Την Τρίτη, η JPMorgan επανέλαβε την ουδέτερη αξιολόγησή της για τις μετοχές της Emerson (NYSE:EMR), διατηρώντας την τιμή-στόχο στα 135,00 δολάρια. Ο αναλυτής σημείωσε ότι τα αποτελέσματα της Emerson ξεπέρασαν τις προσδοκίες, με τις πωλήσεις υλικού να οδηγούν σε υπεραπόδοση των περιθωρίων και ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές.
Οι παραγγελίες ταίριαξαν με την καθοδήγηση στο 2%, και ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο μειώθηκε στα 7,16 δισεκατομμύρια δολάρια από 7,4 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, η χοάνη πωλήσεων αυξήθηκε στα 11,2 δισεκατομμύρια δολάρια, από 11 δισεκατομμύρια δολάρια προηγουμένως. Οι νίκες στο τρίτο τρίμηνο ανήλθαν σε 400 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με 350 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο τρίμηνο.
Η καθοδήγηση της εταιρείας ήταν πιο αισιόδοξη από το αναμενόμενο, με οργανική ανάπτυξη 3-5% που ξεπέρασε την πρόβλεψη του αναλυτή για 2%. Αυτή η βελτίωση αποδίδεται σε μια πιο ευνοϊκή προοπτική της τελικής αγοράς στους τομείς διαδικασίας/υβριδικούς, καθώς και σε μια αναμενόμενη ανάκαμψη στις διακριτές αγορές κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, οι οποίες έχουν δείξει σημάδια σταθεροποίησης. Επιπλέον, τα έσοδα από δοκιμές και μετρήσεις (T&M) σημείωσαν μια μικρή αύξηση.
Η μόχλευση περιθωρίου της Emerson είναι στα μέσα του 40%, με τον αναλυτή να αναμένει πάνω από 50% λόγω των συνεργειών T&M. Παρά το γεγονός ότι αντιμετωπίζει περίπου 0,13 δολάρια σε αντίξοες συνθήκες, αυτές αντισταθμίζονται σε μεγάλο βαθμό από 0,10 δολάρια από επαναγορές και περίπου 0,08 δολάρια σε ευνοϊκές συνθήκες από υψηλότερα από τα αναμενόμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της AspenTech (AZPN).
Ενώ το πρώτο τρίμηνο προβλέπεται να ξεκινήσει πιο αργά με ανάπτυξη 2-3%, η καθοδήγηση της Emerson για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) είναι πάνω από τις προσδοκίες της αγοράς, αν και οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι ελαφρώς κάτω από τις προβλέψεις.
Η ενσωμάτωση της AspenTech αναμένεται να είναι ουδέτερη ως προς τα κέρδη, λαμβάνοντας υπόψη τις συνέργειες, κάτι που είναι πιο ευνοϊκό από την αρχική προσδοκία του αναλυτή. Παραμένουν ερωτήματα σχετικά με το χρονοδιάγραμμα της εκποίησης του τμήματος S&P της εταιρείας, το οποίο συνεισφέρει περίπου 0,48 δολάρια στα EPS. Η οικονομική στρατηγική της εταιρείας στοχεύει να τελειώσει το έτος με λιγότερο από 2x pro forma μόχλευση για όλες τις συναλλαγές.
Συμπερασματικά, παρά το δύσκολο οικονομικό περιβάλλον, η ισχυρή απόδοση της Emerson και η σχετικά χαμηλή αποτίμηση συνέβαλαν σε μια θετική αντίδραση της αγοράς. Το κύριο σημείο ενδιαφέροντος για το μέλλον είναι η βάση της εμπιστοσύνης της Emerson για επιτάχυνση της ανάπτυξης στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, ιδιαίτερα δεδομένων των μικτών σημάτων σχετικά με τους κεφαλαιακούς προϋπολογισμούς και τις τάσεις των παραγγελιών.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Emerson Electric έχει προτείνει εξαγορά 15,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τις υπόλοιπες μετοχές της Aspen Technology, μια κίνηση που ευθυγραμμίζεται με την αυξημένη εστίασή της στη βιομηχανική αυτοματοποίηση. Η εταιρεία, η οποία ήδη κατέχει το 55% της AspenTech, θα χρειαστεί να δαπανήσει περίπου 6,53 δισεκατομμύρια δολάρια για να ολοκληρώσει την εξαγορά. Αυτή η πρόταση υπόκειται σε έγκριση από μια ειδική επιτροπή που έχει οριστεί από την AspenTech.
Εν τω μεταξύ, η Emerson έχει επίσης ανακοινώσει σχέδια για επαναγορά περίπου 2,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων των κοινών μετοχών της στο οικονομικό έτος 2025, με αναμενόμενη ολοκλήρωση του μισού αυτού ποσού εντός του πρώτου τριμήνου. Τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2025 προβλέπεται να κυμανθούν μεταξύ 5,85 και 6,05 δολαρίων.
Οι αναλυτές της Citi διατήρησαν την αξιολόγηση Αγοράς για την Emerson, ενώ η Stephens υποβάθμισε τις μετοχές της εταιρείας από Υπερβάρυνση σε Ισοβαρή λόγω πιθανών επιπτώσεων της εξαγοράς της Aspen Technology.
Η Morgan Stanley, ωστόσο, επανέλαβε την αξιολόγηση Υποβάρυνσης για την Emerson, εκφράζοντας ανησυχίες για πιθανές αναθεωρήσεις λόγω της προβλεπόμενης οργανικής ανάπτυξης. Η KeyBanc διατήρησε την αξιολόγηση Υπερβάρυνσης με τιμή-στόχο τα 125 δολάρια. Αυτές οι αξιολογήσεις αντανακλούν τις πρόσφατες εξελίξεις στην επιχειρηματική στρατηγική και την οικονομική απόδοση της Emerson.
InvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση της Emerson, όπως επισημαίνεται στο άρθρο, ευθυγραμμίζεται με αρκετούς βασικούς δείκτες και πληροφορίες από το InvestingPro. Το εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας 51,62% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 υπογραμμίζει την ισχυρή οικονομική της θέση και την επιχειρησιακή αποδοτικότητα. Αυτό το ισχυρό περιθώριο υποστηρίζει την παρατήρηση του αναλυτή για την υπεραπόδοση του περιθωρίου της Emerson που οδηγείται από τις πωλήσεις υλικού.
Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της Emerson κατά 13,34% κατά την ίδια περίοδο ενισχύει την θετική καθοδήγηση της εταιρείας και την αισιόδοξη προοπτική του αναλυτή για την οργανική ανάπτυξη. Αυτή η τροχιά ανάπτυξης είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη δεδομένου του δύσκολου οικονομικού περιβάλλοντος που αναφέρεται στο άρθρο.
Τα InvestingPro Tips αποκαλύπτουν ότι η Emerson έχει αυξήσει το μέρισμά της για 53 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας μακροπρόθεσμη δέσμευση στην αξία των μετόχων. Αυτή η συνεπής αύξηση μερίσματος, σε συνδυασμό με την κερδοφορία της εταιρείας τους τελευταίους δώδεκα μήνες, ευθυγραμμίζεται με τη συζήτηση του άρθρου για την ισχυρή οικονομική απόδοση και τη δημιουργία ταμειακών ροών της Emerson.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 6 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες για τη θέση της Emerson στην αγορά και τις μελλοντικές προοπτικές της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης