Στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη για το τρίτο τρίμηνο του 2024, τα στελέχη της CEMEX (NYSE: CX) ανέφεραν ένα έτος σημαντικής βελτιστοποίησης του χαρτοφυλακίου, στρατηγικής ανάπτυξης και ανθεκτικότητας απέναντι σε φυσικές καταστροφές. Η εταιρεία ανακοίνωσε αποεπενδύσεις ύψους 2,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, επικεντρώνοντας σε δραστηριότητες στη Δομινικανή Δημοκρατία, τη Γουατεμάλα και τις Φιλιππίνες.
Παρά τις ακραίες καιρικές συνθήκες, συμπεριλαμβανομένων τριών μεγάλων τυφώνων στις ΗΠΑ που επηρέασαν το EBITDA κατά περίπου 33 εκατομμύρια δολάρια, η CEMEX πέτυχε αύξηση των καθαρών κερδών πάνω από 200% σε ετήσια βάση. Η στρατηγική ανάπτυξης της εταιρείας, που ξεκίνησε το 2019, συνεχίζει να αποφέρει ευνοϊκά αποτελέσματα, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 14% από το 2020.
Βασικά Σημεία
- Οι αποεπενδύσεις σε τρεις χώρες έφτασαν τα 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια, με το 90% του EBITDA μετά τις αποεπενδύσεις να προέρχεται από τις ΗΠΑ, την Ευρώπη και το Μεξικό.
- Μια στρατηγική ανάπτυξης που ξεκίνησε το 2019 συνέβαλε κατά 13% στο EBITDA αυτού του τριμήνου, με CAGR 14% από το 2020.
- Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν πάνω από 200% σε ετήσια βάση παρά την επίπτωση 33 εκατομμυρίων δολαρίων στο EBITDA από τους τυφώνες στις ΗΠΑ.
- Οι προσπάθειες απανθρακοποίησης οδήγησαν σε μείωση 3% των εκπομπών Scope 1 και σε επιχορήγηση 157 εκατομμυρίων ευρώ από την ΕΕ για ένα έργο δέσμευσης άνθρακα στη Γερμανία.
- Η CEMEX σχεδιάζει να μειώσει τη μόχλευση του καθαρού χρέους σε 1,5x σε δύο χρόνια και να επανεπενδύσει τα έσοδα από τις αποεπενδύσεις στην ανάπτυξη, ειδικά στις ΗΠΑ.
- Τα σχέδια της μεξικανικής κυβέρνησης για στέγαση και υποδομές αναμένεται να αυξήσουν τη ζήτηση.
- Η καθοδήγηση για το EBITDA ολόκληρου του έτους προσαρμόστηκε σε μείωση χαμηλού μονοψήφιου ποσοστού, με την καθοδήγηση για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες να μειώνεται στα 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Προοπτικές της Εταιρείας
- Η CEMEX αναμένει να διαθέσει τα έσοδα από τις αποεπενδύσεις σε επενδύσεις ανάπτυξης στις ΗΠΑ και να μειώσει τον δείκτη μόχλευσης καθαρού χρέους σε 1,5x εντός δύο ετών.
- Η μεξικανική αγορά αναμένεται να ανακάμψει, με την υποστήριξη της κυβέρνησης για στέγαση και υποδομές.
- Αναμένεται αυξημένη δαπάνη από τον ιδιωτικό και δημόσιο τομέα το 2025, ενισχύοντας τη ζήτηση για τα προϊόντα της CEMEX.
Αρνητικά Σημεία
- Οι ακραίες καιρικές συνθήκες στις ΗΠΑ και οι ρεκόρ βροχοπτώσεις στο Μεξικό οδήγησαν σε μείωση του όγκου και επιπτώσεις στο EBITDA.
- Η καθοδήγηση για το EBITDA ολόκληρου του έτους προσαρμόστηκε σε μείωση χαμηλού μονοψήφιου ποσοστού λόγω των επιπτώσεων του καιρού και των διακυμάνσεων του νομίσματος.
- Το αυξανόμενο κόστος ηλεκτρικής ενέργειας στο Μεξικό επηρέασε αρνητικά τα περιθώρια κέρδους.
Θετικά Σημεία
- Τα έργα ανάπτυξης συνέβαλαν 325 εκατομμύρια δολάρια στο EBITDA, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 10% του συνόλου.
- Οι δραστηριότητες αδρανών υλικών έγιναν ο μεγαλύτερος συντελεστής στην κερδοφορία των ΗΠΑ, αντιπροσωπεύοντας το 36% του EBITDA.
- Η επιχορήγηση 157 εκατομμυρίων ευρώ από το Ταμείο Καινοτομίας της ΕΕ για ένα έργο δέσμευσης άνθρακα στη Γερμανία ενισχύει τις προσπάθειες απανθρακοποίησης.
Αστοχίες
- Καταγράφηκε μείωση όγκου 7% στο Μεξικό και 6% στις ΗΠΑ λόγω δυσμενών καιρικών συνθηκών και άλλων προκλήσεων.
- Το EBITDA επηρεάστηκε κατά 17 εκατομμύρια δολάρια στις ΗΠΑ και 8 εκατομμύρια δολάρια στο Μεξικό λόγω καιρικών συνθηκών.
Κύρια Σημεία Ερωτήσεων και Απαντήσεων
- Ο Adam Thalhimer από την Thompson Davis ρώτησε σχετικά με τις στρατηγικές για την αντιμετώπιση της αποτίμησης της εταιρείας, με τον Maher Al-Haffar να τονίζει τη σημασία της προσεκτικής αξιολόγησης για τυχόν λειτουργικές αλλαγές.
- Ο Jorel Guilloty από την Goldman Sachs ρώτησε σχετικά με τον αντίκτυπο της μεξικανικής οικιστικής ζήτησης στη CEMEX, με τον Al-Haffar να δείχνει θετικές προσδοκίες για σημαντικό αντίκτυπο ξεκινώντας από το 2025.
Η ανθεκτικότητα και η στρατηγική εστίαση της CEMEX της επέτρεψαν να πλοηγηθεί σε ένα απαιτητικό περιβάλλον διατηρώντας παράλληλα θετικές προοπτικές για ανάπτυξη. Με ισχυρή έμφαση στη βιωσιμότητα και την ανάκαμψη της αγοράς, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ και το Μεξικό, η CEMEX τοποθετείται για συνεχή επιτυχία τα επόμενα χρόνια. Η επόμενη τηλεδιάσκεψη αποτελεσμάτων έχει προγραμματιστεί για τις 6 Φεβρουαρίου 2025, όπου θα συζητηθούν περαιτέρω εξελίξεις.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Η στρατηγική εστίαση της CEMEX στη βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου και την ανάπτυξη, όπως τονίστηκε στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη, αντικατοπτρίζεται σε αρκετούς βασικούς δείκτες και πληροφορίες από το InvestingPro.
Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η κεφαλαιοποίηση αγοράς της CEMEX ανέρχεται σε 7,96 δισεκατομμύρια δολάρια, υπογραμμίζοντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο των Κατασκευαστικών Υλικών. Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 17,52 δισεκατομμύρια δολάρια, με αύξηση εσόδων 7,77% για την ίδια περίοδο. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την αναφερόμενη στρατηγική ανάπτυξης της εταιρείας, η οποία έχει συμβάλει θετικά στο EBITDA τους.
Μια συμβουλή του InvestingPro δείχνει ότι τα καθαρά κέρδη της CEMEX αναμένεται να αυξηθούν φέτος, γεγονός που επιβεβαιώνει την αναφερόμενη αύξηση 200% σε ετήσια βάση στα καθαρά κέρδη της εταιρείας. Αυτή η πορεία ανάπτυξης είναι ιδιαίτερα εντυπωσιακή δεδομένων των προκλήσεων που αντιμετωπίστηκαν, συμπεριλαμβανομένων των ακραίων καιρικών συνθηκών που επηρέασαν τις δραστηριότητες.
Μια άλλη σχετική συμβουλή του InvestingPro υποδεικνύει ότι η αποτίμηση της CEMEX υπονοεί ισχυρή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών. Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως θετικός δείκτης για τους επενδυτές, ιδιαίτερα λαμβάνοντας υπόψη τα σχέδια της εταιρείας να μειώσει τη μόχλευση του καθαρού χρέους σε 1,5x σε δύο χρόνια και να επανεπενδύσει τα έσοδα από τις αποεπενδύσεις σε πρωτοβουλίες ανάπτυξης, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η CEMEX διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, όπως επισημαίνεται από μ
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης