Την Τρίτη, η TD Cowen διατήρησε την αξιολόγηση "Αγορά" για τη Marriott International (NASDAQ: MAR), αλλά μείωσε την τιμή-στόχο της μετοχής από 295,00$ σε 283,00$. Η προσαρμογή αντικατοπτρίζει την αντίδραση του αναλυτή στην απόδοση της Marriott το τρίτο τρίμηνο και τις προσδοκίες για το μέλλον.
Το Revenue per Available Room (RevPAR) της εταιρείας αυξήθηκε κατά 3% το τρίτο τρίμηνο, φτάνοντας στο χαμηλότερο άκρο των προβλέψεών της, εν μέσω πιο υποτονικής απόδοσης στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Κίνα.
Η πρόβλεψη για το τέταρτο τρίμηνο αναμένει αύξηση του RevPAR κατά 2-3%, συμπεριλαμβανομένης μιας επίδρασης 100 μονάδων βάσης λόγω των εκλογών. Η εταιρεία έχει επίσης μειώσει ελαφρώς την εκτίμησή της για το EBITDA του 2024 κατά 1% λόγω υψηλότερων Γενικών και Διοικητικών (G&A) εξόδων και χαμηλότερων αμοιβών.
Παρά αυτές τις προσαρμογές, οι προοπτικές του αναλυτή για το 2025 παραμένουν αισιόδοξες, με αναμενόμενη αύξηση του αριθμού των μονάδων κατά περίπου 4-5% βάσει ενός ισχυρού pipeline, σε σύγκριση με την προσαρμοσμένη ανάπτυξη 3,6% για το 2024.
Εκτός από τη μελλοντική ανάπτυξη μονάδων, η διοίκηση ανακοίνωσε ένα σημαντικό σχέδιο μείωσης κόστους, στοχεύοντας στη μείωση των εξόδων G&A κατά 80-90 εκατομμύρια δολάρια. Αναμένεται ότι αυτό το μέτρο μείωσης κόστους θα συμβάλει θετικά στα οικονομικά της εταιρείας. Η πρόβλεψη της εταιρείας για το EBITDA του 2025 έχει αυξηθεί ελαφρώς στα 5,41 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) έχει μειωθεί οριακά στα 10,48$.
Η νέα τιμή-στόχος των 283,00$ βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 27 φορές της εκτίμησης της εταιρείας για τα κέρδη ανά μετοχή του 2025. Αυτή η αποτίμηση αντικατοπτρίζει τη συνεχιζόμενη εμπιστοσύνη του αναλυτή στο μακροπρόθεσμο δυναμικό ανάπτυξης της Marriott παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις και τις προσαρμογές στις οικονομικές προβλέψεις της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της Marriott International έδειξαν σχεδόν 6% αύξηση σε ετήσια βάση στα καθαρά δωμάτια και 3% αύξηση στα παγκόσμια έσοδα ανά διαθέσιμο δωμάτιο. Η εταιρεία λάνσαρε επίσης μια νέα μεσαίας κλίμακας μάρκα, την City Express by Marriott, και ανέφερε ρεκόρ 219 εκατομμυρίων μελών στο πρόγραμμα πιστότητάς της. Παρά τις προκλήσεις στη Μεγαλύτερη Κίνα και την επίπεδη ζήτηση για αναψυχή, η Marriott έχει εφαρμόσει πρωτοβουλίες εξοικονόμησης κόστους και αναμένει χρεώσεις αναδιάρθρωσης στο τέταρτο τρίμηνο. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις στο οικονομικό τοπίο της εταιρείας.
Οι BMO Capital Markets, Mizuho Securities, Baird και Goldman Sachs έχουν όλες αυξήσει τις τιμές-στόχους τους για τη Marriott, επικαλούμενες διάφορους παράγοντες όπως σχέδια εξοικονόμησης κόστους, αλγοριθμική αύξηση αμοιβών και αναμενόμενες βελτιώσεις στην οργανική καθαρή ανάπτυξη μονάδων. Η Goldman Sachs επισήμανε επίσης μια νέα πρωτοβουλία εξοικονόμησης κόστους που αναμένεται να δημιουργήσει εξοικονομήσεις 80-90 εκατομμυρίων δολαρίων τον επόμενο χρόνο.
Παρά το γεγονός ότι τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Marriott για το τρίτο τρίμηνο υπολείπονταν των προσδοκιών, το περιβάλλον των εσόδων ανά διαθέσιμο δωμάτιο (RevPAR) θεωρείται σχετικά σταθερό. Η καθοδήγηση της εταιρείας για το τέταρτο τρίμηνο χαρακτηρίστηκε ως υποτονική, με διάφορους παράγοντες να συμβάλλουν στις συγκρατημένες προοπτικές. Ωστόσο, αναμένεται ότι αυτές οι προκλήσεις θα εξισορροπηθούν από τις πρωτοβουλίες εξοικονόμησης κόστους της εταιρείας που στοχεύουν στο 2025.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της TD Cowen, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετη προοπτική για την οικονομική θέση της Marriott International. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 72,19 δισεκατομμύρια δολάρια, αντικατοπτρίζοντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο της φιλοξενίας. Ο δείκτης P/E της Marriott στο 27,21 ευθυγραμμίζεται στενά με το πολλαπλάσιο που χρησιμοποιεί η TD Cowen για τον υπολογισμό της τιμής-στόχου της, υποδηλώνοντας μια συνεπή προσέγγιση αποτίμησης μεταξύ διαφορετικών αναλυτών.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν τα εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους της Marriott, το οποίο υποστηρίζεται από τα δεδομένα που δείχνουν ένα περιθώριο μικτού κέρδους 81,95% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024. Αυτός ο ισχυρός δείκτης κερδοφορίας υπογραμμίζει την επιχειρησιακή αποδοτικότητα της εταιρείας, ακόμη και καθώς αντιμετωπίζει προκλήσεις σε βασικές αγορές όπως οι ΗΠΑ και η Κίνα.
Ένα άλλο σχετικό InvestingPro Tip σημειώνει ότι η Marriott έχει επιθετικά επαναγοράσει μετοχές. Αυτή η στρατηγική, σε συνδυασμό με το ανακοινωθέν σχέδιο μείωσης κόστους, δείχνει τη δέσμευση της διοίκησης για ενίσχυση της αξίας των μετόχων και βελτίωση της οικονομικής απόδοσης.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για τη Marriott International, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης