Την Τρίτη, η TD Cowen προσάρμοσε τη στάση της για τις μετοχές της Affiliated Managers Group (NYSE:AMG), μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από Αγορά σε Διακράτηση, και μείωσε την τιμή-στόχο στα 177$ από 226$. Η κίνηση αυτή έρχεται μετά από σημαντική πτώση της τιμής της μετοχής της εταιρείας μετά τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, τα οποία ανακοινώθηκαν τη Δευτέρα. Η εταιρεία ανέφερε διάφορους λόγους για την υποβάθμιση, συμπεριλαμβανομένης μιας βαθύτερης από το αναμενόμενο μείωσης στις ενεργές μετοχές και μιας λιγότερο αισιόδοξης προοπτικής για μελλοντικές επιδόσεις.
Ο αναλυτής επισήμανε ότι παρά τη στροφή της Affiliated Managers Group προς τις εναλλακτικές επενδύσεις, υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τη μακροπρόθεσμη πορεία των ροών για το 2025, ιδιαίτερα λόγω της επιβράδυνσης από τις ενεργές μετοχές.
Η απογοητευτική πρόβλεψη επιδόσεων της εταιρείας για το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και για το 2025 έχει θέσει την AMG πίσω στο "κουτί ποινής", ειδικά καθώς αναμένεται ότι οι ανταγωνιστές στον τομέα των εναλλακτικών επενδύσεων θα δουν έναν επιταχυνόμενο κύκλο μονεταριοποίησης.
Η αναθεωρημένη προοπτική της TD Cowen υποδηλώνει ότι οι επενδυτές μπορεί τώρα να κλίνουν προς εταιρείες με σαφέστερη εστίαση είτε σε καθαρά εναλλακτικές επενδύσεις είτε σε πιο εμφανείς ευκαιρίες παραδοσιακής ανάκαμψης. Αναμένεται ότι η αλληλεπίδραση μεταξύ ροών και επιδόσεων θα συνεχίσει να ασκεί πίεση στην ανάπτυξη των βασικών κερδών της εταιρείας.
Επιπλέον, ο αναλυτής ανέφερε ότι το ενημερωμένο πλαίσιο άθροισης των μερών (SOTP) υποδεικνύει μια ονομαστική υπολειμματική αξία για την AMG, ακόμη και μετά τον υπολογισμό της περίπου 9% πτώσης της τιμής της μετοχής τη Δευτέρα. Η νέα τιμή-στόχος αντανακλά χαμηλότερες εκτιμήσεις κερδών για το 2024 και το 2025.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Affiliated Managers Group (AMG) ανέφερε αύξηση 18% στα οικονομικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, φτάνοντας τα 4,82$, με τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) να φτάνουν περίπου τα 730 δισεκατομμύρια δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο σε πάνω από δύο χρόνια.
Οι προβλέψεις της εταιρείας για το προσαρμοσμένο EBITDA για το τέταρτο τρίμηνο κυμαίνονται μεταξύ 260 εκατομμυρίων και 270 εκατομμυρίων δολαρίων και τα οικονομικά EPS αναμένεται να είναι μεταξύ 5,94$ και 6,17$. Παρά αυτά τα ισχυρά αποτελέσματα, η Deutsche Bank διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς για την AMG αλλά μείωσε την τιμή-στόχο στα 204,00$, επικαλούμενη μια πιο προσεκτική στάση σχετικά με την οργανική ανάπτυξη της εταιρείας και τις προοπτικές των αμοιβών απόδοσης.
Η AMG παρουσίασε εκροές ύψους 2,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, πιο αρνητικές από τις αναμενόμενες εισροές 0,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Deutsche Bank. Ωστόσο, η AMG επιβεβαίωσε τα σχέδια για επαναγορά μετοχών αξίας 700 εκατομμυρίων δολαρίων φέτος, υποστηριζόμενη από έναν ισχυρό ισολογισμό. Η εταιρεία αναμένει επίσης χαμηλότερες αμοιβές απόδοσης για το 2024, πέφτοντας κάτω από τη μακροπρόθεσμη μέση προοπτική.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, η AMG παραμένει αισιόδοξη για τη στρατηγική ανάπτυξής της, ιδιαίτερα στις ιδιωτικές αγορές και τις ρευστές εναλλακτικές επενδύσεις. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις για την AMG.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν περισσότερο φως στην οικονομική θέση και την απόδοση της Affiliated Managers Group στην αγορά. Παρά την πρόσφατη υποβάθμιση, η AMG διατηρεί ένα σχετικά μέτριο δείκτη P/E 12,4, υποδηλώνοντας ότι η μετοχή μπορεί ακόμα να είναι λογικά αποτιμημένη. Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ανέρχονται σε 2,02 δισεκατομμύρια δολάρια, με περιθώριο μικτού κέρδους 54,39%, υποδεικνύοντας μια σταθερή ικανότητα να παράγει κέρδη από τις βασικές επιχειρηματικές της δραστηριότητες.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η διοίκηση έχει προβεί σε επιθετικές επαναγορές μετοχών, γεγονός που θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ψήφος εμπιστοσύνης στις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την υψηλή απόδοση για τους μετόχους που σημειώνεται από το InvestingPro, δυνητικά αντισταθμίζοντας κάποιες ανησυχίες που εγέρθηκαν στην υποβάθμιση του αναλυτή. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι δύο αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις κερδών τους για την επερχόμενη περίοδο, γεγονός που επιβεβαιώνει την προσεκτική στάση της TD Cowen.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι παρά την πρόσφατη αναποδιά, η AMG έχει δείξει ισχυρή απόδοση τα τελευταία πέντε χρόνια, σύμφωνα με ένα άλλο InvestingPro Tip. Αυτή η μακροπρόθεσμη απόδοση μπορεί να προσφέρει κάποια διαβεβαίωση στους επενδυτές που εξετάζουν τις δυνατότητες της εταιρείας πέρα από τις τρέχουσες προκλήσεις στις ενεργές μετοχές.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την AMG, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης