Τη Δευτέρα, η Citi προσάρμοσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Krystal Biotech (NASDAQ:KRYS), μιας βιοφαρμακευτικής εταιρείας, αυξάνοντάς την στα 206,00 δολάρια από τα προηγούμενα 204,00 δολάρια. Παρά αυτή την αλλαγή, η Citi διατήρησε την αξιολόγηση "Ουδέτερη". Η προσαρμογή έρχεται μετά από αξιολόγηση των πωλήσεων της Krystal Biotech και των κατευθύνσεων της διοίκησης.
Η Krystal Biotech ανέφερε πωλήσεις του Vyjuvek, του προϊόντος γονιδιακής θεραπείας της, συνολικού ύψους 83,8 εκατομμυρίων δολαρίων, οι οποίες ήταν σύμφωνες με τις εκτιμήσεις της Citi και τις εκτιμήσεις της αγοράς που ήταν 82,3 εκατομμύρια δολάρια και 83,4 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα. Ωστόσο, η Citi επεσήμανε ορισμένες ανησυχίες, ιδιαίτερα σχετικά με την τάση συμμόρφωσης των ασθενών στη θεραπεία.
Σύμφωνα με τη διοίκηση, τα ποσοστά συμμόρφωσης έχουν δείξει πτωτική τάση, από 90% στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024 σε 87% στο τέλος του τρίτου τριμήνου του ίδιου έτους.
Η Citi επεσήμανε επίσης τη θετική πτυχή του 70% των νέων συνταγογράφων που συνταγογραφούν τη θεραπεία στο τρίτο τρίμηνο του 2024. Παρ' όλα αυτά, οι αναμενόμενες 720 εγκρίσεις αποζημίωσης δύο χρόνια μετά την κυκλοφορία υποδηλώνουν επιβράδυνση κατά τη διάρκεια του 2025.
Μέχρι στιγμής, η εταιρεία έχει επιτύχει 460 εγκρίσεις αποζημίωσης, με μέσο ρυθμό περίπου 100 ανά τρίμηνο από τον Αύγουστο του 2023. Αυτός ο ρυθμός αναμένεται να επιβραδυνθεί σε περίπου 65 ανά τρίμηνο στο μέλλον.
Το μοντέλο της Citi λαμβάνει υπόψη τη μείωση της συμμόρφωσης, προβλέποντας μέση χρήση περίπου τριών φιαλιδίων ανά μήνα το 2025, η οποία προβλέπεται να μειωθεί σε περίπου δύο φιαλίδια ετησίως μέχρι το 2027 και μετά. Παρά αυτές τις προβλέψεις, η Citi παραμένει άνετη με την εκτίμησή της για τις μέγιστες πωλήσεις στις ΗΠΑ που φτάνουν περίπου τα 700 εκατομμύρια δολάρια.
Η εταιρεία επεσήμανε επίσης την ερευνητική γραμμή της Krystal Biotech ως πιθανή ανοδική προοπτική, με πολλαπλά καταλυτικά δεδομένα να αναμένονται, συμπεριλαμβανομένου του KB408 για την Ανεπάρκεια Άλφα-1 Αντιθρυψίνης μέχρι το τέλος του 2024, του KB707 για συμπαγείς όγκους επίσης μέχρι το τέλος του έτους, του KB407 για την Κυστική Ίνωση στο πρώτο εξάμηνο του 2025, και μιας οφθαλμικής θεραπείας B-VEC το 2025.
Ενώ αυτά τα προγράμματα είναι επί του παρόντος σε μεγάλο βαθμό προσαρμοσμένα στον κίνδυνο, η Citi υποδεικνύει ότι η επίτευξη αρχικής απόδειξης της έννοιας (PoC) θα μπορούσε να μειώσει σημαντικά τον κίνδυνο αυτών των έργων και να προκαλέσει επανεκτίμηση της επενδυτικής τους θέσης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Krystal Biotech έχει δει μια σειρά θετικών εξελίξεων. Η Stifel διατήρησε την αξιολόγηση "Αγορά" για τις μετοχές της Krystal Biotech, επικαλούμενη ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία και σταθερή ανάπτυξη. Η εταιρεία επεσήμανε επίσης τη δυνατότητα για συνεχή ανάπτυξη του Vyjuvek, που οφείλεται σε ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία της αγοράς και θετικά αποτελέσματα θεραπείας.
Ομοίως, η TD Cowen επανέλαβε την αξιολόγηση "Αγορά" για την εταιρεία, μετά τη γνωστοποίηση των αποτελεσμάτων από τη δοκιμή Φάσης 1 'PEARL-1' για το KB301, μια πειραματική θεραπεία που στοχεύει στη μείωση των δυναμικών ρυτίδων.
Η H.C. Wainwright αύξησε την τιμή-στόχο για την Krystal Biotech από 200 σε 221 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση "Αγορά" μετά την ανακοίνωση θετικών ενδιάμεσων αποτελεσμάτων ασφάλειας και αποτελεσματικότητας από τη μελέτη PEARL-1 για το KB301. Η εταιρεία τόνισε τη δυνατότητα του KB301 στην αγορά αισθητικής περιποίησης του δέρματος.
Η Stifel τόνισε επίσης τη δυνατότητα των μηχανικά τροποποιημένων ιικών φορέων HSV-1 της Krystal, που χρησιμοποιούνται σε διάφορες θεραπείες, και σημείωσε ότι η αγορά μπορεί να έχει υποτιμήσει την αξία της ερευνητικής γραμμής της Krystal για αναπνευστικές παθήσεις και το πρόγραμμα αισθητικής μέσω της Jeune Aesthetics, μιας θυγατρικής της Krystal Biotech.
Η Jeune Aesthetics ανέφερε θετικά ενδιάμεσα αποτελέσματα ασφάλειας και αποτελεσματικότητας από μια μελέτη Φάσης 1 του KB301, σχεδιάζοντας να προχωρήσει αυτή την πειραματική αισθητική θεραπεία σε ανάπτυξη Φάσης 2 για τη θεραπεία των δυναμικών ρυτίδων του ντεκολτέ. Αυτές είναι όλες πρόσφατες εξελίξεις στην πορεία της εταιρείας.
ΙnvestingPro Tips
Τα οικονομικά μεγέθη και η απόδοση της Krystal Biotech στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Citi. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε 4,93 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 45,38. Αυτός ο σχετικά υψηλός δείκτης P/E ευθυγραμμίζεται με την ουδέτερη στάση της Citi, υποδηλώνοντας ότι η αγορά έχει ήδη τιμολογήσει σημαντικές προσδοκίες ανάπτυξης.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Krystal Biotech διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που θα μπορούσε να παρέχει οικονομική ευελιξία καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει τις προκλήσεις και τις ευκαιρίες που περιγράφονται στην έκθεση της Citi. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση των πωλήσεων για το τρέχον έτος, υποστηρίζοντας την εστίαση της Citi στην απόδοση των πωλήσεων του Vyjuvek και τις μελλοντικές προβλέψεις.
Το εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας, που ανέρχεται σε 93,07% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες που έληξαν το δεύτερο τρίμηνο του 2024, υπογραμμίζει τη δυνητική κερδοφορία του Vyjuvek, ακόμη και καθώς η Citi σημειώνει ανησυχίες σχετικά με τις τάσεις συμμόρφωσης των ασθενών. Αυτό το υψηλό περιθώριο θα μπορούσε να παρέχει ένα περιθώριο ασφαλείας καθώς η εταιρεία εργάζεται για να διατηρήσει και να επεκτείνει τη θέση της στην αγορά.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 16 επιπλέον συμβουλές για την Krystal Biotech, παρέχοντας μια βαθύτερη ανάλυση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης