Την Τετάρτη, η Bernstein SocGen Group προχώρησε σε αναβάθμιση της μετοχής της Hess Corp. (NYSE: HES), αυξάνοντας την αξιολόγησή της από Market Perform σε Outperform και προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα $172 από $166. Η αναθεωρημένη στάση της εταιρείας έρχεται εν μέσω προσδοκιών για μια επιτυχημένη συγχώνευση με τη Chevron Corp. (NYSE: CVX) και μιας ανάλυσης των συνθηκών της αγοράς που επηρεάζουν τις τιμές του πετρελαίου και τον ενεργειακό κλάδο.
Ο αναλυτής στήριξε την αναβάθμιση σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της ιστορικής τάσης του beta της τιμής του πετρελαίου να είναι λιγότερο ελκυστική στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, όπως αναλύθηκε νωρίτερα το 2024. Η κακή μετάδοση μηνυμάτων κατά τη συνεδρίαση του ΟΠΕΚ τον Ιούνιο και ο αναμενόμενος αντίκτυπος της συνεδρίασης του ΟΠΕΚ τον Δεκέμβριο επισημάνθηκαν επίσης ως παράγοντες επιρροής. Επιπλέον, σημειώθηκε μια ασθενέστερη πρόσκληση για τον ΟΠΕΚ στα επόμενα τρίμηνα.
Υπό το πρίσμα αυτών των εκτιμήσεων, η Bernstein SocGen Group μείωσε τις προβλέψεις της για τις τιμές του πετρελαίου WTI και Brent το 2025 κατά 5 δολάρια ανά βαρέλι, στα 75 και 78 δολάρια αντίστοιχα, και επικαιροποίησε τις τιμές αγοράς του 2024. Ο οίκος ενσωμάτωσε επίσης μια πιο πτωτική προοπτική για τις τιμές του φυσικού αερίου Henry Hub και αύξησε την υπόθεση για το crack spread για τις ολοκληρωμένες πετρελαϊκές εταιρείες κατά 2,5 δολάρια.
Παρά το γεγονός ότι οι προσαρμογές αυτές οδηγούν σε μείωση κατά 7% έως 10% στην πρόβλεψη για τα EBITDA του 2025 για τον κλάδο, η πιθανή συγχώνευση Hess-Chevron αποτελεί σημαντικό παράγοντα πίσω από την αναβάθμιση. Ο αναλυτής υποστήριξε ότι οι μέτοχοι της Hess θα επωφεληθούν από μια άνοδο 16% αν η συγχώνευση ολοκληρωθεί με επιτυχία, καθώς πρόκειται να λάβουν 1,025 μετοχές της Chevron για κάθε μετοχή της Hess.
Ακόμη και αν η συγχώνευση δεν ολοκληρωθεί, κάτι που θεωρείται απίθανο λόγω της συνεχιζόμενης διαιτησίας, η αυτόνομη αξία της Hess είναι ισχυρή, υποστηριζόμενη από την αύξηση του όγκου κατά 27% και την αύξηση των EBITDA κατά σχεδόν 75% το πρώτο τρίμηνο του 2024, γεγονός που συνεπάγεται έναν δυνητικό αδιατάρακτο στόχο τιμής στα 188 δολάρια ανά μετοχή.
Οι συνολικές προοπτικές του οίκου για τον ενεργειακό κλάδο παραμένουν θετικές, με τη συνέχιση των αξιολογήσεων Outperform για τις Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM), Diamondback Energy, Inc. (NASDAQ: FANG) και ConocoPhillips (NYSE: COP), παράλληλα με τις αξιολογήσεις Market Perform για τις EOG Resources, Inc. (NYSE: EOG), Devon Energy Corporation (NYSE: DVN), Kosmos Energy Ltd. (NYSE: KOS) και Apache Corporation (NYSE: APA).
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης