Εν μέσω παγκόσμιων οικονομικών μεταβολών, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) είναι έτοιμη να εφαρμόσει μια δεύτερη μείωση επιτοκίων πριν από την αναμενόμενη νομισματική χαλάρωση της Federal Reserve τον επόμενο μήνα, με σχέδια για μια τρίτη μείωση τον Οκτώβριο.
Αυτή η προληπτική στάση της ΕΚΤ έρχεται σε αντίθεση με την πιο μετρημένη προσέγγιση της Fed και αντανακλά την εμβάθυνση των εμπορικών σχέσεων μεταξύ της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) και της Κίνας.
Πρόσφατες αναλύσεις δείχνουν ότι, ενώ η Δύση, ιδίως οι Ηνωμένες Πολιτείες, έχει μειώσει την εξάρτησή της από τις κινεζικές εισαγωγές, η ΕΕ είδε αυξημένες εμπορικές συναλλαγές με την Κίνα.
Στοιχεία από το Ινστιτούτο Διεθνών Οικονομικών Peterson (PIIE) αποκαλύπτουν ότι οι εισαγωγές κινεζικών προϊόντων, ιδίως βιομηχανικών, από την ΕΕ έχουν αυξηθεί τα τελευταία πέντε χρόνια. Η τάση αυτή αναδεικνύεται από το μεγαλύτερο μερίδιο του γουάν στον σταθμισμένο εμπορικό δείκτη του ευρώ σε σύγκριση με την παρουσία του στον αντίστοιχο δείκτη του δολαρίου.
Η απόκλιση στις εμπορικές σχέσεις υπογραμμίζεται από την έκθεση του PIIE, η οποία σημειώνει ότι η ΕΕ έχει γίνει περισσότερο εξαρτημένη από τις κινεζικές εισαγωγές, καθώς οι ΗΠΑ έχουν προχωρήσει σε μείωση των εξαρτήσεων αυτών.
Αυτή η μετατόπιση μπορεί ενδεχομένως να περιπλέξει τις μελλοντικές συμφωνίες μεταξύ των ΗΠΑ και της Ευρώπης σχετικά με τις πολιτικές εθνικής ασφάλειας και τεχνολογίας που αφορούν την Κίνα.
Η οικονομική επιβράδυνση της Κίνας, η οποία χαρακτηρίζεται από την αποδυνάμωση της αγοράς ακινήτων, τις αποπληθωριστικές πιέσεις και τις συνεχιζόμενες εμπορικές εντάσεις, έχει προκαλέσει ανησυχίες σε παγκόσμιο επίπεδο. Το συμπόσιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ στο Τζάκσον Χόλε την περασμένη εβδομάδα αναγνώρισε την πιθανή επιβάρυνση της παγκόσμιας οικονομίας λόγω αυτών των ζητημάτων.
Επιπλέον, η επενδυτική τράπεζα UBS αναθεώρησε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη της Κίνας το 2025 στο 4%, σημαντικά χαμηλότερα τόσο από τον στόχο του Πεκίνου για 5% όσο και από την πρόβλεψη του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για 5,1%.
Οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ φαίνεται να επηρεάζονται από τη σημαντική οικονομική έκθεση της Ευρώπης στην Κίνα. Ενώ οι χρηματοπιστωτικές αγορές συχνά ευθυγραμμίζουν τις νομισματικές πολιτικές της ΕΚΤ και της Fed, ο τρέχων κύκλος δείχνει μια απόκλιση, με την ΕΚΤ να λαμβάνει προληπτικά μέτρα. Τα επιτόκια αναφοράς της ΕΚΤ είναι πάνω από 150 μονάδες βάσης χαμηλότερα από εκείνα της Fed.
Παρά τις εξελίξεις αυτές, οι επενδυτές δεν έχουν αποτιμήσει πλήρως τις επιπτώσεις της εξάρτησης της Ευρώπης από την Κίνα. Οι αγορές χρήματος προβλέπουν μεγαλύτερη χαλάρωση από τη Fed παρά από την ΕΚΤ το επόμενο έτος και το ευρώ σκαρφάλωσε πρόσφατα σε υψηλό ενός έτους έναντι του δολαρίου.
Καθώς η παγκόσμια οικονομία περιηγείται σε αυτές τις αβεβαιότητες, οι οικονομικές προκλήσεις της Κίνας θα μπορούσαν να έχουν πιο έντονες επιπτώσεις στην Ευρώπη, δεδομένων των στενότερων εμπορικών της δεσμών.
Έτσι, η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ μπορεί να συνεχίσει να αποκλίνει από εκείνη της Fed, καθώς αντιμετωπίζει το μοναδικό οικονομικό τοπίο που διαμορφώνεται από τη σχέση της με την Κίνα.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης