Την Τρίτη, η Morgan Stanley επανέλαβε την κάλυψη της μετοχής της Krispy Kreme, αποδίδοντας αξιολόγηση Equalweight και θέτοντας τιμή-στόχο τα 14,00$. Η επενδυτική εταιρεία τόνισε τον πιθανό καταλύτη ανάπτυξης για την αλυσίδα ντόνατς μέσω της συνεργασίας της με τη McDonald's, η οποία αναμένεται να εξελιχθεί τα επόμενα δύο χρόνια σε όλο το σύστημα της McDonald's.
Η συνεργασία με τη McDonald's θεωρείται ως μια σημαντική ευκαιρία για την επέκταση των σημείων διανομής Delivered Fresh Daily (DFD) της Krispy Kreme και θα μπορούσε να συμβάλει στη βελτίωση της κερδοφορίας. Αυτό έρχεται μετά τις προσπάθειες της εταιρείας μετά την επαναφορά της στο χρηματιστήριο το 2021 για απλοποίηση των λειτουργιών της. Παρά αυτές τις προοπτικές, η τρέχουσα τιμή της μετοχής υποδηλώνει ότι η αγορά ενδέχεται να μην εκτιμά πλήρως τη δυνατότητα αύξησης του EBITDA κατά 20% ή περισσότερο μέχρι το επόμενο έτος.
Η ανάλυση της Morgan Stanley έλαβε υπόψη βασικές συγκρίσιμες εταιρείες και πώς η Krispy Kreme συγκρίνεται με αυτές. Παρόλο που η επέκταση της McDonald's έχει ληφθεί υπόψη στις προβλέψεις τους, η εταιρεία δεν αντιλαμβάνεται μια ασύμμετρη ισορροπία κινδύνου-ανταμοιβής που θα δικαιολογούσε μια ισχυρή αξιολόγηση Overweight αυτή τη στιγμή. Η εταιρεία αναγνωρίζει ότι υπάρχει κίνδυνος εκτέλεσης με την επέκταση, καθώς και μεταβλητά αποτελέσματα.
Η Krispy Kreme αντιμετωπίζει επί του παρόντος μια περίοδο επενδύσεων, η οποία ενδέχεται να καθυστερήσει τις βελτιώσεις των κερδών. Η Morgan Stanley προτείνει ότι περισσότερες αποδείξεις επιτυχίας στη νέα πορεία ανάπτυξης της εταιρείας θα ήταν επωφελείς πριν υιοθετηθεί μια πιο αισιόδοξη στάση για τη μετοχή. Σύμφωνα με την εταιρεία, οι υπερβάσεις των κερδών ενδέχεται να απέχουν ακόμη μερικά τρίμηνα.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Krispy Kreme έχει επαναφερθεί με αξιολόγηση In Line από την Evercore ISI, με τιμή-στόχο τα 13,00$ βάσει ανάλυσης προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Η εταιρεία έχει πρόσφατα επαναπροσδιορίσει την εστίασή της στο βασικό της προϊόν των φρέσκων καθημερινών ντόνατς, μετά το κλείσιμο του τμήματος καταναλωτικών συσκευασμένων προϊόντων και την πώληση πλειοψηφικού μεριδίου στην Insomnia Cookies.
Η αποτίμηση της Evercore ISI λαμβάνει υπόψη την πιθανή επιτυχία της ανάπτυξης της Krispy Kreme στα εστιατόρια McDonald's, με δύο σενάρια που παρουσιάζουν ρυθμούς ανάπτυξης για τις πωλήσεις και το EBITDA.
Για το οικονομικό έτος 2024, οι εκτιμήσεις της Evercore ISI ευθυγραμμίζονται στενά με τη συναίνεση, προβλέποντας πωλήσεις 1,66 δισ. $ και EBITDA 216 εκατ. $. Παρά τις πιθανές προκλήσεις όπως το υψηλότερο κόστος μεταφοράς και ο πληθωρισμός των εμπορευμάτων, η εταιρεία αναμένεται να δει ανάπτυξη στα σημεία πρόσβασης στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων 1.000 τοποθεσιών McDonald's, και αύξηση των εσόδων ανά κόμβο.
Η Krispy Kreme έχει επίσης αναφέρει ισχυρά κέρδη δεύτερου τριμήνου και αποκάλυψε φιλόδοξα σχέδια επέκτασης. Αυτά τα σχέδια περιλαμβάνουν εγχειρήματα σε νέες διεθνείς αγορές όπως η Ισπανία, η Γερμανία και η Βραζιλία, με στόχο να φτάσουν τα 33.000 σημεία πρόσβασης έως το 2026. Στις ΗΠΑ, οι συνεργασίες με την Target και τη McDonald's πρόκειται να ενισχύσουν την επέκταση. Οι προβλέψεις καθαρών εσόδων της εταιρείας ορίζονται στα 1,65 δισ. $ έως 1,685 δισ. $, με προσαρμοσμένο EBITDA μεταξύ 215 εκατ. $ και 220 εκατ. $ για το 2024.
ΙnvestingPro Tips
Το οικονομικό τοπίο της Krispy Kreme, όπως αποκαλύπτεται από τα δεδομένα του InvestingPro, προσφέρει πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Morgan Stanley. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 2 δισ. $, με έσοδα 1,74 δισ. $ για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, παρουσιάζοντας ανάπτυξη 8,06%. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της Morgan Stanley για το αναπτυξιακό δυναμικό της εταιρείας, ιδιαίτερα μέσω της συνεργασίας με τη McDonald's.
Τα InvestingPro Tips υπογραμμίζουν ότι τα καθαρά κέρδη της Krispy Kreme αναμένεται να αυξηθούν φέτος, και οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα. Αυτό υποστηρίζει την άποψη της Morgan Stanley για τη δυνατότητα βελτιωμένης ανάπτυξης κερδών. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία λειτουργεί με σημαντικό χρέος και οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της υπερβαίνουν τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που θα μπορούσε να εξηγήσει την προσεκτική αξιολόγηση Equalweight της επενδυτικής εταιρείας.
Η μετοχή έχει δείξει ισχυρή απόδοση τους τελευταίους τρεις μήνες, με συνολική απόδοση τιμής 22,22%. Αυτή η πρόσφατη απόδοση ενδέχεται να αντανακλά την αυξανόμενη αισιοδοξία της αγοράς για τη συνεργασία με τη McDonald's, αν και εξακολουθεί να διαπραγματεύεται στο 66,26% του υψηλού 52 εβδομάδων.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες που θα μπορούσαν να διαφωτίσουν περαιτέρω την οικονομική θέση και τις προοπτικές ανάπτυξης της Krispy Kreme.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης