Τα αμοιβαία κεφάλαια ελέγχου της μεταβλητότητας μείωσαν σημαντικά τις μετοχές των ΗΠΑ ως απάντηση στην αυξημένη αναταραχή της αγοράς, εντείνοντας το συνεχιζόμενο ξεπούλημα. Αυτές οι συστηματικές επενδυτικές στρατηγικές είναι γνωστές για την αγορά μετοχών σε σταθερές συνθήκες και την πώλησή τους κατά τη διάρκεια ασταθών περιόδων.
Αφού απόλαυσαν μια περίοδο υψηλών τιμών στην αγορά νωρίτερα το 2024, τα εν λόγω κεφάλαια άλλαξαν τη στρατηγική τους, ξεφορτώνοντας περίπου 83,6 δισ. δολάρια σε αμερικανικά μετοχικά συμβόλαια το τελευταίο δεκαπενθήμερο, όπως δήλωσε ο Charlie McElligott, διευθύνων σύμβουλος της Cross-Asset Strategy της Nomura.
Αυτό το επίπεδο πωλήσεων θεωρείται "εξαιρετικά σπάνιο", με τον McElligott να τονίζει ότι μια τόσο σημαντική μείωση της κατανομής μετοχών από τα εν λόγω κεφάλαια έχει συμβεί μόλις στο 3,2% των περιπτώσεων κατά την τελευταία δεκαετία. Το πρόσφατο κύμα πωλήσεων εντάσσεται στο πλαίσιο μιας ευρύτερης ύφεσης της αγοράς, η οποία επιδεινώθηκε σήμερα μετά τα απογοητευτικά στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ που ενέτειναν τις ανησυχίες για πιθανή ύφεση.
Ο S&P 500 έχει σημειώσει πτώση περίπου 5% από την κορυφή του στις 16 Ιουλίου και ο Nasdaq Composite Index έχει υποχωρήσει περίπου 10% από το υψηλό του τον περασμένο μήνα, υποδηλώνοντας φάση διόρθωσης. Ο δείκτης μεταβλητότητας της Cboe, ένα μέτρο της αβεβαιότητας της αγοράς, έχει φθάσει στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων 16 μηνών, σηματοδοτώντας αυξημένη ανησυχία των επενδυτών.
Οι μελλοντικές ενέργειες των ταμείων ελέγχου της μεταβλητότητας εξαρτώνται από τις διακυμάνσεις της αγοράς τις επόμενες εβδομάδες. Ο McElligott προβλέπει ότι μια ημερήσια διακύμανση 1% στον S&P 500 θα μπορούσε να οδηγήσει σε πρόσθετες πωλήσεις ύψους 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων τις επόμενες δύο εβδομάδες. Αντίθετα, μικρότερες ημερήσιες μεταβολές της τάξης του 0,5% θα μπορούσαν να σταματήσουν το ξεπούλημα, ωθώντας ενδεχομένως τα εν λόγω ταμεία να αγοράσουν μετοχές αξίας περίπου 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Άλλες στρατηγικές που είναι ευαίσθητες στη μεταβλητότητα, όπως οι σύμβουλοι διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων (CTAs) που ακολουθούν τις τάσεις των μετοχών, έχουν επίσης αρχίσει να πωλούν, αν και με βραδύτερο ρυθμό, διαθέτοντας περίπου 12,5 δισεκατομμύρια δολάρια τις τελευταίες δύο εβδομάδες. Ο McElligott σημειώνει ότι εάν ο S&P 500 υποχωρήσει κατά άλλο 4% τις επόμενες δύο εβδομάδες, οι CTAs ενδέχεται να επιταχύνουν τις πωλήσεις τους σε περίπου 36,0 δισ. δολάρια.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης