Την Τρίτη, η Deutsche Bank υποβάθμισε τη μετοχή της Marqeta Inc. (NASDAQ:MQ) από Αγορά σε Διακράτηση και μείωσε την τιμή-στόχο στα 4,00$ από τα προηγούμενα 9,00$. Αυτή η αλλαγή έρχεται μετά την ανακοίνωση της Marqeta για μια μικρή απόκλιση στην ανάπτυξη του μικτού κέρδους του τρίτου τριμήνου του 2024, η οποία ήταν περίπου 24% σε ετήσια βάση.
Παρά την απόκλιση στο μικτό κέρδος, η Marqeta ξεπέρασε τις προσδοκίες για το προσαρμοσμένο EBITDA με περίπου 9 εκατομμύρια $, που αντιστοιχεί σε περίπου 7% περιθώριο, το οποίο αποδίδεται στην επιχειρησιακή πειθαρχία της εταιρείας.
Ωστόσο, η Marqeta έχει μειώσει σημαντικά τις μελλοντικές προοπτικές της, επικαλούμενη αυξημένο έλεγχο από το τραπεζικό περιβάλλον που έχει καθυστερήσει την ανάπτυξη νέων πελατών και προκάλεσε μείωση των υπηρεσιών προστιθέμενης αξίας από υπάρχοντες πελάτες. Η εταιρεία είχε λιγότερες από τις αναμενόμενες εκκινήσεις προγραμμάτων στο τρίτο τρίμηνο του 2024, με μόνο 5 από τις 15 προγραμματισμένες εκκινήσεις να πραγματοποιούνται.
Οι αλλαγές στους τραπεζικούς κανονισμούς, οι οποίες ήταν γνωστές από το προηγούμενο έτος, υποεκτιμήθηκαν σοβαρά από τη Marqeta όσον αφορά τον επιχειρησιακό τους αντίκτυπο στους τραπεζικούς εταίρους, οδηγώντας σε καθυστερήσεις. Επιπλέον, ορισμένοι από τους εξελιγμένους πελάτες fintech της Marqeta έχουν αρχίσει να διαχειρίζονται πτυχές της διαχείρισης προγραμμάτων και των τραπεζικών σχέσεων εσωτερικά.
Κοιτάζοντας πέρα από το τέταρτο τρίμηνο του 2024, η Marqeta έχει επίσης αναθεωρήσει τις προσδοκίες της για το οικονομικό έτος 2025, προβλέποντας ότι η ανάπτυξη του μικτού κέρδους θα ευθυγραμμιστεί με το ρυθμό εξόδου του τέταρτου τριμήνου. Η εταιρεία εξέφρασε ανησυχία ότι οι προοπτικές για το οικονομικό έτος 2026 που παρουσιάστηκαν κατά την ημέρα των επενδυτών ενδέχεται να κινδυνεύουν.
Η απόφαση της Deutsche Bank να υποβαθμίσει τη μετοχή της Marqeta αντανακλά την πρόβλεψη ότι η σύγχυση και η αβεβαιότητα εντός της βασικής αγοράς ενσωματωμένων χρηματοοικονομικών της Marqeta θα συνεχιστούν.
Ο αναλυτής της Deutsche Bank προσάρμοσε επίσης τις προβλέψεις του, αυξάνοντας ελαφρώς το εκτιμώμενο προσαρμοσμένο EBITDA για το οικονομικό έτος 2024 κατά περίπου 1 εκατομμύριο $ σε περίπου 24 εκατομμύρια $, ενώ μείωσε το εκτιμώμενο προσαρμοσμένο EBITDA για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026 κατά περίπου 8 εκατομμύρια $ και 30 εκατομμύρια $ σε περίπου 50 εκατομμύρια $ και 81 εκατομμύρια $ αντίστοιχα.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Marqeta έχει υποστεί αρκετές σημαντικές εξελίξεις. Η KeyBanc Capital Markets υποβάθμισε τη Marqeta από Overweight σε Sector Weight μετά την οικονομική έκθεση της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο, η οποία περιελάμβανε σημαντική αναθεώρηση των προβλέψεων για τα έσοδα και το μικτό κέρδος για ολόκληρο το έτος 2024. Η εταιρεία έχει προβλέψει ανάπτυξη μικτού κέρδους 15% σε ετήσια βάση για το οικονομικό έτος 2025, μείωση από το προηγουμένως αναμενόμενο 25%.
Η Marqeta επιβεβαίωσε επίσης την αποχώρηση του Chief Product and Technology Officer, Randy Kern. Οι ευθύνες του θα κατανεμηθούν μεταξύ της υπάρχουσας διοικητικής ομάδας.
Επιπλέον, η εταιρεία ανακοίνωσε την ανάπτυξη του Marqeta Flex, ενός προϊόντος σχεδιασμένου να ενσωματώνει επιλογές Αγοράς Τώρα, Πληρωμής Αργότερα εντός εφαρμογών πληρωμών και ψηφιακών πορτοφολιών, σε συνεργασία με τις Klarna, Affirm και Branch.
Στο δεύτερο τρίμηνο, η Marqeta ανέφερε μείωση 46% στα καθαρά έσοδα και συρρίκνωση 6% στο μικτό κέρδος, αλλά σημαντική αύξηση 32% σε ετήσια βάση στον συνολικό όγκο επεξεργασίας, φτάνοντας τα 71 δισεκατομμύρια $.
Η Goldman Sachs διατήρησε ουδέτερη αξιολόγηση για τη Marqeta, αναγνωρίζοντας τη θετική πορεία ανάπτυξης της εταιρείας και το δυναμικό για διεθνή επέκταση. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υποδεικνύουν τη στρατηγική ανάπτυξη της Marqeta, παρά τα μικτά οικονομικά αποτελέσματα.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική κατάσταση της Marqeta, παρέχοντας πλαίσιο για την υποβάθμιση της Deutsche Bank. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 3,02 δισεκατομμύρια $, αντανακλώντας την τρέχουσα αποτίμηση της αγοράς εν μέσω των προκλήσεων που περιγράφονται στο άρθρο.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι οι κινήσεις της τιμής της μετοχής της Marqeta ήταν αρκετά ασταθείς, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με την αβεβαιότητα στην αγορά ενσωματωμένων χρηματοοικονομικών που αναφέρεται στην ανάλυση της Deutsche Bank. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν μείωση των πωλήσεων στο τρέχον έτος, επιβεβαιώνοντας τις μειωμένες προοπτικές που συζητήθηκαν στο άρθρο.
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 470,95 εκατομμύρια $, με ανησυχητική ανάπτυξη εσόδων -44,19% για την ίδια περίοδο. Αυτή η σημαντική μείωση των εσόδων υποστηρίζει την απόφαση της Deutsche Bank να υποβαθμίσει τη μετοχή και να μειώσει την τιμή-στόχο.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η Marqeta έχει σημειώσει ισχυρή απόδοση τους τελευταίους τρεις μήνες, με συνολική απόδοση τιμής 27,41%. Αυτή η πρόσφατη απόδοση υποδηλώνει ότι ορισμένοι επενδυτές ενδέχεται να βλέπουν δυναμικό στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας, παρά τις τρέχουσες αντιξοότητες.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για τη Marqeta, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης