Γιατί η UBS είναι η μοναδική τράπεζα που προσφέρει χαμηλότερο επιτόκιο Libor σε ευρώ από ότι σε δολάριο; Γιατί είναι μάλιστα 30% χαμηλότερο από τον μέσο όρο αυτού που προσφέρουν όλες οι υπόλοιπες τράπεζες: Πώς ακριβώς γίνεται η παρέμβαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας στην αγορά συναλλάγματος;
To Libor -το βασικό επιτόκιο της διατραπεζικής αγοράς του Λονδίνου, το οποίο θεωρείται ένα από τα σημεία αναφοράς για το κόστος δανεισμού διεθνώς - συνεχίζει να αυξάνεται, καθώς κάθε μέρα που περνά, η βραχυπρόθεσμη χρηματοδοτική θέση της Ευρώπης, γίνεται όλο και χειρότερη.
Χθες, το Libor δολαρίου "χτύπησε" το 0,50969% με άνοδο της τάξης του 0,01281% από την Παρασκευή, και είναι η πρώτη φορά που ξεπερνά το 0,5%, μέσα στους τελευταίους εννέα μήνες.
Αξίζει να αναφέρουμε πως, βάσει του Libor (και του Euribor στην Ευρωζώνη), καθορίζονται τα επιτόκια των δανείων, και τιμολογούνται τίτλοι όπως εταιρικά ομόλογα, προθεσμιακά συμβόλαια επιτοκίων καθώς και τα CDS.
Το Libor καθορίζεται με βάση τις εκτιμήσεις 16 τραπεζών κι έτσι διαμορφώνεται καθημερινά από την Ένωση Βρετανικών Τραπεζών (British Bankers Association- ΒΒΑ). Συγκεκριμένα, υποδεικνύει το κόστος δανεισμού στη διατραπεζική αγορά, σε 10 διαφορετικά νομίσματα (δολάριο, ευρώ, στερλίνα κ.λπ.) και σε 15 διάρκειες.
Η διαφορά ανάμεσα στο Libor που "δίνουν" κάθε μία από τις τράπεζες της BBA, έχει μειωθεί την τελευταία εβδομάδα, με μία όμως μοναδική εξαίρεση, την… ελβετική τράπεζα UBS.
Aπό τις 16 τράπεζες-μέλη της ΒΒΑ που ανακοινώνουν Libor δολαρίου και ευρώ, όλες δίνουν υψηλότερο επιτόκιο Libor σε ευρώ, εκτός της UBS. Συγκεκριμένα το επιτόκιο της UBS διαμορφώνεται στο 0,4850% και είναι 10,2% χαμηλότερο από το Libor δολαρίου το οποίο διαμορφώνεται στο 0,54%.
Όχημα η UBS;
Είναι εύλογο να αναρωτηθεί κανείς το πόσο μεγάλες τελικά είναι οι ανάγκες χρηματοδότησης σε δολάριο της UBS; Σύμφωνα με κύκλους της ελβετικής αγοράς, η UBS ίσως και να αποτελεί ένα όχημα των πράξεων ανοικτής αγοράς (open market operations) εκ μέρους της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας, μίας τράπεζας δηλαδή, η οποία - δεν είναι μυστικό- ξεκάθαρα παρεμβαίνει ανοικτά στην αγορά ξένου συναλλάγματος.
Όπως αναφέρεται, η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας πιθανότατα να δίνει μια βαθιά ανάσα στην UBS για να δίνει ένα τόσο χαμηλότερο επιτόκιο Libor σε ευρώ σε σχέση με το Libor δολαρίου.
Να πώς γίνεται το… παιχνίδι ( σύμφωνα πάντα με φήμες της αγοράς): Η ΚΤΕ αγοράζει ευρώ στην ανοικτή αγορά ( προκαλώντας την ίδια στιγμή τεράστια προβλήματα στα trade ευρώ/ελβετικού φράγκου και στερλίνας/ελβετικού φράγκου) μετά, οι υπερβάλλουσες θέσεις σε ευρώ δρομολογούνται πάλι προς την αγορά, μέσω ενός πολύ φθηνότερου Libor τριμήνου σε ευρώ σε σχέση με οποιαδήποτε άλλη τράπεζα.
Αξίζει να σημειώσουμε πως το τριμηνιαίο Libor σε ευρώ της UBS είναι μάλιστα 30% χαμηλότερο από το μέσο επιτόκιο Libor σε ευρώ το οποίο διαμορφώνεται στο 0,6344% και με σχεδόν διπλάσιο spread από το δεύτερο χαμηλότερο, αυτό της RBS το οποίο διαμορφώνεται στο 0,56% (το οποίο είναι 14% χαμηλότερο από το μέσο όρο).
Ενδεικτικά , αναφέρουμε τα επιτόκια Libor τριμήνου σε ευρώ των 16 τραπεζών της BBA:
UBS 0,485%, RBS 0,56%, HSBC 0,58%, Barclays 0,59%, Bank Of America 0,60%, JP Morgan 0.61%, Lloyds 0,63%, Citibank 0,63%, KBC 0,66%, Bank of Tokyo 0,66%, Deutsche Bank 0,66%, Rabobank 0,66%, Μizuho 0.69%, West LB 0,70% και Societe Generale 0.70%.
Ελευθερία Κούρταλη
To Libor -το βασικό επιτόκιο της διατραπεζικής αγοράς του Λονδίνου, το οποίο θεωρείται ένα από τα σημεία αναφοράς για το κόστος δανεισμού διεθνώς - συνεχίζει να αυξάνεται, καθώς κάθε μέρα που περνά, η βραχυπρόθεσμη χρηματοδοτική θέση της Ευρώπης, γίνεται όλο και χειρότερη.
Χθες, το Libor δολαρίου "χτύπησε" το 0,50969% με άνοδο της τάξης του 0,01281% από την Παρασκευή, και είναι η πρώτη φορά που ξεπερνά το 0,5%, μέσα στους τελευταίους εννέα μήνες.Αξίζει να αναφέρουμε πως, βάσει του Libor (και του Euribor στην Ευρωζώνη), καθορίζονται τα επιτόκια των δανείων, και τιμολογούνται τίτλοι όπως εταιρικά ομόλογα, προθεσμιακά συμβόλαια επιτοκίων καθώς και τα CDS.
Το Libor καθορίζεται με βάση τις εκτιμήσεις 16 τραπεζών κι έτσι διαμορφώνεται καθημερινά από την Ένωση Βρετανικών Τραπεζών (British Bankers Association- ΒΒΑ). Συγκεκριμένα, υποδεικνύει το κόστος δανεισμού στη διατραπεζική αγορά, σε 10 διαφορετικά νομίσματα (δολάριο, ευρώ, στερλίνα κ.λπ.) και σε 15 διάρκειες.
Η διαφορά ανάμεσα στο Libor που "δίνουν" κάθε μία από τις τράπεζες της BBA, έχει μειωθεί την τελευταία εβδομάδα, με μία όμως μοναδική εξαίρεση, την… ελβετική τράπεζα UBS.
Aπό τις 16 τράπεζες-μέλη της ΒΒΑ που ανακοινώνουν Libor δολαρίου και ευρώ, όλες δίνουν υψηλότερο επιτόκιο Libor σε ευρώ, εκτός της UBS. Συγκεκριμένα το επιτόκιο της UBS διαμορφώνεται στο 0,4850% και είναι 10,2% χαμηλότερο από το Libor δολαρίου το οποίο διαμορφώνεται στο 0,54%.
Όχημα η UBS;
Είναι εύλογο να αναρωτηθεί κανείς το πόσο μεγάλες τελικά είναι οι ανάγκες χρηματοδότησης σε δολάριο της UBS; Σύμφωνα με κύκλους της ελβετικής αγοράς, η UBS ίσως και να αποτελεί ένα όχημα των πράξεων ανοικτής αγοράς (open market operations) εκ μέρους της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας, μίας τράπεζας δηλαδή, η οποία - δεν είναι μυστικό- ξεκάθαρα παρεμβαίνει ανοικτά στην αγορά ξένου συναλλάγματος.
Όπως αναφέρεται, η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας πιθανότατα να δίνει μια βαθιά ανάσα στην UBS για να δίνει ένα τόσο χαμηλότερο επιτόκιο Libor σε ευρώ σε σχέση με το Libor δολαρίου. Να πώς γίνεται το… παιχνίδι ( σύμφωνα πάντα με φήμες της αγοράς): Η ΚΤΕ αγοράζει ευρώ στην ανοικτή αγορά ( προκαλώντας την ίδια στιγμή τεράστια προβλήματα στα trade ευρώ/ελβετικού φράγκου και στερλίνας/ελβετικού φράγκου) μετά, οι υπερβάλλουσες θέσεις σε ευρώ δρομολογούνται πάλι προς την αγορά, μέσω ενός πολύ φθηνότερου Libor τριμήνου σε ευρώ σε σχέση με οποιαδήποτε άλλη τράπεζα.
Αξίζει να σημειώσουμε πως το τριμηνιαίο Libor σε ευρώ της UBS είναι μάλιστα 30% χαμηλότερο από το μέσο επιτόκιο Libor σε ευρώ το οποίο διαμορφώνεται στο 0,6344% και με σχεδόν διπλάσιο spread από το δεύτερο χαμηλότερο, αυτό της RBS το οποίο διαμορφώνεται στο 0,56% (το οποίο είναι 14% χαμηλότερο από το μέσο όρο).
Ενδεικτικά , αναφέρουμε τα επιτόκια Libor τριμήνου σε ευρώ των 16 τραπεζών της BBA:
UBS 0,485%, RBS 0,56%, HSBC 0,58%, Barclays 0,59%, Bank Of America 0,60%, JP Morgan 0.61%, Lloyds 0,63%, Citibank 0,63%, KBC 0,66%, Bank of Tokyo 0,66%, Deutsche Bank 0,66%, Rabobank 0,66%, Μizuho 0.69%, West LB 0,70% και Societe Generale 0.70%.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos.gr