Την Πέμπτη, η JPMorgan διατήρησε την ουδέτερη στάση της για τις μετοχές της Sonic Automotive (NYSE: SAH) με σταθερό στόχο τιμής στα 75,00€.
Η ανάλυση της εταιρείας έδειξε ότι τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της εταιρείας ύψους 1,26€ ταίριαζαν με τις προσδοκίες της JPMorgan και παρουσίασαν μικρή απόκλιση από την εκτίμηση της αγοράς που ήταν 1,44€. Το συνολικό EBITDA της Sonic Automotive ξεπέρασε τις προβλέψεις της JPMorgan κατά περίπου 4%, υποστηριζόμενο από ένα μείγμα υψηλότερου μικτού κέρδους και μειωμένων εξόδων πωλήσεων, γενικών και διοικητικών εξόδων (SG&A).
Η υπέρβαση των κερδών αποδόθηκε σε καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα τόσο από τον τομέα των franchise όσο και από το τμήμα EchoPark. Η επιχείρηση franchise συνεισέφερε 115 εκατομμύρια € σε EBITDA, συμπεριλαμβανομένης της αποζημίωσης με βάση τις μετοχές, έναντι των αναμενόμενων 111 εκατομμυρίων €. Το EchoPark ξεπέρασε τις προβλέψεις με 9 εκατομμύρια € σε σύγκριση με τα προβλεπόμενα 7 εκατομμύρια €.
Ωστόσο, η εταιρεία αντιμετώπισε προκλήσεις λόγω μιας διακοπής λειτουργίας της CDK τον Ιούλιο, η οποία είχε εκτιμώμενο αντίκτυπο προ φόρων 15 εκατομμυρίων € στο τρίτο τρίμηνο, που ισοδυναμεί με περίπου 0,32€ ανά μετοχή σε μη-GAAP βάση. Εξαιρουμένου του περιστατικού CDK και ενός ασυνήθιστα υψηλού φορολογικού συντελεστή, το υποκείμενο EPS του τρίτου τριμήνου ήταν περίπου 1,65€.
Όσον αφορά τις λειτουργίες, η επιχείρηση franchise είδε μια αύξηση του μικτού κέρδους με τις πωλήσεις νέων μονάδων να αυξάνονται κατά 2% έναντι μιας αναμενόμενης μείωσης 6% και την αύξηση του κέρδους από ανταλλακτικά και υπηρεσίες κατά 8%, 2% υψηλότερα από το αναμενόμενο. Παρά αυτό, το μικτό κέρδος ανά μονάδα (GPU) για νέα, μεταχειρισμένα και χρηματοδότηση και ασφάλιση ήταν όλα οριακά κάτω από τις εκτιμήσεις της JPMorgan.
Οι πωλήσεις μεταχειρισμένων μονάδων σε συγκρίσιμα καταστήματα μειώθηκαν κατά 2%, χάνοντας τις προσδοκίες κατά περίπου 1%. Η έκθεση τόνισε την ισχυρή μόχλευση SG&A ως βασικό παράγοντα στην υπέρβαση των κερδών, με τον δείκτη SG&A προς μικτό κέρδος για το franchise στο 71,6% σε σύγκριση με το αναμενόμενο 72,4%.
Η απόδοση του EchoPark σημειώθηκε για την αύξηση 2% σε ετήσια βάση στις πωλήσεις μονάδων στις ίδιες αγορές, με τις συνολικές μονάδες να φτάνουν τις 17,8 χιλιάδες έναντι των 17 χιλιάδων που προέβλεπε η JPMorgan.
Το λιανικό GPU συν τη χρηματοδότηση και ασφάλιση για το EchoPark ήταν περίπου 3,1 χιλιάδες € στο τρίτο τρίμηνο, περίπου 60€ πάνω από τις προσδοκίες. Η Sonic Automotive αναμένει τώρα το EBITDA του EchoPark να είναι στο εύρος των 7-8 εκατομμυρίων €, αυξημένο από τα προηγούμενα 6 εκατομμύρια € που προέβλεπε η JPMorgan.
Η JPMorgan κατέληξε στο συμπέρασμα ότι παρά τις αντιξοότητες από τη διακοπή λειτουργίας της CDK, το σταμάτημα πωλήσεων της BMW και τους τυφώνες, τα αποτελέσματα ήταν σημαντικά καλύτερα από τα αναμενόμενα. Αυτή η απόδοση θέτει μια θετική βάση για τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου το 2024 και μέχρι το 2025, όπου η εταιρεία βλέπει δυνατότητα τα κέρδη να ξεπεράσουν τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Δεδομένης της πρόσφατης υποαπόδοσης της μετοχής, με πτώση 600 μονάδων βάσης τους τελευταίους τρεις μήνες, η JPMorgan προβλέπει ανάκαμψη στις μετοχές της Sonic Automotive ξεκινώντας από σήμερα και συνεχίζοντας την επόμενη εβδομάδα, καθώς τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου αναμένεται να προκαλέσουν αναθεωρήσεις προς τα πάνω.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης