Τη Δευτέρα, η Trinity Capital Inc. (NASDAQ:TRIN) υπέστη υποβάθμιση της αξιολόγησης της μετοχής της από την Wells Fargo, μεταβαίνοντας από Equal Weight σε Underweight.
Η επενδυτική εταιρεία έθεσε επίσης τιμή-στόχο για την Trinity Capital στα 13,00$, κοντά στο χαμηλότερο άκρο των στόχων των αναλυτών που κυμαίνονται από 13$ έως 17$.
"Οι πιστωτικές ζημίες έχουν καταναλώσει περίπου το 45% του καθαρού λειτουργικού εισοδήματος (NOI) από το δεύτερο τρίμηνο του 2022, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη στρατηγική υψηλότερης απόδοσης / υψηλότερης ζημίας της TRIN", επισημαίνουν οι αναλυτές της Wells Fargo.
Ο αναλυτής τόνισε ότι η στρατηγική της Trinity Capital για έκδοση μετοχών πάνω από την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) έχει μετριάσει εν μέρει τον αντίκτυπο ανά μετοχή, αλλά μια τέτοια τακτική μπορεί να μην είναι βιώσιμη λόγω του μεγέθους της εταιρείας.
Η επενδυτική εταιρεία επισήμανε επίσης ανησυχίες σχετικά με τη συγκεντρωμένη έκθεση της Trinity Capital σε πιστώσεις ακινήτων κατοικιών. Αξιοσημείωτο είναι ότι η Trinity Capital πρόσθεσε δύο νέες μη εξυπηρετούμενες πιστώσεις στο τρίτο τρίμηνο του 2024. Μία από αυτές, η Formlogic, τοποθετήθηκε σε καθεστώς μη εξυπηρέτησης εντός ενός έτους από την έναρξη του δανείου. Επιπλέον, ο μεγαλύτερος δανειολήπτης στον τομέα των ακινήτων, η Knockaway, έχει δείξει μέσω των καταχωρίσεων στην SEC σχετικά με τις προσπάθειες crowdfunding ότι τα δάνεια από την Trinity Capital ήταν μόνο μερικώς εξασφαλισμένα από αποθηκευμένα ενυπόθηκα δάνεια.
Η διατηρούμενη τιμή-στόχος της Wells Fargo στα 13,00$ αντικατοπτρίζει μια αποτίμηση ίση με την καθαρή αξία ενεργητικού της Trinity Capital. Η εταιρεία υποδεικνύει ότι για να επιτύχει η Trinity Capital μια premium αποτίμηση, θα χρειαζόταν να αυξήσει σημαντικά την κλίμακά της για να βελτιώσει τα οικονομικά της ανά μετοχή και να επιδείξει μια σταθερή βελτίωση στην πιστωτική της απόδοση. Επί του παρόντος, με δείκτη P/E 8,14, η μετοχή παρουσιάζει μικτά σημάδια.
Η εταιρεία περιέγραψε πιθανά σενάρια για τη μελλοντική απόδοση της μετοχής της Trinity Capital. Σε ένα αισιόδοξο σενάριο, όπου η πιστωτική σταθερότητα και τα οικονομικά των μετόχων βελτιώνονται μέσω της κλιμάκωσης, οι μετοχές θα μπορούσαν να επαναξιολογηθούν στο 1,15 φορές το NAV, ή 15,00$ ανά μετοχή. Αντίθετα, σε ένα απαισιόδοξο σενάριο που περιλαμβάνει συνεχιζόμενες πιστωτικές ζημίες και διεύρυνση των περιθωρίων της αγοράς, οι μετοχές θα μπορούσαν να επαναξιολογηθούν χαμηλότερα στο 0,85 φορές το NAV, ή 11,00$ ανά μετοχή.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Trinity Capital ανέφερε ρεκόρ οικονομικών αποτελεσμάτων για το τρίτο τρίμηνο του 2024. Η εταιρεία κατέγραψε καθαρό επενδυτικό εισόδημα 29 εκατομμυρίων δολαρίων και αύξηση 11% στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) στα 757 εκατομμύρια δολάρια. Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) της εταιρείας έφτασαν το αξιοσημείωτο ορόσημο των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Επιπλέον, η Trinity Capital ανακοίνωσε μέρισμα σε μετρητά 0,51$ ανά μετοχή, σηματοδοτώντας το 19ο τρίμηνο συνεχών ή αυξημένων μερισμάτων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης