Πλήρη αντιστροφή του θετικού κλίματος και της πολλά υποσχόμενης τεχνικής εικόνας της ελληνικής κεφαλαιαγοράς καταγράφηκε κατά την εβδομάδα που μόλις ολοκληρώθηκε, σημειώνει στο εβδομαδιαίαο σχόλιο του ο κ. Μάνος Χατζηδάκης της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, προσθέτοντας, ωστόσο, ότι η ανακοίνωση των εταιρικών αποτελεσμάτων την ερχόμενη εβδομάδα ενδεχομένως να προσδώσουν σε επιμέρους τίτλους ευκαιρίες ανοδικής αυτονόμησης, αυξάνοντας συνολικά τη μεταβλητότητα της αγοράς.
Σύμφωνα με τον κ. Μ. Χατζηδάκη, το μούδιασμα αρχικά προήλθε από τις δηλώσεις στελεχών της κυβέρνησης αναφορικά με την αστάθεια που δύναται να προκληθεί από ενδεχόμενο μη-υποστηρικτικό της εφαρμοσθείσας μεταρρυθμιστικής πολιτικής αποτέλεσμα στις δημοτικές εκλογές. Βαθμιαία δε εξελίχθηκε σε ουσιαστική αδυναμία της αγοράς, κύριος άξονας της οποίας υπήρξε η εντεινόμενη φημολογία που σχετίζεται με ένα νέο κύκλο αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου στον εγχώριο τραπεζικό κλάδο, επιστέγασμα της οποίας ήταν η σχετική ανακοίνωση της διοίκησης της Τράπεζας Πειραιώς την Παρασκευή.
Με τις επιμέρους λεπτομέρειες που την αφορούν να μην έχουν ακόμα διευκρινιστεί (σχέση ανταλλαγής, τιμή εξάσκησης, χρονοδιάγραμμα), το συνολικό μέγεθος της ΑΜΚ (1,05 δις. ευρώ, εκ των οποίων τα 800 εκ. ευρώ αφορούν σε έκδοση νέων μετοχών υπέρ των παλαιών μετόχων και τα 250 εκ. ευρώ σε έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου με παραίτηση των παλαιών μετόχων) κρίνεται ως ιδιαίτερα σημαντικό, λαμβάνοντας υπόψη ότι η κεφαλαιοποίησή της διαμορφώνεται στην παρούσα στα 1,23 δις.ευρώ.
Σημαντικός θεωρεί τον επανακαθορισμό της ονομαστικής αξίας του συνόλου των κοινών ονομαστικών μετοχών, ο οποίος πέραν των προαναφερθεισών παραμέτρων της ΑΜΚ εκτιμά ότι θα επιδράσει σημαντικά και στη βραχυπρόθεσμη χρηματιστηριακή πορεία του τίτλου.
Συνολικά, συνοψίζει ο κ. Μ. Χατζηδάκης, η πολιτική αβεβαιότητα και ενδεχόμενη διάχυση της αδυναμίας και σεάλλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς συνέβαλλαν και στην πλήρη αντιστροφή της πορείας του spread του 10ετούς ομολόγου αναφοράς, οδηγώντας το στις 810 μ.β, με ό,τι
αυτό συνεπάγεται και για τις αποτιμήσεις των τραπεζών.
Τεχνικά, η αδυναμία του Γενικού Δείκτη να προσεγγίσει τα επίπεδα της προηγούμενης κορυφής της 6ης Σεπτεμβρίου (1.680 μονάδες), σε συνδυασμό με την ταυτόχρονη αύξηση της προσφοράς και την υποχώρηση του επενδυτικού ενδιαφέροντος, σήμανε την επιστροφή σε συνθήκες καθορισμού της τάσης από τους πωλητές. Στην απότομη καθοδική του πορεία, ο Γενικός Δείκτης διέσπασε την πλαγιοανοδική γραμμή τάσης που προέρχεται από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά της 30ης Σεπτεμβρίου (1.452 μονάδες), ενώ την τελευταία ημέρα της εβδομάδας πραγματοποίησε κλείσιμο εφαπτόμενος με τη στήριξη του κινητού μέσου των 30 ημερών (1.535 μονάδες). Αρνητική είναι, επίσης, η εικόνα που παρουσιάζει και ο ταλαντωτής MACD ο οποίος ύστερα από 2 εβδομάδες προσεγγίζει επίπεδα που δίνουν βραχυπρόθεσμα σήματα εξόδου, αν και στην παρούσα διακρατά τα ουδέτερα επίπεδα τιμών.
Αντιστροφή της εικόνας τεκμαίρεται και από την πορεία του RSI (14), ο οποίος είχε προσεγγίσει
υπεραγορασμένα επίπεδα, παρουσιάζοντας μετά από σημαντικό χρονικό διάστημα αρνητικές
αποκλίσεις. Την τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη επιβάρυνε, τέλος, η αύξηση της ημερήσιας
συναλλακτικής δραστηριότητας σε επίπεδα άνω των 130 εκ. ευρώ.
Σύμφωνα με τον κ. Μ. Χατζηδάκη, το μούδιασμα αρχικά προήλθε από τις δηλώσεις στελεχών της κυβέρνησης αναφορικά με την αστάθεια που δύναται να προκληθεί από ενδεχόμενο μη-υποστηρικτικό της εφαρμοσθείσας μεταρρυθμιστικής πολιτικής αποτέλεσμα στις δημοτικές εκλογές. Βαθμιαία δε εξελίχθηκε σε ουσιαστική αδυναμία της αγοράς, κύριος άξονας της οποίας υπήρξε η εντεινόμενη φημολογία που σχετίζεται με ένα νέο κύκλο αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου στον εγχώριο τραπεζικό κλάδο, επιστέγασμα της οποίας ήταν η σχετική ανακοίνωση της διοίκησης της Τράπεζας Πειραιώς την Παρασκευή.
Με τις επιμέρους λεπτομέρειες που την αφορούν να μην έχουν ακόμα διευκρινιστεί (σχέση ανταλλαγής, τιμή εξάσκησης, χρονοδιάγραμμα), το συνολικό μέγεθος της ΑΜΚ (1,05 δις. ευρώ, εκ των οποίων τα 800 εκ. ευρώ αφορούν σε έκδοση νέων μετοχών υπέρ των παλαιών μετόχων και τα 250 εκ. ευρώ σε έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου με παραίτηση των παλαιών μετόχων) κρίνεται ως ιδιαίτερα σημαντικό, λαμβάνοντας υπόψη ότι η κεφαλαιοποίησή της διαμορφώνεται στην παρούσα στα 1,23 δις.ευρώ.
Σημαντικός θεωρεί τον επανακαθορισμό της ονομαστικής αξίας του συνόλου των κοινών ονομαστικών μετοχών, ο οποίος πέραν των προαναφερθεισών παραμέτρων της ΑΜΚ εκτιμά ότι θα επιδράσει σημαντικά και στη βραχυπρόθεσμη χρηματιστηριακή πορεία του τίτλου.
Συνολικά, συνοψίζει ο κ. Μ. Χατζηδάκης, η πολιτική αβεβαιότητα και ενδεχόμενη διάχυση της αδυναμίας και σεάλλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς συνέβαλλαν και στην πλήρη αντιστροφή της πορείας του spread του 10ετούς ομολόγου αναφοράς, οδηγώντας το στις 810 μ.β, με ό,τι
αυτό συνεπάγεται και για τις αποτιμήσεις των τραπεζών.
Τεχνικά, η αδυναμία του Γενικού Δείκτη να προσεγγίσει τα επίπεδα της προηγούμενης κορυφής της 6ης Σεπτεμβρίου (1.680 μονάδες), σε συνδυασμό με την ταυτόχρονη αύξηση της προσφοράς και την υποχώρηση του επενδυτικού ενδιαφέροντος, σήμανε την επιστροφή σε συνθήκες καθορισμού της τάσης από τους πωλητές. Στην απότομη καθοδική του πορεία, ο Γενικός Δείκτης διέσπασε την πλαγιοανοδική γραμμή τάσης που προέρχεται από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά της 30ης Σεπτεμβρίου (1.452 μονάδες), ενώ την τελευταία ημέρα της εβδομάδας πραγματοποίησε κλείσιμο εφαπτόμενος με τη στήριξη του κινητού μέσου των 30 ημερών (1.535 μονάδες). Αρνητική είναι, επίσης, η εικόνα που παρουσιάζει και ο ταλαντωτής MACD ο οποίος ύστερα από 2 εβδομάδες προσεγγίζει επίπεδα που δίνουν βραχυπρόθεσμα σήματα εξόδου, αν και στην παρούσα διακρατά τα ουδέτερα επίπεδα τιμών.
Αντιστροφή της εικόνας τεκμαίρεται και από την πορεία του RSI (14), ο οποίος είχε προσεγγίσει
υπεραγορασμένα επίπεδα, παρουσιάζοντας μετά από σημαντικό χρονικό διάστημα αρνητικές
αποκλίσεις. Την τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη επιβάρυνε, τέλος, η αύξηση της ημερήσιας
συναλλακτικής δραστηριότητας σε επίπεδα άνω των 130 εκ. ευρώ.