Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά την αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, καθώς οι επερχόμενες οικονομικές εκθέσεις και η κατάθεση του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ στο Κογκρέσο την επόμενη εβδομάδα θα μπορούσαν ενδεχομένως να ταρακουνήσουν τις αποδόσεις από το πρόσφατο στενό εύρος τους. Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων αναφοράς των ΗΠΑ κυμαίνονται μεταξύ περίπου 4,20% και 4,35% από τα μέσα Ιουνίου. Από σήμερα, η απόδοση διαμορφώνεται στο 4,33%.
Η αγορά έχει χωνέψει διάφορους οικονομικούς δείκτες, συμπεριλαμβανομένων στοιχείων που υποδηλώνουν επιβράδυνση του πληθωρισμού και ψυχραιμία της οικονομικής ανάπτυξης. Ωστόσο, οι δείκτες αυτοί δεν έχουν παράσχει ακόμη σαφή κατεύθυνση σχετικά με τις μειώσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για το έτος, οδηγώντας σε στασιμότητα τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.
Την επόμενη εβδομάδα το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στα στοιχεία για την απασχόληση και τους αριθμούς για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις προσδοκίες της αγοράς. Σύμφωνα με τον Garrett Melson από τη Natixis Investment Managers Solutions, μια μετατόπιση στην αγορά θα μπορούσε να συμβεί εάν το ποσοστό ανεργίας αυξηθεί.
Ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) για τον Μάιο παρέμεινε αμετάβλητος, υποστηρίζοντας την άποψη για επιβράδυνση του πληθωρισμού. Παρά ταύτα, η αγορά τιμολογεί λίγο κάτω από 50 μονάδες βάσης μειώσεις των επιτοκίων για το έτος, βάσει των προθεσμιακών συμβολαίων επί του επιτοκίου Fed Funds.
Η χρονική συγκυρία της ανακοίνωσης των στοιχείων για την απασχόληση την επόμενη Παρασκευή ενδέχεται να οδηγήσει σε αυξημένες αντιδράσεις της αγοράς λόγω της απουσίας πολλών διαπραγματευτών ομολόγων για τις διακοπές της 4ης Ιουλίου, όπως σημειώνει ο Hugh Nickola της GenTrust.
Μια έρευνα της BofA Global Research έδειξε ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων είναι πιο υποεπενδεδυμένοι στα ομόλογα από τον Νοέμβριο του 2022, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι αποδόσεις θα μπορούσαν να μειωθούν περαιτέρω εάν τα επερχόμενα στοιχεία στηρίξουν την υπόθεση για περισσότερες μειώσεις των επιτοκίων.
Άλλες σημαντικές ημερομηνίες περιλαμβάνουν την ανακοίνωση των στοιχείων για τις τιμές καταναλωτή στις 11 Ιουλίου και την εξαμηνιαία κατάθεση του Πάουελ σχετικά με τη νομισματική πολιτική που έχει προγραμματιστεί για τις 9 Ιουλίου στην Επιτροπή Τραπεζών της Γερουσίας, ενώ αναμένεται επανάληψη στην Επιτροπή Οικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής των Αντιπροσώπων την επόμενη ημέρα.
Ορισμένοι επενδυτές, όπως ο Thierry Wizman της Macquarie Group, πιστεύουν ότι ο πληθωρισμός δεν είναι πιθανό να επανέλθει στα προ της πανδημίας επίπεδα και ότι η αμερικανική οικονομία μπορεί να επιδείξει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα, γεγονός που θα μπορούσε να περιορίσει την πιθανή πτώση των αποδόσεων των ομολόγων. Ο Wizman ανέφερε επίσης ότι οι προσδοκίες της αγοράς για μείωση των επιτοκίων έχουν γίνει πιο μετριοπαθείς, γεγονός που σημαίνει ότι ένας μόνο μήνας με δυσμενή στοιχεία μπορεί να μην επηρεάσει σημαντικά τις αποδόσεις.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης