Την Τετάρτη, η BofA Securities αναθεώρησε τη στάση της για τη Signify NV (LIGHT:NV) (OTC: SFFYF), αναβαθμίζοντας τη μετοχή από Ουδέτερη σε Αγορά με αυξημένη τιμή-στόχο στα 29,00€, από τα προηγούμενα 25,00€.
Η Ractliffe επισημαίνει ότι οι μετοχές της Signify διαπραγματεύονται αυτή τη στιγμή ελάχιστα πάνω από την αξία τους κατά την απόσχιση το 2016, σημειώνοντας έκπτωση περίπου 30% σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο της αξίας επιχείρησης προς τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EV/EBITDA) του 8x. Πιστεύει ότι οι προοπτικές ανάπτυξης και περιθωρίου κέρδους της εταιρείας είναι τώρα πιο ελπιδοφόρες από ό,τι ήταν κατά τη στιγμή της απόσχισης.
Η αναβάθμιση συνοδεύεται από θετική προοπτική για τη μελλοντική οικονομική απόδοση της εταιρείας. Οι εκτιμήσεις της Ractliffe για τα κέρδη της Signify προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITA) για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026 είναι 8-9% υψηλότερες από την τρέχουσα συναίνεση. Αναμένει ότι η καμπή της οργανικής ανάπτυξης, υποβοηθούμενη από την ανάκαμψη της αγοράς κατασκευών, θα οδηγήσει σε επαναξιολόγηση της μετοχής της εταιρείας.
Η αισιοδοξία της αναλύτριας ενισχύεται περαιτέρω από τα αναμενόμενα οφέλη ενός προγράμματος εξοικονόμησης κόστους που ανακοίνωσε η Signify νωρίτερα μέσα στο έτος. Αυτές οι εξοικονομήσεις, μαζί με τη διατήρηση της ισχύος του μικτού περιθωρίου κέρδους και τη λειτουργική μόχλευση, συμβάλλουν στις αναθεωρημένες εκτιμήσεις για το προσαρμοσμένο EBITA για το 2025 και το 2026, οι οποίες είναι αυξημένες κατά 8-9%.
Ο στόχος τιμής της Ractliffe προέρχεται από ένα πολλαπλάσιο 7,2x στο προβλεπόμενο EV/EBITA του 2025, το οποίο είναι περίπου 10% χαμηλότερο από τον ιστορικό μέσο όρο του πολλαπλασίου. Παρά αυτή την έκπτωση, η οποία αντανακλά την ταχύτητα της ανάκαμψης της ανάπτυξης, βλέπει δυνατότητα ανόδου πάνω από 30% στις μετοχές της Signify. Η αξιολόγηση της αναλύτριας υποδηλώνει εμπιστοσύνη στην απόδοση και την πορεία της εταιρείας τα επόμενα χρόνια.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης