Τη Δευτέρα, η Goldman Sachs προσάρμοσε τις οικονομικές προβλέψεις της για την DT Midstream (NYSE:DTM), αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα 74$ από τα προηγούμενα 66$, ενώ συνεχίζει να συνιστά αξιολόγηση Πώλησης για τη μετοχή. Η προσαρμογή έρχεται μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου 2024 της DT Midstream, τα οποία ήταν σύμφωνα με τις προσδοκίες. Η εταιρεία παρουσίασε βελτιωμένα περιθώρια συλλογής που αντιστάθμισαν τη χαμηλότερη από την αναμενόμενη συνεισφορά των αγωγών.
Η DT Midstream προβλέπει αύξηση των όγκων συλλογής φυσικού αερίου προς το τέλος του τέταρτου τριμήνου του 2024, με περαιτέρω ανάπτυξη αναμενόμενη στο πρώτο εξάμηνο του 2025, αν και αυτό εξαρτάται από τον χρονισμό της ζήτησης της αγοράς. Κατά συνέπεια, η εταιρεία αύξησε το κατώτερο όριο της καθοδήγησης EBITDA για το 2024, αναμένοντας πλέον μεταξύ 950 εκατομμυρίων και 980 εκατομμυρίων δολαρίων, σε σύγκριση με το προηγούμενο εύρος των 930 εκατομμυρίων έως 980 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η ενημερωμένη καθοδήγηση είναι σύμφωνη με την εκτίμηση της Goldman Sachs για 979 εκατομμύρια δολάρια και ελαφρώς κάτω από τη συναίνεση του FactSet στα 982 εκατομμύρια δολάρια.
Συζητήθηκε επίσης η εστίαση της εταιρείας στη μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, σημειώνοντας ότι ενώ η Τελική Επενδυτική Απόφαση (FID) για το έργο LEAP Phase 4 στην περιοχή Haynesville είναι μια θετική εξέλιξη, θεωρείται μέτρια σε κλίμακα. Το έργο, για το οποίο αναμένεται να ληφθεί απόφαση μέχρι το πρώτο εξάμηνο του 2026, προβλέπεται να προσθέσει 200 εκατομμύρια κυβικά πόδια ανά ημέρα, που βρίσκεται στο κατώτερο άκρο του προηγουμένως καθοδηγούμενου εύρους των 200 έως 400 εκατομμυρίων κυβικών ποδιών ανά ημέρα. Επιπλέον, ένα έργο ανταγωνιστή στην ίδια περιοχή έχει πρόσφατα λάβει το πράσινο φως.
Η DT Midstream αντιμετώπισε επίσης μια καθυστέρηση στην FID για το έργο δέσμευσης και αποθήκευσης άνθρακα (CCS), και δεν υπήρχαν σημαντικές νέες λεπτομέρειες για τα έργα κέντρων δεδομένων, τα οποία θεωρήθηκαν ως μικρές αναποδιές. Η Goldman Sachs έχει ενημερώσει τις εκτιμήσεις της για να λάβει υπόψη τα βελτιωμένα περιθώρια συλλογής, μια ελαφρώς πιο αργή αύξηση των όγκων για το 2025, την επέκταση του LEAP και τις καθυστερημένες συνεισφορές από το έργο CCS.
Ο νέος στόχος τιμής αντικατοπτρίζει μια συνεχιζόμενη επαναξιολόγηση μεταξύ των ανταγωνιστών και αντιπροσωπεύει περίπου 10,5 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του 2025 της εταιρείας, υποδηλώνοντας μια αποτίμηση περίπου 10 φορές το EBITDA του 2026. Παρά την αύξηση του στόχου, η Goldman Sachs διατηρεί μια επιφυλακτική στάση για τις μετοχές της DT Midstream.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η DT Midstream, Inc. έχει αυξήσει την καθοδήγηση προσαρμοσμένου EBITDA για το 2024, όπως ανακοινώθηκε κατά τη διάρκεια της Τηλεδιάσκεψης Αποτελεσμάτων Τρίτου Τριμήνου 2024. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, David Slater, τόνισε την ισχυρή λειτουργική απόδοση της DT Midstream και τη δέσμευση για ανάπτυξη μέσω οργανικών έργων, συμπεριλαμβανομένης της τελικής επενδυτικής απόφασης για την επέκταση LEAP Phase 4. Παρά μια μικρή μείωση στο προσαρμοσμένο EBITDA για το Q3, η εταιρεία διατηρεί θετική προοπτική, με αρκετά έργα επέκτασης και νέες ευκαιρίες σε εξέλιξη.
Η DT Midstream έχει θέσει την καθοδήγηση προσαρμοσμένου EBITDA για το 2024 σε ένα εύρος από 950 εκατομμύρια έως 980 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία επιδιώκει επίσης νέες ευκαιρίες στον τομέα της ενέργειας και των κέντρων δεδομένων, με έξι πιθανά έργα υπό συζήτηση. Ένα έργο δέσμευσης άνθρακα στη Λουιζιάνα στοχεύει σε μια τελική επενδυτική απόφαση μέχρι τα μέσα του 2025.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν επίσης μια σταθερή ανακοίνωση μερίσματος στα 0,735$ ανά μετοχή, μια μακροπρόθεσμη προοπτική ανάπτυξης 5% έως 7%, και μια θετική προοπτική για τη ζήτηση φυσικού αερίου, υποστηριζόμενη από τις εξαγωγές LNG και τις βιομηχανικές ανάγκες. Η εταιρεία αναμένεται να διατηρήσει θετική ελεύθερη ταμειακή ροή για το 2024 και το 2025.
Παρά μια μικρή μείωση στους όγκους της Βορειοανατολικής περιοχής, αναμένεται ανάκαμψη, και η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για τη σχέση της με την Chesapeake και την SWN μετά τη συγχώνευση.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση και οι μελλοντικές προοπτικές της DT Midstream μπορούν να διαφωτιστούν περαιτέρω από τα δεδομένα του InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στα 8,72 δισεκατομμύρια δολάρια, αντικατοπτρίζοντας τη σημαντική παρουσία της στον τομέα της ενδιάμεσης ενέργειας. Με δείκτη P/E 21,6, η DTM διαπραγματεύεται σε premium σε σύγκριση με ορισμένους ανταγωνιστές του κλάδου, γεγονός που συνάδει με την επιφυλακτική στάση της Goldman Sachs.
Τα ΙnvestingPro Tips επισημαίνουν ότι η DTM έχει αυξήσει το μέρισμά της για 4 συνεχόμενα έτη, ένα θετικό σημάδι για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Αυτό υποστηρίζεται από την τρέχουσα μερισματική απόδοση 3,3% και ένα ρυθμό αύξησης μερίσματος 6,52% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτά τα στοιχεία υποδηλώνουν μια δέσμευση για αποδόσεις των μετόχων, που θα μπορούσε να είναι ελκυστική παρά την αξιολόγηση Πώλησης της Goldman.
Η οικονομική υγεία της εταιρείας φαίνεται ισχυρή, με περιθώριο μικτού κέρδους 77,97% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 50,82% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q3 2024. Αυτά τα ισχυρά περιθώρια υποστηρίζουν την ικανότητα της DT Midstream να αντιμετωπίσει τις προκλήσεις της αγοράς και πιθανώς να χρηματοδοτήσει μελλοντικά έργα ανάπτυξης όπως η επέκταση LEAP Phase 4.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η DTM διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με την τρέχουσα τιμή στο 98,01% του υψηλού 52 εβδομάδων. Αυτό, σε συνδυασμό με μια συνολική απόδοση τιμής 64,77% τον τελευταίο χρόνο, υποδεικνύει ισχυρή εμπιστοσύνη της αγοράς στην απόδοση και τις προοπτικές της εταιρείας.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την DT Midstream, παρέχοντας μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής θέσης της εταιρείας και της δυναμικής της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης