Την Τετάρτη, η Piper Sandler προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Leggett & Platt (NYSE:LEG), ενός διαφοροποιημένου κατασκευαστή, αναβαθμίζοντας την αξιολόγηση της μετοχής από Underweight σε Neutral. Η εταιρεία αύξησε επίσης την τιμή-στόχο στα 13,00 δολάρια, από τα προηγούμενα 11,00 δολάρια.
Αυτή η αλλαγή αντανακλά μια ανανεωμένη εμπιστοσύνη στη δυνατότητα κερδοφορίας της εταιρείας για το έτος 2025, που οφείλεται στις αναμενόμενες εξοικονομήσεις κόστους και στη βελτιωμένη προοπτική για τον τομέα των Κρεβατιών.
Ο αναλυτής της Piper Sandler σημείωσε ότι παρά την πρόσφατη απόδοση που υπολείπεται των προσδοκιών και την προς τα κάτω αναθεώρηση των προβλέψεων, υπάρχει προσδοκία για αύξηση των κερδών σε ετήσια βάση το 2025. Αυτό αποδίδεται σε ένα συνδυασμό μείωσης του κόστους και καλύτερων θεμελιωδών μεγεθών στον τομέα των Κρεβατιών της εταιρείας.
Ο αναλυτής επισήμανε ότι οι μετοχές της Leggett & Platt έχουν σημειώσει σημαντική πτώση 63% από τα μέσα Δεκεμβρίου 2022, υποαποδίδοντας σε σχέση με τον S&P 500, ο οποίος έχει κερδίσει 48% κατά την ίδια περίοδο.
Οι προηγούμενες ανησυχίες περιλάμβαναν απώλειες μεριδίου αγοράς στον τομέα των Κρεβατιών και πιέσεις στα περιθώρια κέρδους λόγω της ομαλοποίησης του περιθωρίου μετάλλων της εταιρείας. Ωστόσο, αυτά τα ζητήματα φαίνεται να υποχωρούν. Εν τω μεταξύ, νέες προκλήσεις εμφανίζονται στους τομείς της Αυτοκινητοβιομηχανίας και των Επίπλων.
Παρά αυτά τα αναδυόμενα ζητήματα, η Leggett & Platt έχει εφαρμόσει μέτρα μείωσης κόστους που ανέρχονται σε 35 έως 40 εκατομμύρια δολάρια για το 2025. Αυτές οι εξοικονομήσεις αναμένεται να συμβάλουν σε μια μικρή αύξηση του EBIT σε ετήσια βάση το επόμενο έτος.
Η προσαρμογή της τιμής-στόχου βασίζεται σε μια αυξημένη υπόθεση πολλαπλασιαστή, που μετακινείται από 9,5x σε 12x. Αυτή η αναθεώρηση λαμβάνει υπόψη τις πρωτοβουλίες εξοικονόμησης κόστους της εταιρείας και την προγραμματισμένη πώληση της επιχείρησης Aerospace, την οποία ο αναλυτής πιστεύει ότι θα υποστηρίξει τη χρηματοοικονομική βελτίωση της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Leggett & Platt παρουσίασε πτώση στα κέρδη του τρίτου τριμήνου, τα οποία υπολείπονταν των προβλέψεων των αναλυτών. Η εταιρεία ανέφερε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 0,32 δολάρια, χάνοντας τη συναίνεση των αναλυτών για 0,33 δολάρια, και έσοδα 1,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μείωση 6% σε σχέση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους.
Υπό το φως αυτών των αποτελεσμάτων, η Leggett & Platt αναθεώρησε τις προβλέψεις της για το πλήρες έτος 2024, αναμένοντας πλέον προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 1,00 έως 1,10 δολάρια και μειωμένη πρόβλεψη εσόδων 4,3-4,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αποδίδονται στη συνεχιζόμενη αδυναμία στις αγορές κατοικιών και στις προκλήσεις στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας. Η εταιρεία ανέφερε μείωση 6% στις οργανικές πωλήσεις, με αξιοσημείωτες μειώσεις στους τομείς των Προϊόντων Κρεβατιών, των Εξειδικευμένων Προϊόντων και των Επίπλων, Δαπέδων & Κλωστοϋφαντουργικών Προϊόντων. Ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος Karl Glassman αναμένει ότι αυτή η αδύναμη ζήτηση θα συνεχιστεί και στο τέταρτο τρίμηνο.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, η Leggett & Platt σημείωσε πρόοδο στις πρωτοβουλίες αναδιάρθρωσης, αποπληρώνοντας χρέος 124 εκατομμυρίων δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο. Η εταιρεία προβλέπει τώρα να πραγματοποιήσει ετήσιο όφελος EBIT 50-60 εκατομμυρίων δολαρίων από αυτές τις πρωτοβουλίες έως τα τέλη του 2025.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική κατάσταση της Leggett & Platt, παρέχοντας πλαίσιο για την αναβαθμισμένη προοπτική της Piper Sandler. Παρά τις πρόσφατες προκλήσεις της εταιρείας, τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η LEG έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε δύσκολες περιόδους. Αυτή η μακροχρόνια πολιτική μερισμάτων ευθυγραμμίζεται με την υψηλή απόδοση των μετόχων της εταιρείας, ένα άλλο θετικό σημάδι που σημειώνεται από το InvestingPro.
Ωστόσο, τα οικονομικά μεγέθη της εταιρείας αποκαλύπτουν κάποιες συνεχιζόμενες δυσκολίες. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αρνητικό δείκτη P/E -3,41 τους τελευταίους δώδεκα μήνες, η κερδοφορία της LEG έχει δεχθεί πιέσεις. Αυτό αποδεικνύεται περαιτέρω από τη μείωση των εσόδων κατά 7,57% και την πτώση του EBITDA κατά 27,18% κατά την ίδια περίοδο.
Σε πιο αισιόδοξο τόνο, τα InvestingPro Tips υποδεικνύουν ότι τα καθαρά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν φέτος, και οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα επιστρέψει στην κερδοφορία. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την άποψη της Piper Sandler για πιθανές βελτιώσεις των κερδών το 2025. Επιπλέον, τα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία της LEG που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις παρέχουν κάποια οικονομική ευελιξία καθώς η εταιρεία πλοηγείται στις προσπάθειες ανάκαμψής της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 5 επιπλέον συμβουλές για την Leggett & Platt, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης