοικτής αγοράς της, εισάγοντας προσωρινές συμφωνίες επαναγοράς ομολόγων, γνωστές και ως αντίστροφα repos, για να ενισχύσει την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης της ρευστότητάς της. Η στρατηγική αυτή αποσκοπεί στη διατήρηση επαρκούς ρευστότητας εντός του τραπεζικού συστήματος.
Οι αναλυτές της αγοράς ερμηνεύουν την κίνηση αυτή ως ένα βήμα προς τη δημιουργία ενός νέου διαδρόμου επιτοκίων, με το επιτόκιο αντίστροφης επαναγοράς επτά ημερών να λειτουργεί ενδεχομένως ως κεντρικό σημείο αναφοράς. Η προσαρμογή αυτή θα παρείχε στην κεντρική τράπεζα μεγαλύτερη ευελιξία στον έλεγχο των ταμειακών ροών και των επιτοκίων, ανταποκρινόμενη στην ισχυρή ζήτηση για ομόλογα στην αγορά.
Ο διοικητής της PBOC ανέφερε προηγουμένως ότι το αντίστροφο επιτόκιο ρεπό επτά ημερών χρησιμεύει ουσιαστικά ως το κύριο επιτόκιο πολιτικής. Τα νεοεισαχθέντα προσωρινά repos και αντίστροφα repos θα έχουν διάρκεια μίας ημέρας και θα αναπτυχθούν με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς. Τα επιτόκια για τις πράξεις αυτές έχουν καθοριστεί στο 1,6% για τα προσωρινά repos, δηλαδή 20 μονάδες βάσης χαμηλότερα, και στο 2,3% για τα αντίστροφα repos, δηλαδή 50 μονάδες βάσης υψηλότερα από τις πράξεις αντίστροφου repos επτά ημερών.
Ο στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων της OCBC Bank εξήγησε ότι εάν η PBOC διενεργεί repos μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς (OMOs), το επιτόκιο repos θα μπορούσε να λειτουργήσει ως κατώτερο όριο απορροφώντας την πλεονάζουσα ρευστότητα της αγοράς. Οι τακτικές ημερήσιες ΟΜΟ θεωρούνται αποτελεσματικές στην καθοδήγηση των επιτοκίων της αγοράς εντός ενός συγκεκριμένου εύρους.
Ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της ANZ για την Κίνα πρότεινε ότι τα επιτόκια 1,6% έως 2,3% θα μπορούσαν να καθορίσουν τον μελλοντικό διάδρομο επιτοκίων. Εν τω μεταξύ, ο επικεφαλής οικονομολόγος της CITIC Securities σημείωσε ότι η εισαγωγή από την κεντρική τράπεζα ενός εργαλείου ενδοημερήσιας διαχείρισης ρευστότητας θα βοηθήσει στη σταθεροποίηση της ρευστότητας της αγοράς, με τις πράξεις να επικεντρώνονται πιθανότατα γύρω από το τέλος του μήνα ή του τριμήνου.
Μετά την ανακοίνωση της PBOC, οι αποδόσεις των 30ετών κρατικών ομολόγων της Κίνας αυξήθηκαν κατά 2,5 μονάδες βάσης, ενώ οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων σημείωσαν επίσης άνοδο περίπου δύο μονάδων βάσης. Ο διευθυντής του τμήματος παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής αγοράς της UOB (Κίνα) τόνισε ότι η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων δανεισμού και δανεισμού μίας ημέρας χρησιμεύει ως προειδοποίηση προς την αγορά ομολόγων, υποδεικνύοντας την επιθυμία να μετριάσει τη δραστηριότητά της.
Η PBOC ενημέρωσε ότι διαθέτει ένα σημαντικό ποσό ομολόγων έτοιμο για δανεισμό ή πώληση, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Αυτό θεωρείται ως μέτρο για να μετριάσει την πρόσφατη άνοδο των τιμών των ομολόγων. Οι προσωρινές πράξεις δανεισμού και δανεισμού μίας ημέρας της κεντρικής τράπεζας θα πραγματοποιούνται κάθε απόγευμα με βάση τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς, σε αντίθεση με το συνηθισμένο πρωινό πρόγραμμα για τις καθημερινές πράξεις.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης