Την Τετάρτη, η Goldman Sachs αναθεώρησε τη στάση της για την SMS Co Ltd. (2175:JP) (OTC: SMSZF), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από "Αγορά" σε "Ουδέτερη" και μειώνοντας την τιμή-στόχο από 3.000,00 γιεν σε 2.000,00 γιεν.
Η προσαρμογή ακολουθεί την ανάγκη της εταιρείας να μειώσει τις διαφημιστικές δαπάνες στο δεύτερο μισό του οικονομικού έτους που λήγει τον Μάρτιο του 2025 για να επιτύχει τους στόχους κερδοφορίας για ολόκληρο το έτος, γεγονός που ενδέχεται να οδηγήσει σε βραδύτερη αύξηση των εσόδων στον τομέα σταδιοδρομίας τα επόμενα χρόνια.
Η Goldman Sachs έχει επίσης αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις της για τα λειτουργικά κέρδη της SMS Co. για τα οικονομικά έτη 2025 έως 2027, με μειώσεις 3%, 10% και 15% αντίστοιχα. Επιπλέον, η εταιρεία αύξησε την υπόθεση του μέσου σταθμισμένου κόστους κεφαλαίου (WACC) για το 10ετές μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) από 7,0% σε 8,5%, γεγονός που συνέβαλε στη χαμηλότερη τιμή-στόχο.
Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει ανοδικό περιθώριο περίπου 18%, το οποίο τώρα θεωρείται ότι είναι σε συμφωνία με τη διάμεση τιμή του φάσματος κάλυψης της Goldman Sachs για μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, που έχει διάμεσο ανοδικό περιθώριο 24%.
Η υποβάθμιση έρχεται μετά από σημαντική υποαπόδοση της τιμής της μετοχής της SMS Co. σε σύγκριση με τον δείκτη Tokyo Stock Price Index (TOPIX), με πτώση 36,9% από τότε που η μετοχή αναβαθμίστηκε σε "Αγορά" στις 22 Νοεμβρίου 2023. Κατά την ίδια περίοδο, ο TOPIX σημείωσε αύξηση 11%.
Η Goldman Sachs αποδίδει την υποαπόδοση των μετοχών της SMS Co. σε μια σημαντική διόρθωση των αποτιμήσεων για μετοχές ανάπτυξης μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, που οφείλεται στην άνοδο των αμερικανικών επιτοκίων. Η εταιρεία σημειώνει επίσης ότι παρά τις επιθετικές προσλήψεις συνεργατών σταδιοδρομίας, η αύξηση των εσόδων της SMS Co. δεν έχει βελτιωθεί, γεγονός που πιστεύεται ότι οφείλεται στο επιδεινούμενο εξωτερικό περιβάλλον.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης